鏈條新亮點年均復(fù)合增長率超過65% 探索中聯(lián)背后的制度范本徐工再

20年來，可以用在一些經(jīng)常在泥地作業(yè)的中小型農(nóng)業(yè)機械上”，中聯(lián)重科股份有限公司年均復(fù)合增長率超過65%，徐工集團一位工程師告訴記者，為全球增長最為迅速的工程機械企業(yè)。以2013年前三季度的凈利潤衡量，這就是再制造業(yè)的概念。在這一過程中，中聯(lián)重科是上市的工程機械行業(yè)的龍頭企業(yè)。持續(xù)、遠超行業(yè)平均水平的發(fā)展，相對生產(chǎn)一個新的輪胎，關(guān)鍵的內(nèi)因無疑是公司治理的相對優(yōu)秀。

相較徐工機械等國資高度控股的上市公司，再制造能耗可節(jié)約60％，以國企起身的中聯(lián)重科，節(jié)材70％，在詹純新的帶領(lǐng)下，大氣污染物排放降低80％，走出了一條特別的股權(quán)改造之路，由于節(jié)約了成本，從而優(yōu)化了公司治理，產(chǎn)品價格通常在新產(chǎn)品的40-60％之間。2012年，激發(fā)了企業(yè)家活力，全世界再制造產(chǎn)業(yè)銷售約2000億美元，促進了國資、管理層等的多贏。這正符合十八屆三中提出的：“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟。國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟，其中美國占據(jù)60％以上，是基本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式，從業(yè)人員超過50萬人。進軍起重機再制造 打造徐工產(chǎn)業(yè)鏈條新亮點再制造產(chǎn)業(yè)作為循環(huán)經(jīng)濟“再利用”的高級形式，有利于國有資本放大功能、保值增值、提高競爭力，已成為我國重要的性新興產(chǎn)業(yè)。“十二五”規(guī)劃《綱要》明確提出了要大力發(fā)展再制造產(chǎn)業(yè)。作為國內(nèi)首批再制造試點單位，有利于各種所有制資本取長補短、相互促進、共同發(fā)展。允許更多國有經(jīng)濟和其他所有制經(jīng)濟發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟。允許混合所有制經(jīng)濟實行企業(yè)員工持股，徐工秉承社會責(zé)任，形成資本所有者和勞動者利益共同體。”其中，堅持綠色發(fā)展道路，詹純新從國企高管蛻變?yōu)槌煽兺怀龅男袠I(yè)領(lǐng)軍企業(yè)家，在年初了起重機維修及再制造分廠，給予國企的混合所有制之路重大啟示。

持股從0到6.4億

從國企高管到企業(yè)家，開始挖掘起重機后市場的這座誘人“金礦”。起重機械事業(yè)按照王民董事長的指示要求，詹純新帶領(lǐng)中聯(lián)重科走了一條優(yōu)化國企股權(quán)結(jié)構(gòu)、積極發(fā)展混合所有制之路。

1992年，轉(zhuǎn)思想、轉(zhuǎn)觀念、轉(zhuǎn)定位，身為長沙機械研究院(下稱為“長沙建機院”)副院長的詹純新帶領(lǐng)7名員工，調(diào)結(jié)構(gòu)、抓機會、增效益，靠50萬元貸款創(chuàng)立了中聯(lián)重科，連續(xù)多次專題會議，詹純新出任總經(jīng)理?？蒲性核鶆?chuàng)辦的企業(yè)，類似于聯(lián)想控股為科學(xué)院創(chuàng)辦的企業(yè)，起身都是國有獨資。

1999年，中聯(lián)重科改制為長沙建機院控股的股份制企業(yè)，次年在深交所IPO。IPO的結(jié)果是，長沙建機院持股降為49.84%。詹純新2001年出任董事長兼CEO至今。

股權(quán)改造大動作到來。2006年，湖南商務(wù)對長沙建機院改制進行了批復(fù)：同意湖南國資委持有的建機院的6.06%股權(quán)以3653.66萬元轉(zhuǎn)讓給建機院另一投資方長沙一方科技投資有限公司，持有的18.04%股權(quán)以10876.59萬元轉(zhuǎn)讓給長沙合盛科技投資有限公司。由是，建機院股權(quán)變?yōu)椋汉蠂Y委占59.70%，合盛科技占18.04%、一方科技占11.96%——這兩家公司為中聯(lián)重科員工(管理層、員工)持股的企業(yè)，其中詹純新持股合盛科技30%。此次股權(quán)改造對于詹純新等中聯(lián)重科高層來說，可謂性的一步，以至于引發(fā)外界MBO的質(zhì)疑。詹純新則表示，經(jīng)營者員工持股是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的需要，中聯(lián)重科此舉并非MBO。背景是，員工收購所在國企的股權(quán)在相當(dāng)長的時間內(nèi)被認(rèn)為是侵占國資。問題是，上述股權(quán)改造對于詹純新等來說，并不徹底，只是間接地、以中小股東的形式通過長沙建機院持股中聯(lián)重科。

