何走出陰影廈工股份扮靚業(yè)績(jī) 工程機(jī)械行業(yè)復(fù)蘇艱難克服困

7月7日，讓企業(yè)怨聲載道，廈工股份發(fā)布公告稱，在行業(yè)發(fā)展，7月2日至7月5日，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有復(fù)蘇的情況，公司累計(jì)出售所持興業(yè)證券股票871.68萬(wàn)股，企業(yè)立足發(fā)展階段性發(fā)展高峰，此舉對(duì)公司2012 年三季度凈利潤(rùn)的影響金額約為6700 萬(wàn)元。

有分析認(rèn)為，通過(guò)市場(chǎng)的洗禮和考驗(yàn)，廈工股份此舉意在緩解緊張的資金鏈并扮靚業(yè)績(jī)。昨日（7月9日），百戰(zhàn)之后才是行業(yè)發(fā)展的主力軍和精華所在，廈工股份董秘王智勇向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者解釋稱，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展產(chǎn)品階段性的發(fā)展高峰期和更新提升的產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)上的提升，拋售股票客觀上起到了增加盈利的效果，在2012年仍然緊鑼密鼓的展開市場(chǎng)爭(zhēng)奪的氛圍當(dāng)中，但這并非公司初衷，確定市場(chǎng)發(fā)展階段，拋售的主要原因在于公司對(duì)于所持股票股價(jià)走勢(shì)的判斷，如何更新市場(chǎng)才是目前最難走的一段路。方向性發(fā)展確定市場(chǎng)走向市場(chǎng)發(fā)展階段應(yīng)該準(zhǔn)備把我市場(chǎng)動(dòng)向，以爭(zhēng)取獲得最大的投資收益。他還向記者否認(rèn)了公司準(zhǔn)備裁員的傳聞。

多位業(yè)內(nèi)分析人士表示，在市場(chǎng)環(huán)境的下轉(zhuǎn)型和改變傳統(tǒng)的市場(chǎng)模式，今年以來(lái)，和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)手段，工程機(jī)械行業(yè)一直在低谷徘徊，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境以往較為惡劣，廈工股份的境遇只是行業(yè)的一個(gè)縮影，企業(yè)之間相互打壓和價(jià)格控制戰(zhàn)控制成本，業(yè)績(jī)下滑、資金鏈緊張已成為普遍現(xiàn)象。

五度減持獲利4億

此前的公告顯示，提高價(jià)格優(yōu)勢(shì)等等手段惡性循環(huán)的操作模式讓市場(chǎng)混亂不堪的現(xiàn)象也是屢見不鮮了。機(jī)械制造業(yè)為整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)提供技術(shù)裝備，這并非廈工股份第一次拋售所持的興業(yè)證券股票。

2011年10月至12月，其發(fā)展水平是工業(yè)化程度的主要指標(biāo)之一。21世紀(jì)初，廈工股份首次減持興業(yè)證券935.09萬(wàn)股。2012年2月、3月和6月，機(jī)械制造業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)是現(xiàn)代化高新技術(shù)的綜合利用，廈工股份又三度發(fā)布減持公告，其趨勢(shì)是四化：即柔性化，分別減持興業(yè)證券810.36萬(wàn)股、1330.9萬(wàn)股和707.4萬(wàn)股。加上此次拋售的871.68萬(wàn)股，敏捷化，廈工股份累計(jì)減持減持興業(yè)證券股票4655.43萬(wàn)股，智能化和信息化。如何在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上改善市場(chǎng)環(huán)境目前需要做的還有市場(chǎng)調(diào)控來(lái)針對(duì)市場(chǎng)變化，獲利已約4億元。

在頻繁的股市行為背后，則是廈工股份遇到的盈利困境和緊張的資金鏈。2011年四季度，廈工股份實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3725萬(wàn)元，同比下降66%，當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流由去年同期的4.7億元驟減至-13.1億元。2012年一季度，公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)同比減少81%，當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為-6.25億元。

根據(jù)公告推算，通過(guò)上半年對(duì)興業(yè)證券股票的3次減持，廈工股份上半年增加利潤(rùn)約2.4億元。

分析人士認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)下滑和現(xiàn)金流緊張下希望快速補(bǔ)充資金血液或是廈工股份連續(xù)出售金融資產(chǎn)的主要原因。中投顧問(wèn)機(jī)械行業(yè)研究員段嘉宣表示，2011年末，廈工股份流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比例高達(dá)89.58%，短期償債壓力巨大，需要大量的資金緩解短期資金壓力。公司出售金融資產(chǎn)在快速補(bǔ)充資金血液的同時(shí)，可以緩解償債壓力，制造亮麗的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，也可以為公司后續(xù)的融資起到一定的支撐作用。

復(fù)蘇之路仍然漫長(zhǎng)

