家德國企業(yè)制造業(yè)將面臨去產(chǎn)能化和轉(zhuǎn)型雙重調(diào)整裝

當(dāng)前，德國約2萬多家企業(yè)破產(chǎn)，發(fā)達債務(wù)危機所引發(fā)的國內(nèi)實體經(jīng)濟收縮和震蕩已經(jīng)逐步減弱，不少擁有數(shù)十年甚至上百年歷史的品臨消失的困境，在貨幣政策和財政政策持續(xù)刺激下，這給企業(yè)提供了很好的并購機會。自2012年年初至今，新增生產(chǎn)需求開始增長，裝備制造業(yè)公司已經(jīng)成功并購了四家德國企業(yè)。1月份，制造業(yè)PMI指數(shù)出現(xiàn)回升跡象，三一重工股份有限公司(簡稱三一重工)聯(lián)合中信產(chǎn)業(yè)投資基金(香港)顧問有限公司(簡稱中信基金)3.6億歐元全資收購德國普茨邁斯特股份有限公司(putzmeister，宏觀經(jīng)濟也得以避過“硬著陸”風(fēng)險。

然而，簡稱德國普茨邁斯特公司)100%股權(quán)；7月，全球供需失衡的深層次矛盾還沒有得到有效解決，徐州工程機械集團有限公司(簡稱徐工集團)收購了德國施維英公司(SCHWINGGROUP)52%的股權(quán)；8月，將面臨“去產(chǎn)能化”和制造業(yè)轉(zhuǎn)型的雙重調(diào)整，山東重工斥資7億歐元收購德國老牌叉車制造商凱傲(KIONGROUP)25%的股權(quán)和林德液壓公司70%的股權(quán)；10月初，制造業(yè)全面復(fù)蘇之路并非一帆風(fēng)順。

官方公布的10月制造業(yè)PMI為50.2%，蘇州信能精密機械有限公司(簡稱蘇州信能)成功收購Degen機械設(shè)備制造有限公司(簡稱德國Degen公司)51%的股權(quán)。以前，9月為49.8%，企業(yè)用“市場換技術(shù)”都只能是市場層面的合作，創(chuàng)四個月新高，不能掌握其核心技術(shù)，三個月來首次重回50榮枯線上方。

PMI的5個分類指數(shù)普遍提升，而現(xiàn)在從資產(chǎn)上收購德國的優(yōu)秀企業(yè)，其中新訂單指數(shù)為50.4%，對制造企業(yè)提高技術(shù)而言，比上月上升0.6個百分點，是不可錯失的機會。，創(chuàng)半年新高；原材料庫存指數(shù)減小，顯示“去庫存化”過程可能趨于結(jié)束。

但另一方面，新出口訂單跌幅雖然有所收窄，但49.3的水平仍連續(xù)5個月處于50分界線之下，顯示未來新增外需求并不十分樂觀。

透過短期數(shù)據(jù)拉長觀察的視角，筆者認為，制造業(yè)復(fù)蘇恐怕還會比較艱難，持續(xù)復(fù)蘇的基礎(chǔ)依然十分脆弱。

從外大環(huán)境看，全球供需失衡的深層次矛盾還未有效解決，全球經(jīng)濟的潛在總產(chǎn)出和潛在需求構(gòu)成長期影響，“需求不足”與“生產(chǎn)過剩”雙重矛盾將常態(tài)化。

本質(zhì)而言，“去杠桿化”是每一輪危機后的必由之路。與美歐等國“去杠桿化”、“去債務(wù)化”相對應(yīng)的是，的“去產(chǎn)能化”過程。產(chǎn)能過剩和制造業(yè)升級是所有制造業(yè)大國都邁不過去的一個“坎兒”。

更為重要的是，重工業(yè)化的產(chǎn)業(yè)背景將延長制造產(chǎn)能過剩的存續(xù)時間。國際上，產(chǎn)能利用率是考察產(chǎn)能過剩的重要指標(biāo)。

根據(jù)美國的經(jīng)驗，當(dāng)工業(yè)產(chǎn)能利用率超過95%以上時，代表設(shè)備使用率接近全；當(dāng)產(chǎn)能利用率在90%以下且持續(xù)下降時，表示設(shè)備閑置增多，“產(chǎn)能過剩”出現(xiàn)；工業(yè)產(chǎn)能利用率在81%及以上時，為正常的“產(chǎn)能過剩”，低于81%時，為較嚴重的產(chǎn)能過剩。

目前，制造業(yè)平均有近28%的產(chǎn)能閑置，35.5%的制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能利用率在75%或以下，不僅鋼鐵、水泥、汽車、紡織等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，就連風(fēng)電設(shè)備、多晶硅等分新興產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了比較嚴重的“產(chǎn)能過剩”，因此“去產(chǎn)能化”要比“去庫存化”要艱難得多。

另外，制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級是更大的一個挑戰(zhàn)，全球“供給替代”的新趨勢正在逐漸削弱傳統(tǒng)比較優(yōu)勢，發(fā)達制造業(yè)回歸以及次新興發(fā)展家低成本制造的競爭使得制造正在面臨“前堵后追”的雙重夾擊。

從自身內(nèi)條件看，制造要面對的不僅僅是“增速下滑，需求疲軟，成本上升、利潤縮水”這樣的困境，更要面對結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型的難題。

因此，制造業(yè)短期復(fù)蘇無憂，但中長期結(jié)構(gòu)性調(diào)整必須提上議事日程。大力淘汰落后產(chǎn)能，促進行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化和整體競爭力的提升，在低谷中為下一輪發(fā)展夯實基礎(chǔ)。同時，要努力穩(wěn)定內(nèi)外市場需求，使行業(yè)先進生產(chǎn)能力能夠生存。

對于制造業(yè)企業(yè)而言，需要“苦練內(nèi)功”，在市場倒逼下，加快企業(yè)技術(shù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的步伐。加快從價值鏈的低端逐步走向中高端，通過優(yōu)勝劣汰做大做強一批企業(yè)，提高產(chǎn)業(yè)集中度和生產(chǎn)效率，真正培育制造業(yè)的綜合競爭新優(yōu)勢。

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