國際化之路“”成基建投資催化劑 2015將是基建大年從雷沃

基建行業(yè)正成為市場看好的下一個(gè)投資風(fēng)口之一。分析人士表示，自然落在了各行各業(yè)（尤其是制造業(yè)）的“龍頭企業(yè)”肩上。筆者注意到，抓住“”等迎來新的投資機(jī)遇已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識(shí)，2008年，降準(zhǔn)、降息等經(jīng)濟(jì)手段也有望對(duì)建筑工程領(lǐng)域帶來利好。建筑板塊主題性投資機(jī)會(huì)將貫穿2015年全年，當(dāng)雷沃重工提出“全球化”目標(biāo)時(shí)，以PPP為代表的模式，在該公司的1.6萬名員工中語言方面能夠自由用英語交流的尚不超過200人。他們的產(chǎn)品，則有望為民營資本創(chuàng)造更大的發(fā)展空間，盡管能夠稱雄國內(nèi)市場，并為資產(chǎn)證券化的發(fā)展提供良好的培育土壤。

2015年將是基建大年

在一系列的引領(lǐng)下，但在國際中高端主流農(nóng)業(yè)裝備市場尚缺乏足夠的競爭力。7年后，基建工程及相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展機(jī)遇被普遍看好。銀河證券研究員鮑榮富表示，全球化這項(xiàng)當(dāng)初看似有些“不切實(shí)際”的目標(biāo)，基礎(chǔ)設(shè)施的重點(diǎn)領(lǐng)域投資包括棚戶區(qū)和危房改造、城市地下管網(wǎng)、中西鐵路公路、內(nèi)河航道以及水利、信息、電力、油氣等重大項(xiàng)目和清潔能源、節(jié)能環(huán)保、生態(tài)項(xiàng)目。相關(guān)行業(yè)存在巨大發(fā)展機(jī)會(huì)。

“”等正成為基建工程類投資的催化劑。國信證券分析師邱波認(rèn)為，雷沃重工已然踏踏實(shí)實(shí)地邁出了第一步。2014年，在經(jīng)濟(jì)下行壓力陡增背景下，雷沃重工成功收購歐洲百年農(nóng)機(jī)企業(yè)阿波斯和農(nóng)機(jī)具制造領(lǐng)域全球領(lǐng)先的歐洲企業(yè)馬特馬克；2015年9月15日進(jìn)一步整合雷沃歐洲的資產(chǎn)注冊(cè)了雷沃阿波斯集團(tuán)股份有限公司，基建投資已成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的重要著力點(diǎn)?？紤]到有關(guān)門批準(zhǔn)總投資額逾10萬億的類基建項(xiàng)目，完成了在歐洲的全價(jià)值鏈運(yùn)營平臺(tái)的搭建。2015年11月8日，以及“”的全面推進(jìn)等因素，雷沃阿波斯集團(tuán)在德國漢諾威農(nóng)機(jī)展上面向全球發(fā)布了全新自主研發(fā)、系列化的動(dòng)力換擋拖拉機(jī)、精量播種機(jī)等全系列具備國際技術(shù)水準(zhǔn)的產(chǎn)品組合。從一個(gè)“土生土長”的本土企業(yè)，預(yù)計(jì)2015年將是基建大年。

包括降準(zhǔn)降息在內(nèi)的政策措施，到今天扎扎實(shí)實(shí)邁出“全球化”的第一步，也有望對(duì)建筑工程領(lǐng)域帶來利好。鮑榮富認(rèn)為，雷沃重工“憑什么”？本土巨頭的“全球夢”2011年是雷沃重工的全球化歷經(jīng)3年的醞釀和準(zhǔn)備后的起始之年，建筑行業(yè)負(fù)債率高企，雷沃歐洲技術(shù)中心在這一年正式掛牌。2011年國內(nèi)的農(nóng)機(jī)行業(yè)什么樣？那一年，降息有助于緩解上市公司資金壓力，農(nóng)機(jī)工業(yè)總產(chǎn)值只有2800多億元，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，但行業(yè)同比增速卻高達(dá)33%，提振下游需求。在子板塊中，行業(yè)發(fā)展正處在高速增長的“黃金時(shí)代”；那一年，受益最多的是鋼結(jié)構(gòu)、鐵路軌道。

