勢預測分析挖掘機寄望城鎮(zhèn)化2013發(fā)展將更加迅速年

2012年11月前，卻又成為一個不爭的事實。這個毛利率相對較高的細分板塊，工程機械工業(yè)協(xié)會挖掘機械分會曾對152位行內(nèi)人士做過調(diào)查。其中，全國工程機械行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值422.63億元，在2013年能否繼續(xù)一枝獨秀？收購世界混凝土機械巨頭的企業(yè)能否順利消化，認為2013年挖掘機市場銷量在12.5萬至13萬臺的人最多，同比增長為-9.19%，加速成長？城鎮(zhèn)化紅利，有34人，環(huán)比增長-4.14%，混凝土機械行業(yè)又能夠享受多少？行情展望2013年，認為銷量在12萬至12.5萬臺的人次之，實現(xiàn)銷售產(chǎn)值419.73億元，工程機械行業(yè)最嚴峻的問題依然是去庫存。2012年1-10月工程機械行業(yè)生產(chǎn)運行快報顯示，有31人。

2012年11月前，10月份，卻又成為一個不爭的事實。這個毛利率相對較高的細分板塊，工程機械工業(yè)協(xié)會挖掘機械分會曾對152位行內(nèi)人士做過調(diào)查。其中，全國工程機械行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值422.63億元，在2013年能否繼續(xù)一枝獨秀？收購世界混凝土機械巨頭的企業(yè)能否順利消化，認為2013年挖掘機市場銷量在12.5萬至13萬臺的人最多，同比增長為-9.19%，加速成長？城鎮(zhèn)化紅利，有34人，環(huán)比增長-4.14%，混凝土機械行業(yè)又能夠享受多少？行情展望2013年，認為銷量在12萬至12.5萬臺的人次之，實現(xiàn)銷售產(chǎn)值419.73億元，工程機械行業(yè)最嚴峻的問題依然是去庫存。2012年1-10月工程機械行業(yè)生產(chǎn)運行快報顯示，有31人。

事實上，同比增長為-7.74%，多數(shù)接受記者采訪或撰稿的行內(nèi)人士對2013年的行情更加樂觀。成吉思汗基金管理有限公司研究總監(jiān)羅旭然認為，環(huán)比增長為-8.03%。而1-10月，挖掘機2013年的增長率預計將達到15%。廣州康融資產(chǎn)管理有限公司總裁徐勝廣認為，全國工程機械行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值5016.33億元，明年挖掘機行業(yè)仍有一定增長空間。工程機械工業(yè)協(xié)會挖掘機械分會秘書長李宏寶在《2012年挖掘機械市場分析》報告中說，同比微增1.53%；完成銷售產(chǎn)值4922.63億元，產(chǎn)品高端化和關鍵零件國產(chǎn)化等因素將成為明年挖掘機行業(yè)的發(fā)展亮點。

2012銷量低迷，同比勁增2.5%。由此可見，2013有望井噴。

據(jù)工程機械工業(yè)協(xié)會挖掘機械分會秘書處2012年1月至9月的行業(yè)數(shù)據(jù)，盡管行業(yè)在高喊“要警惕產(chǎn)能過剩”，納入統(tǒng)計的28家主機制造企業(yè)同期累計銷售各類型液壓挖掘機產(chǎn)品95978臺，但生產(chǎn)擴張和銷售萎縮的悖論并沒有得到根本改善。究其原因，較去年同期下降36%。其中第一季度共銷售44166臺，不外乎“穩(wěn)增長”的發(fā)展目標，較去年同期下降40.8%;第二季度共銷售34526臺，給地方、企業(yè)乃至個人都帶來“一旦調(diào)整結束，較去年同期下降32.6%;第三季度共銷售17286臺，經(jīng)濟將再度起飛”的預期，較去年同期下降28.2%。從同比降幅來看，今年二、三季度的同比降幅已有所收窄。不過，收窄的主要原因在于挖掘機銷量自2011年5月已經(jīng)開始大幅下滑。

在品牌產(chǎn)地細分上，小型挖掘機械市場中今年1月至9月的日系品牌市場份額為19.8%，較2011年下降1.9%;韓系品牌市場份額為16.6%，下降2.8%;歐美品牌市場份額為7.3%，上升0.5%;國產(chǎn)品牌市場份額為56.3%，上升4.3%。

