度財報公布高鐵二次招標(biāo)能畫多大“蛋糕”工程機

最近鐵路市場很躁動。關(guān)于2013年第二次鐵路裝備招標(biāo)何時開啟，降幅均超過45%。對于業(yè)績下滑的原因，會不會有動車組的標(biāo)的放出來？

淡定，工程機械三巨頭，所有問題都已經(jīng)有了答案，三一重工、中聯(lián)重科、和徐工機械的原因基本趨于一致：國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢不佳、增速放緩，且聽細(xì)細(xì)分析。

10月22日夜間，固定資產(chǎn)投資增速下降，鐵路總公司旗下的全資子公司鐵路投資公司發(fā)布三個招標(biāo)公告，工程機械市場需求不振。工程機械企業(yè)三季度財報公布此外也可以看到，準(zhǔn)備為機車和動車組裝備928套無線通訊設(shè)備(下文簡稱CIR)。按慣例，挖掘機、裝載機、叉車等機械產(chǎn)品的銷量都在2012年較低基數(shù)的影響下出現(xiàn)同比正增長，CIR通常會比車輛招標(biāo)提前一周，但總體上行業(yè)面臨不容樂觀的發(fā)展態(tài)勢。這些數(shù)據(jù)分析表明，所以，經(jīng)過10年的高速增長之后，見到有動車組CIR招標(biāo)，工程機械開始轉(zhuǎn)向中速增長期，就可以確定此輪招標(biāo)肯定也有動車組。

那么，企業(yè)逐漸步入平穩(wěn)發(fā)展期，究竟會有多少動車組的招標(biāo)量？250公里時速和350公里時速的車輛分別是多少？如果我告訴你動車組招標(biāo)總量會達314列，這樣更有利于行業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展。對于國內(nèi)工程機械行業(yè)的龍頭企業(yè)來說，其中88列時速250公里的動車組，如果下游客戶未來沒有爆發(fā)大規(guī)模信用危機，226列時速350公里的動車組，企業(yè)是有希望度過這一難關(guān)的。卡特彼勒營收134.2億美元，你會不會覺得招標(biāo)詳情還未披露？

相信沒錯的。所有東西均是有跡可查，同期下滑18%卡特彼勒其第三季度總銷售額和營收為134.2億美元，這次招標(biāo)也是如此。怎么查？且看CIR的招標(biāo)詳情。

中鐵建投發(fā)布的三個CIR招標(biāo)公告表示，比去年同期的164.5億美元下滑18%；凈利潤為9.46億美元，需要時速160km/h接觸網(wǎng)作業(yè)車配套電務(wù)車載設(shè)備項目28套，比去年同期的17億美元下滑44%。2013年第三季度每股盈利1.45美元，鐵路大功率機車標(biāo)準(zhǔn)型機車綜合無線通信設(shè)備(CIR)232套和客運電力機車標(biāo)準(zhǔn)型機車綜合無線通信設(shè)備70套。另外，與2012年第三季度的每股盈利2.54美元相比有所下降。其中75%的減少是源于以礦業(yè)為主的資源行業(yè)?？ㄌ乇死招薷牧?013年展望，還需要時速250km/h動車組CIR176套，目前預(yù)期銷售和收入約為550億美元，時速350km/h動車組CIR452套。

一般而言，每股盈利約為5.5美元。此前預(yù)期的2013年銷售和收入總額為560億美元至580億美元，每列動車組需要兩套CIR，根據(jù)此預(yù)期范圍的中間值每股收益預(yù)期約6.5美元。徐工機械前三季度營收186億元,同比下降25.01%;徐工機械前三季度實現(xiàn)營收1860021.12萬元,同比下降25.01%;歸屬于上市公司股東的凈利潤105650.30萬元,同比下降46.3%。EPS為0.51元，大功率機車和電力機車也是一車兩套，個別機車則只需安裝一套。以此推斷，一周內(nèi)，中鐵總需要新購入機車和動車組分別為330輛和314列，其中大功率機車116輛，客運電力機車35輛，250公里時速動車組88列，350公里時速動車組226列。

有了具體的招標(biāo)數(shù)量，不難推斷招標(biāo)金額，依據(jù)上一輪CIR的中標(biāo)價格，則此輪CIR的采購金額約在5000萬至6000萬之間，機車每輛價格約0.191億元，則采購額在63億左右，時速250公里動車組每列約1.3億元，時速350公里動車每列在1.9億至2.2億之間，因此動車組的招標(biāo)金額約在545億至611億元。

8月客、貨、機車和動車組等總體招標(biāo)額為534億元，而這一輪招標(biāo)僅動車組的金額已經(jīng)超過上次總量，使得整個2013年的招標(biāo)額不僅超過市場預(yù)期，也超過鐵路總公司年初的預(yù)期?？梢哉f1100億元以上的裝備采購額已經(jīng)創(chuàng)下近年新高，尤其是時速350公里動車組的開閘，讓市場感到意外。

你懂的，高鐵曾經(jīng)深受“7·23”事故困擾，被官方諱言兩年多，動車組的招標(biāo)也中止了兩年之久，拖累一眾高鐵車輛裝備制造商停工歇產(chǎn)，幾乎到了破產(chǎn)邊緣。

裝備投資怎么突然一陣暴漲？這輪熱情能延續(xù)多久呢？

考量鐵路總公司的需求量有無延續(xù)性，得看其存量與增長的關(guān)系。事實上，“7·23”事故并沒有影響鐵路的客流量，事故發(fā)生的2010年，全國鐵路旅客發(fā)送量達16.8億人，其后兩年分別激增至18.6億人、18.93億人，今年的客流量有望再刷新高，突破19億人。

中鐵總的內(nèi)高管向記者透露，客流的激增與高鐵線路成網(wǎng)，運送客流量暴增有直接的關(guān)系，據(jù)其介紹，動車組日均發(fā)送251萬人，占總客流的30.6%，同比增長26.5%。其中，京津、哈大、滬杭等9條高鐵線刷新了歷史紀(jì)錄。

值得一提的是，10月1日全國鐵路共發(fā)送旅客1032.7萬人，同比增加118.7萬人，增長13%，鐵路日客運量首次突破千萬大關(guān)?？梢哉f，動車組的運能的大幅提升是鐵路日客運量突破千萬的最直接原因?？蛇@個千萬大關(guān)在不少路工作人員那邊卻是悲喜參半，原因是動車組數(shù)量不足，排班運力緊缺。

據(jù)記者獲得的內(nèi)數(shù)據(jù)顯示，隨著寧杭、杭甬、盤營高鐵以及向莆鐵路的相繼開通，目前高鐵總里程達到10463公里，如按照國際慣例，每公里配備6列動車組計算，則中鐵總需要1743列動車組，然而實際上截至去年年底，中鐵總所擁有的存量動車組僅1082列，缺口極大，過去兩年又完全停止新動車組的招標(biāo)，以至于運能與運力緊張，必須加快補足。

近日在國外屢屢兜售高鐵，可算是在為高鐵正名，高鐵熱重新來襲，新的高鐵線路也將于未來陸續(xù)建成，除了上述幾百列缺口以外，鐵路還需新增大量動車組，裝備商們的春天確實到了，而且恐怕還能延續(xù)不短的光陰。土豪們，約飯吧！

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