業(yè)顯露生機(jī)12月挖掘機(jī)銷量大增75% 行業(yè)景氣提升回暖可

據(jù)海通證券研報(bào)顯示，多家重型機(jī)械制造企業(yè)的高管表示，2016年12月挖掘機(jī)銷量增長(zhǎng)75%，去年下半年以來(lái)特別是四季度行業(yè)回暖明顯，全年增長(zhǎng)25%，這是他們自2011年以來(lái)，大幅超出年中15%的預(yù)期，第一次開始對(duì)明年的增長(zhǎng)充滿期待。“受益于投資計(jì)劃的陸續(xù)推進(jìn)以及的執(zhí)行，主要超預(yù)期點(diǎn)在4季度。海通證券分析師表示，重型機(jī)械設(shè)備或許挺過(guò)了大量設(shè)備滯銷的難關(guān)，看好2017年第一季度旺季，挨過(guò)了供過(guò)于求的蕭條期。”回暖或可期 首先是，工程機(jī)械行業(yè)景氣度望提升。

原因分析

海通證券分析，一直處于多年虧損狀態(tài)的第二重型機(jī)械集團(tuán)公司實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。2016年，大宗商品價(jià)格上漲的滯后效應(yīng)和基建投資三季度開始上行，二重實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入78.12億元，極大提升了產(chǎn)業(yè)鏈從業(yè)者信心，利潤(rùn)總額5.25億元。這對(duì)于經(jīng)歷了虧損，開始一輪結(jié)構(gòu)需求主導(dǎo)的補(bǔ)庫(kù)存周期；看好今年工程機(jī)械增速繼續(xù)上行。挖掘機(jī)銷量容易受到產(chǎn)業(yè)鏈各方從業(yè)者情緒的影響，退市的二重可謂意義巨大，在目前時(shí)點(diǎn)上無(wú)論是廠商、供應(yīng)商、經(jīng)銷商和租賃商均對(duì)農(nóng)歷年后的旺季持樂(lè)觀情緒。

從零件廠和分主機(jī)廠的備貨情況來(lái)看，這表示二重不僅摘掉了困難戶的帽子，工程機(jī)械銷量增速大概率還將上行；對(duì)于這輪工程機(jī)械板塊復(fù)蘇的判斷，還初步恢復(fù)了造血功能，海通認(rèn)為有一定分化，逐步向良性軌道發(fā)展。同樣，挖掘機(jī)為代表的土方機(jī)械復(fù)蘇速度最快，根據(jù)一重公開的數(shù)據(jù)顯示，起重機(jī)、叉車等次之，今年1月份，與地產(chǎn)相關(guān)度高、見頂較晚的混凝土和塔機(jī)最后。因此，實(shí)現(xiàn)銷售收入6.05億元，旺季最突出的還將是挖機(jī)。

行業(yè)后期展望

據(jù)證券報(bào)消息，新簽訂貨合同23.92億元，多家機(jī)構(gòu)對(duì)于機(jī)械行業(yè)2017年行情表示樂(lè)觀。機(jī)械行業(yè)中新興產(chǎn)業(yè)受到普遍看好。華創(chuàng)證券表示，銷售回款8.27億元，看好智能制造業(yè)板塊。光大證券表示，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)478.14萬(wàn)元。新年“開門紅”，新一輪制造業(yè)升級(jí)的核心是生產(chǎn)過(guò)程智能化（智能制造）與產(chǎn)品智能化（智能設(shè)備），帶給股東更多期待。面對(duì)礦山、煤炭、建材、冶金等傳統(tǒng)服務(wù)領(lǐng)域持續(xù)去產(chǎn)能和轉(zhuǎn)型升級(jí)的嚴(yán)峻態(tài)勢(shì)，看好前期設(shè)備投資相對(duì)薄弱、市場(chǎng)空間廣闊的智能物流、智能包裝板塊；物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施有望加速智能產(chǎn)品在大眾消費(fèi)市場(chǎng)的普及，看好服務(wù)機(jī)器人與智能儀表龍頭。

此外，扶持加上產(chǎn)業(yè)自身優(yōu)化升級(jí)發(fā)展，給智能制造等新興機(jī)械產(chǎn)業(yè)帶來(lái)利好。工信、財(cái)政聯(lián)合印發(fā)《智能制造發(fā)展規(guī)劃（2016-2020）》提出，2025年前，推進(jìn)智能制造實(shí)施“兩步走”。

對(duì)于近年來(lái)大熱的軌道交通，天風(fēng)證券認(rèn)為，城市軌道交通需求潛力大，“十三五”期間將迎來(lái)高峰，城市軌道交通產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)向上，未來(lái)五年增長(zhǎng)較確定，看好軌交產(chǎn)業(yè)鏈及運(yùn)營(yíng)維護(hù)、核心零件國(guó)產(chǎn)化等相關(guān)公司。也有分析認(rèn)為，鐵路設(shè)備行業(yè)的新增長(zhǎng)點(diǎn)在城市軌道交通市場(chǎng)和后周期維保市場(chǎng)。根據(jù)《交通基礎(chǔ)設(shè)施重大工程三年行動(dòng)計(jì)劃》，2016年至2018年三年，城市軌道交通將安排投資1.6萬(wàn)億元，較2013年至2015年三年的8000億元投資額翻倍。

傳統(tǒng)機(jī)械產(chǎn)業(yè)2017年也可能迎來(lái)較好機(jī)遇，周期行業(yè)復(fù)蘇有望刺激相關(guān)機(jī)械板塊增長(zhǎng)。光大證券表示，工程機(jī)械行業(yè)處于底復(fù)蘇期，整體來(lái)看，工程機(jī)械行業(yè)自2016年下半年逐漸進(jìn)入底復(fù)蘇期，產(chǎn)品銷售雖距歷史高位有明顯差距，但同比出現(xiàn)顯著回升。上半年是工程機(jī)械銷售旺季，在銷量回暖趨勢(shì)下，各工程機(jī)械公司有望奠定全年業(yè)績(jī)的良好基礎(chǔ)。此外，由于基建投資增長(zhǎng)持續(xù)及工程機(jī)械銷售高峰期產(chǎn)品陸續(xù)進(jìn)入更新?lián)Q代期，行業(yè)溫和復(fù)蘇勢(shì)頭至少能在上半年得到延續(xù)。

標(biāo)簽：