務(wù)合作關(guān)系武鋼自給率低被迫海外投資 物流每年多20億日本鑄

5月24日，于2013年3月份竣工。總投資額約為10億5000萬日元（約83,729,386.62元）。由于預(yù)計到大型礦山用鑄鋼制建機零件需求將會大幅增長，武鋼集團旗下8個海外礦產(chǎn)資源中，因此新工廠將負責(zé)生產(chǎn)日立建機的分供應(yīng)鏈產(chǎn)品，加拿大、巴西、委內(nèi)瑞拉三國的礦山已經(jīng)開始投產(chǎn)。2011年，旨在在構(gòu)建全球性合作關(guān)系的同時，公司運回海外權(quán)益礦707萬噸，提高面向日立建機制造、銷售的鑄造品品質(zhì)、并降低價格、確保供應(yīng)量。，海外資源項目已收回投資8億美元。而其他的里亞邦礦項目、加拿大ADI和世紀鐵礦項目、澳大利亞CXM等新項目也已按目標進度推進，分項目已經(jīng)開工。“若這些權(quán)益礦石全供給武鋼股份，困擾武鋼的原料自給率問題會緩解不少。”

海外尋礦，是武鋼找回“流失”利潤的重要砝碼。武鋼總經(jīng)理鄧崎琳曾公開表示，從2008年開始，武鋼在海外投資的8個礦山3-5年內(nèi)將全實現(xiàn)投產(chǎn)，待這些礦山全實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)后，將其整體打包上市。

不過，這一計劃未來可能還存在一些不確定因素。在5月18日的股東上，鄧崎琳公開表示，集團有意通過武鋼在香港注冊的礦產(chǎn)公司，將集團海外礦產(chǎn)資源注入上市公司，但因為要報批，尚需一段時間。

每年多花20億

事實上，武鋼“出海”是被逼出來的。

2002年以來，晉升為全球鐵礦石消費量最大的，龐大的需求量打破了國際市場鐵礦石的供給平衡，由此引發(fā)的是，國際鐵礦石價格飛漲。一組數(shù)據(jù)顯示，2005年鐵礦石價格同比上漲71.5%，2006年上漲9.5%，2007年漲了19.5%，2008年更是上漲70%以上。而最近幾年，這一增幅仍然維持在較高的比例。

與此同時，國內(nèi)鋼企隨著產(chǎn)能的不斷擴大，鐵礦石的自給率逐步下降，身處內(nèi)陸的武鋼壓力最大。從2005年以來，武鋼產(chǎn)能從數(shù)百萬噸躍升至數(shù)千萬噸，而鐵礦石的自給率則由過去的100%下降到不足20%。

“我們每年過千萬噸的鐵礦石需要從海外運到寧波北侖港后，再裝上內(nèi)河貨船，轉(zhuǎn)運兩三次才能到達武鋼工業(yè)港。”武鋼集團對外宣傳辦公室孫勁介紹，跟擁有許多臨海鋼廠的同業(yè)比，武鋼的成本指標。與臨海的寶鋼相比，同等質(zhì)量、同一產(chǎn)地的鐵礦石武鋼每噸至少要多花100多元，原燃料成本則成了制約武鋼產(chǎn)品競爭力和武鋼發(fā)展的最大瓶頸。在5月18日的股東上，鄧崎琳向記者坦承，每年“丟”在長江里的物流成本高達20多億元。

為了改變這種面，鄧崎琳剛接手武鋼就萌發(fā)了延伸產(chǎn)業(yè)鏈的想法，2005年，武鋼參股了澳大利亞威拉拉鐵礦合營企業(yè)。又經(jīng)過兩輪升級，海外礦產(chǎn)資源事業(yè)，將集團所有海外資源項目及股權(quán)集中歸口，統(tǒng)籌。

這個在海外跑馬圈地的團隊帶來的成績是，近幾年來，武鋼通過購買礦權(quán)、股權(quán)，合資、參股等多種經(jīng)營方式，已先后在巴西、馬達加斯加、澳大利亞、里亞、柬埔寨和加拿大等多個和地區(qū)開展了鐵礦石資源。目前，武鋼開展合資合作的海外項目達37個，其中涵蓋鐵礦項目15個、海外貿(mào)易和深加工項目12個、煤礦項目9個和鋼鐵生產(chǎn)項目1個，武鋼已鎖定海外礦石資源400億噸，成為全球鐵礦石資源儲量最大的鋼鐵制造商。

鄧崎琳的夢想是，預(yù)計到2015年，武鋼將擁有超過6000萬噸/年的鐵礦石供礦能力，鐵礦石產(chǎn)能可逐步自給自足，最終有一定余力；獲得權(quán)益煉焦煤資源量10億噸以上，形成3000萬噸/年的供煤能力。若鄧崎琳的夢想如期實現(xiàn)，武鋼在原料和產(chǎn)品層面的話語權(quán)可能會趕超其最大的競爭對手寶鋼。

海外投資難題

不過，海外找礦之路遠景雖然美好， 但在產(chǎn)銷兩不旺的行業(yè)困境中，短期獲得預(yù)期的投資回報卻比較困難。

“海外礦山不確定因素很多，”一位接近武鋼的分析人士告訴本報記者，該集團去年700萬噸左右的權(quán)益礦中，尚不清楚是否全屬于武鋼。而根據(jù)武鋼遍地開花式的投資方式，數(shù)百億元砸到全球礦山中，在如今這種市場環(huán)境下，其面臨的投資成本壓力也挺大。

武鋼面臨的另一個尷尬是，海外礦山都是由集團在操作，按照慣例，其以往均通過關(guān)聯(lián)交易的方式注入給武鋼股份，但目前股價低迷，這種過度依賴關(guān)聯(lián)交易的行為已引發(fā)中小股東不滿。后期，若無相關(guān)安撫中小股東的措施出臺，這種關(guān)聯(lián)交易被否的情況也可能再度發(fā)生。

將所有海外礦山資源整體打包上市計劃的時間表也比較難定。根據(jù)目前的海外礦山產(chǎn)能計算，其給武鋼的原料供給還不到總需求量的兩成，距離規(guī)?；_采，也還有一段路要走。

“海外礦產(chǎn)收購面臨眾多不確定因素，”孫勁坦言，特別是項目所在國的社會制度、經(jīng)濟政策、文化慣和法律環(huán)境等都是決定項目成敗的關(guān)鍵因素，也存在許多不確定的客觀因素。而武鋼投入的項目多處在較早階段，通過資源勘探工作的深入，逐步發(fā)掘項目價值，這樣總體成本較低，風(fēng)險可控。截至目前，公司并未出現(xiàn)過一例投資失敗案。但后期，無論是礦山的規(guī)模化開采還是上市事宜，還需要一段時間。

“當前鐵礦石整體環(huán)境仍是供大于求，海外并購的相當一分資源需要通過一段時間的期進行緩沖。”另一位行業(yè)分析師則認為，前期武鋼海外并購非常集中，交易成本相對較高，而未來經(jīng)濟形勢的不確定性增加投資風(fēng)險。不過， 資源板塊仍是利潤的環(huán)節(jié)，未來，若武鋼的資源資產(chǎn)經(jīng)營良好，會比寶鋼等同業(yè)更快走出凈利下滑的面。

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