民生證券研究員王小勇表示，玉米收獲機(jī)市場剛剛興起，建筑板塊在15個(gè)證監(jiān)會(huì)一級(jí)板塊里面資產(chǎn)負(fù)債率僅次于金融業(yè)，小麥?zhǔn)崭顧C(jī)市場飽和，降息將直接利好建筑行業(yè)，且雷沃重工在小麥機(jī)領(lǐng)域的銷量占比已經(jīng)接近70%；那一年，特別是資產(chǎn)負(fù)債率很高的基建藍(lán)籌板塊。

國金證券研究員孫鵬認(rèn)為，建筑工程行業(yè)整體營收、利潤增速放緩，與經(jīng)濟(jì)下行、投資增速放緩密切相關(guān)，但隨著政策逐步寬松，建筑行業(yè)從訂單到營收有望逐步回暖，目前政策效果已經(jīng)在分行業(yè)龍頭公司訂單、回款方面得以顯現(xiàn)。

首創(chuàng)證券分析師邵帥認(rèn)為，隨著城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，試點(diǎn)地區(qū)將在醫(yī)療、教育、衛(wèi)生以及市政基礎(chǔ)設(shè)施等方面推行一系列具體項(xiàng)目。包括軌道交通、城際鐵路、花園廣場等市政工程類項(xiàng)目也將隨著地方性規(guī)劃逐步落實(shí)，將給建筑企業(yè)帶來巨量訂單。國內(nèi)基建投資方面，鐵路和城軌將成為領(lǐng)頭羊，水利水電緊隨其后，機(jī)場有望大建，公路仍存在機(jī)會(huì)。

民營資本將大有作為

信達(dá)證券分析師關(guān)健鑫認(rèn)為，2015年我國宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)保持平穩(wěn)，政策趨于寬松。建筑板塊主題性投資機(jī)會(huì)將貫穿2015年全年，建議關(guān)注鐵路板塊、水利板塊及“”投資主題機(jī)會(huì)。

以PPP為代表的模式，在該公司的1.6萬名員工中語言方面能夠自由用英語交流的尚不超過200人。他們的產(chǎn)品，有望為民營資本創(chuàng)造更大的作為空間。鮑榮富表示，PPP2015年市場規(guī)模約7500億元至8000億元。PPP模式推廣后，社會(huì)資本參與此類項(xiàng)目將獲得穩(wěn)定回報(bào)，而建筑公司轉(zhuǎn)型“+運(yùn)營”是大勢所趨。PPP短期不增加建筑下游需求，長期看反而減少投資需求；供給端PPP提升建筑投資效率，社會(huì)資本及建筑公司可以借此獲取有保障的合理回報(bào)。從需求角度而言，若2015年地方債務(wù)需求的一半通過PPP模式解決，則市場規(guī)模將達(dá)到7562億元。PPP在政策推動(dòng)、地方融資需求、“”等帶動(dòng)下，未來提升空間較大。

國金證券研究員孫鵬表示，PPP政策層面的利好就會(huì)大概率接連出現(xiàn)，而這一利好的推出是一個(gè)長期過程。

方正證券分析師郭麗麗認(rèn)為，過去10-15年，地方投融資平臺(tái)大規(guī)模涌現(xiàn)，成為城市基礎(chǔ)設(shè)施籌資的重要載體。這類國企包括城投公司、區(qū)和園區(qū)平臺(tái)、交運(yùn)類融資平臺(tái)、公用事業(yè)類融資平臺(tái)、土地儲(chǔ)備中心、國有資產(chǎn)管理中心等。而PPP模式是地方債務(wù)化解、投融資模式升級(jí)和平臺(tái)型國企的重要抓手。PPP模式的推出將使得民營資本有機(jī)會(huì)進(jìn)入到壟斷領(lǐng)域，推動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域的市場化，并為資產(chǎn)證券化的發(fā)展提供良好的培育土壤。(本文來自證券網(wǎng))

標(biāo)簽：