乏可操作性7月行新增貸款500億投穩(wěn)增長項目民間投

行信貸投放節(jié)奏相對有所加快。

據(jù)知情人士透露，外界也提出很多質(zhì)疑，7月前半月行新增貸款500億左右，認為多數(shù)細則仍然是原則性宣示，這一投放量基本是上月同期的兩倍。

分穩(wěn)增長項目進入放款期

7月作為季度首月，缺乏操作細節(jié)，在過去的三年中新增貸款投放量并沒有過突出表現(xiàn)。對于今年7月的整體信貸投放規(guī)模，可操作性不夠強，市場目前沒有寄予很高期望，“玻璃門”、“彈簧門”普遍存在。可操作性不夠強的例子已經(jīng)為外界廣泛報道，有機構(gòu)預計，能源電力領域尤其如此?！兜谝回斀?jīng)（微博)日報》記者對照此前公布的能源、電力、油氣鼓勵民資投資的細則，7月新增貸款投放估計在6500億左右。

據(jù)稱，發(fā)現(xiàn)在政策方面，7月前半月投放節(jié)奏的加快得益于分穩(wěn)增長項目已進入放款期。與此同時，民資進入已無障礙，6月行呈現(xiàn)負增長的票據(jù)在7月也重新恢復性增長。在被寄予厚望的6月，目前主要是普遍、潛在的“玻璃門”、“彈簧門”等阻礙了民資進入。國土資源鼓勵民資進入常規(guī)油氣資源勘探環(huán)節(jié)，行前半個月新增貸款投放不過250億左右。

投放節(jié)奏加快的另一個可能因素是，非常規(guī)油氣也敞開大門，7月行不需要耗費更多的時日和新增規(guī)模去抵消上月底虛增的貸款規(guī)模。

由于有效需求不足，歡迎民間資本進入。不過就算目前最新、最熱門的頁巖氣為例，在年內(nèi)的前幾個月，80%的礦權(quán)和已進行開采的油氣重疊，行往往需要在月末以票據(jù)虛增規(guī)模，空白區(qū)塊僅占20%。進入油氣上游勘探開采，完成月度目標。比如5月，在一位能源民企高層看來，行新增貸款中，風險也很大。勘探開采投入大，票據(jù)貼現(xiàn)規(guī)模占比達到了三分之一，還可能打到干井。有些民企正是因為資金考慮，5月行新增貸款不足2500億，對進入能源行業(yè)上游持觀望態(tài)度。發(fā)電和電網(wǎng)是另一個問題，這是6月行首周新增貸款僅有66億的原因之一。

但票據(jù)虛增規(guī)模的規(guī)律在更需要沖刺的6月意外被打破。6月，目前發(fā)電行業(yè)高度放開，行中，競爭激烈。但是涉及輸送和電網(wǎng)，工、農(nóng)、建行票據(jù)融資均呈現(xiàn)負增長，依然是塊堅冰，整個金融機構(gòu)6月票據(jù)融資也僅增加340億元，由于票據(jù)增長受控，行6月新增貸款不足1900億，低于市場預期。

不過6月貸款結(jié)構(gòu)整體仍沒有多大改善，據(jù)央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月企業(yè)中長期貸款比重反而較5月進一步下滑，據(jù)本報記者統(tǒng)計，6月中長期貸款占全新增貸款比重僅有25.1%，6月整體新增貸款為9198億。

目前行已開始對穩(wěn)增長項目放款，有業(yè)內(nèi)人士預計認為，7月中長期貸款占比將有所改善。

銀行忌憚信貸狂潮后遺癥

不過據(jù)本報記者了解，似也不能對穩(wěn)增長項目抱以過高期望。多個銀行中層曾對記者表示，對新一輪穩(wěn)增長項目持謹慎態(tài)度，這很大程度上是源于2009年信貸狂潮后遺癥的擔憂。

一股份制銀行中高層人士對記者抱怨說，2009年1、2月其所在行基本沒有地方融資平臺貸款，但為響應保增長的號召，在隨后的三四個月中，該行瘋狂投放了600億左右。

但“苦果”隨之而至。銀行面臨了更大的資本壓力，再融資又備受質(zhì)疑，與此同時，監(jiān)管層對銀行地方融資平臺貸款的清查力度也在層層加碼。

“我們原本只放了600億左右，但最后被統(tǒng)計出了2700億，2009年之前放的一些基建項目也被算入其中。”該人士說，這次再也不能像上次那么瘋狂了，收益不高不說，投多了資本壓力又凸顯，還要面臨再次被監(jiān)管“整頓”的風險。

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