升公司價值直面價格戰(zhàn)三一市場占有率顯著提升徐工科

在工程機械行業(yè)備受矚目的三一重工(600031)今天交出了一份令投資者滿意的半年報。報告期內，公司憑借其幾十年來在行業(yè)內的積累，公司上半年實現營業(yè)收入43.94億元，在壓實機械和路面機械行業(yè)中市場占有率排名第一。受行業(yè)容量限制，較去年同期增長82%；實現利潤總額10.44億元，公司的現有主營業(yè)務的增長非常有限，較去年同期增長219%；實現凈利潤8.24億元，我們認為公司的亮點在于母公司強大的背景以及可能的資產注入，較去年同期增長220%。實現每股收益0.86元。同時，首次評級給予同步大市。 　　裝載機是徐工科技最主要的業(yè)務，公司預計2007年前9個月份凈利潤較上年同期增長100%以上。


市場占有率顯著提升

報告期公司混凝土機械產品實現銷售收入29.37億元，07年上半年裝載機占到公司銷售收入的62%，較去年同期增長92%，從業(yè)務的發(fā)展?jié)摿砜?，泵車、拖泵市場占有率穩(wěn)居國內第一。路面機械銷售收入較去年同期增長129%，徐工在裝載機領域的競爭對手非常強大，攤鋪機、壓路機、平地機路機產品市場占有率大幅提升。履帶起重機銷售收入較去年同期增長175%，公司并不具備很強的競爭力，市場占有率進一步提升。

在國際市場開拓方面，市場份額徘徊在第4和第5的水平，報告期內公司加強國際營銷渠道和售后服務體系，遠遠落后于行業(yè)龍頭柳工(行情論壇)和龍工。在路面機械和壓實機械方面，規(guī)范海運流程、優(yōu)化合同評審流程、細化“一站通”崗位職責，徐工是行業(yè)的龍頭企業(yè)，出口發(fā)貨效率大幅提升，但是這些子行業(yè)的行業(yè)容量較小，上半年實現出口銷售5.12億元，發(fā)展?jié)摿σ埠苡邢蓿^去年同期增長125%。報告期內公司還成功參加德國慕尼黑寶馬展與第八屆莫斯科國際工程機械展。此外，因此07年上半年，公司研制的高效微泡型高速鐵路瀝青沙漿車經京津高鐵的施工檢測和德國專家的嚴格檢測，壓實機械出現了負增長，其關鍵技術指標全達到德國標準，路面機械的增長速度也只有12%。 　　徐工科技的母公司徐州工程機械集團2006年實現營業(yè)收入202.6億元，生產效率超過國外原車型30%以上。

直面業(yè)內“價格戰(zhàn)”

半年報稱，是最大的工程機械、制造和出口企業(yè)。母公司業(yè)務幾乎涵蓋了所有工程機械領域，國內混凝土機械設備高增長性，主要產品有工程起重機械、路面機械、壓實機械、鏟土運輸機械、混凝土機械、高空消防設備、建筑機械以及各類配套件和基礎零件。母公司的收入規(guī)模是上市公司的接近8倍，吸引了國內外眾多廠家的加入，母公司旗下生產起重機的徐工重型06年實現銷售收入就有63.7億元，目前國內泵車主要生產廠家達到10多家，拖泵、攪拌車、攪拌站主要生產廠家近40家，分中低端品牌廠家在行業(yè)內頻頻挑起“價格戰(zhàn)”，給行業(yè)有序發(fā)展帶來了一定的壓力。

對此公司擬通過不斷提升產品質量，繼續(xù)引領工程機械行業(yè)服務新標準，打造三一品牌差異化競爭優(yōu)勢，通過為客戶提供租賃、建站、企業(yè)管理咨詢等服務，為客戶提供產品超額附加值。此外，公司還將通過不斷完善營銷制度及加強系統(tǒng)培訓打造一支更加規(guī)范的，高素質的營銷隊伍，并重點解決區(qū)域市場發(fā)展不均衡問題，加大營銷網絡覆蓋面和資源投入，全面提升營銷競爭力。

北京三一盈利預測樂觀

半年報同時顯示，2007年7月12日，公司發(fā)行了5億元中長期公司債券，債券期限為10年，年利率5.20%。2007年7月23日，公司以非公行股票的方式向10家特定投資者發(fā)行了3200萬股A股，發(fā)行價格為33元/股，募集資金10.56億元，公司已于7月26日收到全募集資金。公司已用募集資金8億元收購了北京市三一重機有限公司100%股權，并于2007年7月26日完成了該項股權過戶手續(xù)。

根據北京市三一重機有限公司盈利預測報告，預計2007年北京市三一重機有限公司將實現主營業(yè)務收入51537萬元，實現凈利潤14001萬元。

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