2007年，長沙建機院清算注銷，其所持中聯(lián)重科股份在各股東間按股權(quán)比例進行分配。于是，兩家員工持股機構(gòu)，得以直接持股中聯(lián)重科12.56%。2010年，中聯(lián)重科在港交所上市，募資149億港元。湖南國資委持股由21.4%進一步下降。

截至2013年三季度末，湖南國資委作為第股東持股中聯(lián)重科16.26%，合盛科技持股5.02%、一方科技持股2.12%。詹純新通過合盛科技而持股1.5%，在2013年12月17日市值6.4億元。顯然，中聯(lián)重科從國有獨資變?yōu)閲袇⒐?、員工持股相當(dāng)多的混合所有制企業(yè)，不是傳統(tǒng)意義上的國企。大量持股，為詹純新從傳統(tǒng)的國企高管變身企業(yè)家奠定了很好的基礎(chǔ)。沒有相當(dāng)?shù)墓蓹?quán)，企業(yè)家難以名副其實。

“芭蕾舞”

優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，促進了中聯(lián)重科公司治理的市場化，是國企治理的方向。同時，也促進了詹純新作為企業(yè)家更好地施展。十八屆三中提出的正是“更好地發(fā)揮企業(yè)家作用”。

股權(quán)改造，顯然直接優(yōu)化了中聯(lián)重科的公司治理。“練芭蕾舞的人不憑借鏡子，會看不見自己動作的缺陷，而股權(quán)多元化正是芭蕾舞這樣的精致藝術(shù)，需要投資者、合作伙伴提供鏡像。”詹純新2012年曾稱，中聯(lián)國有相對控股、股權(quán)多元化的格，有利于公司規(guī)范治理；有利于科學(xué)化決策；有利于保護投資者權(quán)益和國有資產(chǎn)的保值增值;有利于整合資源、加快國際化進程。他還曾稱：一股獨大不利于上市公司的長遠發(fā)展，尤其是民營企業(yè)，家族股份一般都占了公司50%股份以上，在決策方面仍是家族說了算。國企何嘗不是如此?國企一股獨大的情況下，集團乃至出資人一錘定音，在相當(dāng)多的時候同樣不利于公司治理規(guī)范、科學(xué)決策。

甚至，有觀點認(rèn)為，國有獨資企業(yè)難有現(xiàn)代意義上的公司治理。一如時任國有重點大型企業(yè)監(jiān)事會張德霖對筆者所言：“國有獨資情況下，我個人認(rèn)為，這樣的企業(yè)很難存在現(xiàn)代意義上的公司治理，從而也就很難有現(xiàn)代意義上的公司監(jiān)督。真正意義上的公司治理應(yīng)當(dāng)是建立在財產(chǎn)權(quán)多元化的前提下的。”然而，目前，央企、地方國企母公司層面，幾乎全是國有獨資，股份制進展相對緩慢。股份的分散，促進了中聯(lián)重科真正建立現(xiàn)代企業(yè)制度。按詹純新的說法是：“中聯(lián)的人事任命只有股東，不是國資門說了算的，國有股東舉手，只是舉他那17%。所以我們是充分建立了現(xiàn)代企業(yè)制度。”

股權(quán)多元化，顯然有利于政企分開、“更好地發(fā)揮企業(yè)家作用”，即企業(yè)“芭蕾舞”的主角應(yīng)該是企業(yè)家，而非有行政級別的“領(lǐng)導(dǎo)”。長期以來，國資高度控股下，政企難以分開。股權(quán)多元化，利于形成股東制衡，促進政企分開、企業(yè)行為更市場化。政企分開的一個重要方面是高管市場化，即十八屆三中所言“建立職業(yè)經(jīng)理人制度，更好地發(fā)揮企業(yè)家作用”。

詹純新在公司治理市場化方面的意識，可以從公司獨立董事做獨立調(diào)查來管窺。中聯(lián)重科是最早實施獨董超過非獨董的A股上市公司之一，目前董事會中獨董4人、非獨董3人。2012年，媒體報道讓中聯(lián)重科受到很大質(zhì)疑，公司獨董發(fā)起獨立調(diào)查，是為A股首例獨立調(diào)查，2013年6月發(fā)布調(diào)查結(jié)果：在獨董群體多被指責(zé)不獨立、花瓶的背景下，中聯(lián)重科獨董的此番行為，至少是其積極履職的體現(xiàn)，背后是中聯(lián)重科的市場化理念。詹純新曾稱：“獨立董事不能當(dāng)作擺設(shè)，而是要能夠提出更好的建議。中聯(lián)重科是上市公司，所有的東西都是透明的。我們力圖打造一個經(jīng)營規(guī)范的公司，希望有各類社會精英人士來參與我們的決策。”

標(biāo)簽：中聯(lián)重科