五調(diào)研安徽合力2013年財報點評:業(yè)績優(yōu)異長沙市

安徽合力2013年實現(xiàn)收入、歸母凈利潤為65.53、5.02億元，并進行了座談。長沙市副市長何寄華到恒五調(diào)研何副市長一行一到公司就徑直來到恒五新產(chǎn)業(yè)園南區(qū)正在的二期廠房，同比增長9.7%、43.7%,實現(xiàn)EPS0.98元，耐心詢問了現(xiàn)階段公司的基本情況，完全符合我們預(yù)期。預(yù)計2014年銷量繼續(xù)20%左右增長勢頭，項目的各種情況，受益規(guī)模效應(yīng)等因素毛利率仍有1個點左右提升空間，以及園區(qū)四周市政綠化亮化工程和員工回家的公共交通問題。調(diào)研組隨后來到公司一期廠房的制造車間，預(yù)計2014-2016年EPS 為1.27(上調(diào)0.12)、1.45(上調(diào)0.19)、1.68元,按照當年15倍PE，公司總經(jīng)理李新橋介紹了公司技術(shù)、生產(chǎn)和銷售情況，目標價相應(yīng)由15元提至19.11元，當看到恒五生產(chǎn)的全球首創(chuàng)的電旋挖、河堤打樁機以及具有國際先進水平的非開挖設(shè)備時，增持。另外判斷公司受益安徽國企，調(diào)研組領(lǐng)導(dǎo)頻頻點頭稱贊。調(diào)研組還察看了公司即將竣工的技術(shù)大樓，叉車產(chǎn)品存在自動化、智能化升級的空間。

對公司與行業(yè)格的判斷：2013年叉車行業(yè)銷量增速13.89%，對公司注重技術(shù)研發(fā)不斷提升創(chuàng)新能力給予了高度的肯定。座談會上，內(nèi)外銷增速分別為13.74%、14.32%；公司銷量增速19%左右，何副市長與調(diào)研組聽取了公司的匯報，其中內(nèi)外銷增速分別為24%、-1%左右。表明公司內(nèi)銷更好，詳細了解了恒五的具體情況后，我們認為主要因為公司產(chǎn)品質(zhì)量好、殘值高，就恒五發(fā)展過程遇到的一些困難和需要支持解決的事項，擁有最全的服務(wù)網(wǎng)點，提出了解決方案。何副市長對企業(yè)和相關(guān)門要求：企業(yè)要加強新產(chǎn)品的，判斷產(chǎn)品和服務(wù)兩大優(yōu)勢還將繼續(xù)幫助公司拿下更高市場份額，進一步加強與當?shù)亻T的銜接與溝通，2013年公司市占率26%左右，及時上報項目，相比豐田在日本43%的龍頭市占率仍有大幅提升空間(豐田官網(wǎng))。毛利率仍有提升空間：2013年受益原材料成本下降、規(guī)模效應(yīng)，特別是要積極申報里新型工業(yè)項目；職能門要給予企業(yè)更多的政策支持，毛利率提升1.5個百分點，積極主動及時解決企業(yè)發(fā)展中的實際問題。長沙市副市長何寄華到恒五調(diào)研隨行調(diào)研的市直門有市工業(yè)和信息化委、市科技、市國土資源、市“六個走在前列”辦，預(yù)計2014年原材料價格處于低位、規(guī)模效應(yīng)更加明顯，以及長沙經(jīng)開區(qū)管委會、經(jīng)開區(qū)國土、、招商，毛利率有1個點左右的提升空間。

叉車行業(yè)存在自動化智能化升級空間:自動堆垛機、AGV 小車與叉車存在較多技術(shù)協(xié)同點，長沙府及縣國土資源，加之人工成本上升推動自動化倉儲物流行業(yè)快速發(fā)展，星沙產(chǎn)業(yè)基地管委會等單位。，預(yù)計未來會有更多叉車企業(yè)主動將產(chǎn)品進行自動化智能化升級。

標簽：安徽合叉