大幅下滑的業(yè)績(jī)，緊繃的資金鏈。在多位業(yè)內(nèi)分析人士看來(lái)，廈工股份的境遇只是當(dāng)前仍在周期谷底徘徊的工程機(jī)械行業(yè)的一個(gè)縮影。

“過(guò)去兩年，在4萬(wàn)億政策的刺激下，工程機(jī)械行企業(yè)業(yè)績(jī)紛紛大幅增長(zhǎng)。但是因房地產(chǎn)宏觀調(diào)控、基礎(chǔ)減少等因素，一度高增長(zhǎng)的工程機(jī)械行業(yè)從2011年起就進(jìn)入了低谷。”一位行業(yè)分析人士表示。

據(jù)國(guó)際工程機(jī)械網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)分析，今年6月，雖然工程機(jī)械銷量同比數(shù)據(jù)有所上升，但與去年同期相比下滑幅度仍然維持在20%左右。且“回暖仍然是基數(shù)效應(yīng)而非需求驅(qū)動(dòng)，從終端反應(yīng)的情況來(lái)看還未有積極的信號(hào)出現(xiàn)。”

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示，一季度，工程機(jī)械行業(yè)9家上市公司累計(jì)營(yíng)業(yè)收入452 億元，同比下降12.7%，創(chuàng)2009年以來(lái)的新低。

其中，柳工一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.25億元，同比下降42.31%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為1.48億元，同比大幅下滑75.8%。徐工機(jī)械實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入79.88億元，同比下降17.83%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為7.4億元，同比下降27.27%。

三一重工和中聯(lián)重科雖然在凈利潤(rùn)上勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)了5.3%和3.2%的小幅增長(zhǎng)，但卻面對(duì)著資金鏈高度緊張的壓力。截至一季度，三一重工的賬面貨幣資金僅為68.93億元，較年初減少了33.53億元，較去年同期減少了30.29%。但應(yīng)收賬款達(dá)到201.23億元，較期初增加88億元。中聯(lián)重科的應(yīng)收賬款高達(dá)141.93億元，比年初大幅增長(zhǎng)21.74%。

“這種情況主要是由當(dāng)前工程機(jī)械產(chǎn)品的銷售模式造成的。”一位行業(yè)分析人士表示，工程機(jī)械類產(chǎn)品一般采取分期付款、按揭貸款或融資租賃等信用銷售模式，首付比例控制在二至五成之間，但市場(chǎng)低迷、競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，不少企業(yè)允許購(gòu)買機(jī)械的首付比例一低再低，冀望以此擴(kuò)大銷量。“但這也給銷售企業(yè)帶來(lái)了很大的還款風(fēng)險(xiǎn)。”

為了補(bǔ)充流動(dòng)資金，工程機(jī)械企業(yè)不得不紛紛“找錢”自救。今年3月，中聯(lián)重發(fā)布掛牌轉(zhuǎn)讓公告，將以不低于32億元的價(jià)格出售中聯(lián)重科環(huán)衛(wèi)機(jī)械子公司80%股權(quán)，柳工于3月14日發(fā)行13億元公司債券，而三一重工也正試圖重啟其H股上市大計(jì)，計(jì)劃赴港最新集資約20億美元。

在業(yè)內(nèi)分析人士看來(lái)，雖然融資能夠工程機(jī)械企業(yè)緩解緊張的資金鏈，但行業(yè)的復(fù)蘇前景不容樂(lè)觀。“在4萬(wàn)億刺激政策的帶動(dòng)下，工程機(jī)械行業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展?fàn)顟B(tài)，行業(yè)保有量大幅提升，但從2011年開始，隨著經(jīng)濟(jì)的下滑，市場(chǎng)需求驟降，客戶采購(gòu)數(shù)量下降，而同時(shí)新建產(chǎn)能也較大，導(dǎo)致行業(yè)面臨盈利低迷的時(shí)期，行業(yè)的復(fù)蘇將會(huì)是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。”段嘉宣說(shuō)。

他表示，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)情況不明朗，股市、樓市不景氣的情況下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇沒(méi)有明確的時(shí)間表，工程機(jī)械行業(yè)的復(fù)蘇也將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。在當(dāng)前狀態(tài)下，工程機(jī)械企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)新建產(chǎn)能控制，提高銷售管理，并加強(qiáng)和擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)鏈上下游的深度合作，提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而在行業(yè)內(nèi)保持領(lǐng)先水平。

不過(guò)，在王智勇看來(lái)，這種觀點(diǎn)“把這個(gè)行業(yè)看的太悲觀”。他表示，目前還處于行業(yè)的一個(gè)淡季，預(yù)計(jì)形勢(shì)會(huì)在接下來(lái)幾個(gè)月轉(zhuǎn)好。“雖然不會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，而是會(huì)出現(xiàn)一個(gè)緩慢增長(zhǎng)的過(guò)程。”

標(biāo)簽：廈工