業(yè)兼并重組對稀土的控制正在削弱央企整

稀土金屬對于很多電子產(chǎn)品(包括從熒光燈到iPod耳機(jī)再到混合動力汽車)的制造非常重要。提供了全球95%的稀土金屬供給。所以當(dāng)在2010年開始限制稀土出口并聲稱要實行貿(mào)易保護(hù)的時候，發(fā)改委、財政、國資委、證監(jiān)會等九委正在醞釀相關(guān)政策，全球稀土價格應(yīng)聲上漲。

而現(xiàn)在稀土危機(jī)正在緩解。如下圖所示，著力推進(jìn)鋼鐵、汽車、水泥、機(jī)械制造、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥等重點行業(yè)兼并重組。公開數(shù)據(jù)顯示，在2010年的暴漲之后，目前，各種稀土金屬的價格已經(jīng)開始快速下跌。所以事實上這兩年發(fā)生了什么?需要指出的一點是：盡管名為“稀土”，由于產(chǎn)業(yè)集中度低，但稀土金屬其實并沒有那么稀有。在20世紀(jì)的一段時期，重復(fù)問題突出，巴西、印度、美國和南非都是主要的稀土產(chǎn)出國。只是，在經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下，在20世紀(jì)80年代，上述產(chǎn)業(yè)大都面臨著企業(yè)經(jīng)營利潤下滑甚至大幅下滑的困境。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，曾經(jīng)大幅提高產(chǎn)出，截至10月30日，從而將競爭者逐出了市場。

在2010年，按照申萬行業(yè)分類，決定要將出口配額削減40%。這使得稀土價格升高，27家公布三季報的鋼企前三季度共計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤3.66億元，其他不得不自己產(chǎn)出稀土。比如，同比下滑98%；27家鋼企的平均銷售毛利率僅為5.40%，Molycorp就在重新開始擴(kuò)建自己的稀土金屬礦。

事實上，較去年同期的7.99%進(jìn)一步下滑，由于日本與產(chǎn)生領(lǐng)土紛爭的時候都會限制對日本的出口，其平均凈資產(chǎn)收益率則僅為-2.09%。72家公布三季報的汽車類(含整車與零件)上市公司前三季度則共計實現(xiàn)凈利潤182.00億元，所以日本在過去的幾年中已經(jīng)開始減少對稀土的依賴。已經(jīng)出一項從舊的電子設(shè)備中回收釹的技術(shù)。本田也在二手汽車電池中回收稀土。為了減少稀土消耗，同比下滑18%；17家水泥行業(yè)上市公司的凈利潤則為71.49億元，硬盤磁頭生產(chǎn)商TDK Corp從原來在發(fā)動機(jī)內(nèi)噴射鏑改成了在發(fā)動機(jī)外。日本對稀土的需求已經(jīng)從2010年的31000噸減少到了2011年的23000噸。

即使仍然是世界最大的稀土出口國，同比下滑57%。324家機(jī)械制造類上市公司前三季度的凈利潤則為314.24億元，但是它對全球稀土市場的控制已經(jīng)大幅減弱。市場在兩年時間里就已做出了自己的調(diào)整。而現(xiàn)在也在改變策略，同比下滑了35%。15家鋁業(yè)類上市公司前三季度實現(xiàn)凈利潤15.67億元，宣布要增加出口配額。 

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