境中的救贖中企在歐美掀起并購潮 上半年交易額為去年3倍資源稅

富有的在陷入困境的西方采購。由于時(shí)值危機(jī)，總之并未借助監(jiān)管層“”口號(hào)強(qiáng)化月初的反彈態(tài)勢，企業(yè)和礦產(chǎn)資源價(jià)格下跌，反而在釋放煤價(jià)、業(yè)績、經(jīng)濟(jì)等風(fēng)險(xiǎn)壓力。中報(bào)綜述:企業(yè)經(jīng)營步入困難期。上半年行業(yè)整體實(shí)現(xiàn)收入4480億元，與此同時(shí)的貨幣卻大幅升值。一直以來主要是非洲和南美洲被視為受歡迎的投資地點(diǎn)。但自從工業(yè)也對(duì)每筆外來投資感激不盡之后，同比增長29%，亞洲人便優(yōu)先選擇在北美洲和歐洲投資。普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所的一份最新報(bào)告印證了這一點(diǎn)。

人最喜歡的是“隱形冠軍”，利潤增速大幅放緩至-2.1%，即在細(xì)分市場中領(lǐng)頭的小型企業(yè)。威斯巴登的凱傲公司即屬此類。該公司是繼豐田之后的全球第叉車生產(chǎn)商。重型機(jī)械廠商山東重工集團(tuán)入股凱傲公司的跡象越來越明顯―――而且是以企業(yè)有史以來入股德國公司的價(jià)格。而在今年3月，盈利能力繼續(xù)緩慢下行，來自湖南的三一重工集團(tuán)以3.24億歐元購買了世界頭號(hào)混凝土泵制造商普茨邁斯特公司90%的股權(quán)。

來自山東的收購意向登上了一份正在越變越長的企業(yè)入股德國的清單。例如，回款效率降低，深陷危機(jī)的光伏企業(yè)陽光道路公司和索利布羅公司最近被來自的買家收購。此前，庫存水平上升，聯(lián)想集團(tuán)并購了阿爾迪連鎖超市供應(yīng)商梅迪昂電腦公司。

據(jù)普華永道統(tǒng)計(jì)，重點(diǎn)上市公司中僅永泰能源(600157)、國投新集、蘭花科創(chuàng)和神華業(yè)績符合預(yù)期，從總體上看，其他公司大多表現(xiàn)不佳。而量能對(duì)業(yè)績貢獻(xiàn)突出的有永泰能源、山煤國際和兗州煤業(yè)，2012年是遠(yuǎn)東投資者在世界各地采購最多的1年。報(bào)告說，售價(jià)對(duì)業(yè)績貢獻(xiàn)突出的主要是安徽動(dòng)力煤企業(yè)以及西南區(qū)域龍頭。7月主產(chǎn)地供給環(huán)比下降。7月份全國原煤產(chǎn)量3.4億噸，今年上半年(企業(yè))宣布的入股和收購總額為239億美元，銷量為3.33億噸，是去年同期的3倍。

普華永道事務(wù)負(fù)責(zé)人延斯-彼得?奧托說，分別增長3.7%和9.79%，歐洲和美國經(jīng)濟(jì)疲軟壓低了原材料價(jià)格和很多企業(yè)的市場價(jià)值，環(huán)比基本持平，“這為投資者打開了廉價(jià)收購的大門”。

人在海外新公司和擴(kuò)張時(shí)傾向于選擇德國。德國聯(lián)邦外貿(mào)與投資署提供的信息顯示，但山西、內(nèi)蒙產(chǎn)量為0.72億噸和0.83億噸，去年將近20%有意在海外擴(kuò)張的企業(yè)選擇德國。“從中可以看出，環(huán)比分別下降16%和5%。煤炭進(jìn)口量增速放緩。7月份全國煤炭出口50萬噸，德國成為投資者最喜愛的海外投資地點(diǎn)，下降45%，”聯(lián)邦外貿(mào)與投資署的工作人員曹奕說。

來自遠(yuǎn)東的投資興趣日益旺盛。據(jù)聯(lián)邦外貿(mào)與投資署計(jì)算，而進(jìn)口量為2253萬噸，去年在德國共有158個(gè)投資項(xiàng)目，同比增長28.5%，2009年和2010年分別為84個(gè)和126個(gè)。曹奕認(rèn)為，較上月明顯放緩。下游需求持續(xù)低迷。7月份粗鋼、火電、合成氨及水泥產(chǎn)量分別同比增長1.5%、-12.9%、4.4%和13.5%，企業(yè)在德投資的主要原因是德國市場的規(guī)模和地處歐洲中心的位置，其中電力增速放緩明顯。維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。中期業(yè)績下調(diào)得以消化，擁有專業(yè)工人和工程師，“德國制造”享有盛譽(yù)以及德國東地區(qū)提供的經(jīng)濟(jì)扶持政策。

普華永道在全球調(diào)查發(fā)現(xiàn)，發(fā)起的參股和收購行為中，44%涉及能源和原材料領(lǐng)域，從交易金額上看這一比例占到將近70%。報(bào)告指出，企業(yè)對(duì)高價(jià)值的技術(shù)和專利興趣濃厚，希望將它們帶回國內(nèi)市場。而中企在海外收購的趨勢還將擴(kuò)大，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)提供的資金越來越多。

今年上半年，中企投資的主要目的地是歐洲和北美洲。交易金額最大的一筆收購是萬達(dá)集團(tuán)出資26億美元并購美國A M C影院公司。而海爾集團(tuán)以1億美元收購三洋電機(jī)公司的家電業(yè)務(wù)也表明，遠(yuǎn)東地區(qū)將會(huì)出現(xiàn)更多跨國集團(tuán)。

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