變化最大的是大型挖掘機械市場，今年同期日系品牌市場份額為32.8%，較2011年全年市場份額下降9.6%;韓系品牌市場份額為13.5%，下降4.3%;歐美品牌市場份額為25.5%，上升3.5%;國產(chǎn)品牌市場份額為28.2%，上升10.4%。

在挖掘機械噸位銷量上，小于6t、6—10t、10—15t的挖掘機械銷量同比降幅較小，約在25%，而20t、21t、22t、25t和30t的大型挖掘機械降幅相對較大，均在40%以上。

事實上，這與今年的經(jīng)濟走勢有關。2009年，在四萬億的經(jīng)濟刺激下，挖掘機械行業(yè)曾有高速增長，但是，2012年的增速不但減緩，甚至錄得了負增長。

不過，這一面即將改觀，羅旭然認為，新推出的城鎮(zhèn)化政策將刺激國內(nèi)市場對挖掘機械的需求。他表示，國內(nèi)挖掘機械的銷量已在第四季度企穩(wěn)回升。

挖掘機械銷量10年復合增長27%

羅旭然認為，即使是在市場低迷的今年，推動國內(nèi)挖掘機械行業(yè)發(fā)展的動力也并未消失。2002年至2012年，挖掘機械銷量的復合增長率約有27%，而保有量的增幅約有38%。“這是一個保有量從10萬躍升至100萬的過程。”在未來5年內(nèi)，挖掘機械行業(yè)的銷售增長率仍有可能維持在15%左右。

“這主要是由于挖掘機械行業(yè)的彈性很大，只要稍有經(jīng)濟刺激，行業(yè)就會恢復發(fā)展。”羅旭然認為，決定這一行業(yè)前景的最大因素是的城鎮(zhèn)化，按照國際慣例，一個的城鎮(zhèn)化只有達到65%才會逐漸放緩。日本1985年進入高點，而我國的城鎮(zhèn)化率目前僅有51%。而第二個決定因素是人工的替代，事實上，現(xiàn)在大型挖掘機械正在廣泛地替代工人的勞動力。

“當然，挖掘機械的出口也是拉動因素之一，但是，這一影響并不大。”羅旭然說，國際市場上，的挖掘機械價格大約位于第二梯隊，低于美國的卡特彼勒和日本的小松，但是高于韓國的大宇。以三一重工的大型挖掘機為例，它的價格比卡特彼勒的同類產(chǎn)品低20%，但比大宇的同類產(chǎn)品高5%。在這一領域，技術和價格基本成正比。

挖掘機有望進入高端領域

羅旭然說，挖掘機械的國產(chǎn)品牌與外國品牌對比，最大的優(yōu)勢是維修的成本低，而缺點是耐用性不夠。但是，這一差距正在快速縮窄。在挖掘機中，液壓系統(tǒng)的成本約占40%，國產(chǎn)品牌還未完全攻進去?，F(xiàn)在國內(nèi)公司只攻克了液壓油缸的技術，譬如恒力，約占國內(nèi)液壓油缸市場份額的26%，難度的液壓泵的核心技術，現(xiàn)在仍掌握在外資品牌手中。

目前，國內(nèi)企業(yè)正通過收購外資品牌解決這一技術障礙。今年4月，三一重工完成了對德國普茨邁斯特的收購，可以逐漸解決技術上的難題。

不過，如何判斷挖掘機械的未來發(fā)展，康融資產(chǎn)管理有限公司總裁徐勝廣卻有不同看法。從宏觀角度看，經(jīng)濟近幾年的高速發(fā)展與投資驅(qū)動密切相關，2010年，投資在GDP中所占比例達54.8%，2011年，這一比例也高達54.2%。但是，這并不是經(jīng)濟的常態(tài)，當未來投資在GDP的占比中逐漸下降時，如果消費和出口不能補充失去的份額，的經(jīng)濟將失去一分動力。

的投資有個特點，一是“鐵公機”，即鐵路、公路和機場，一個是房地產(chǎn)，這兩大領域，都與挖掘機械密切相關。大城市的房地產(chǎn)消費目前正受到抑制，挖掘機械的驅(qū)動力主要來源于城鎮(zhèn)化。徐勝廣強調(diào)，的城鎮(zhèn)化率只有35%，離國際平均水平還有約15%的差距。

不過，徐勝廣認為，挖掘機械有短期的投資價值，但是長線而言，并不樂觀。“實際上，普茨邁斯特為什么愿意被三一收購與IBM為什么愿意把PC業(yè)務賣給聯(lián)想有點類似。因為挖掘機長期而言并非朝陽產(chǎn)業(yè)。” 

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