品服務(wù)能力三一重工：訂單供不應(yīng)求復(fù)蘇情況喜人徐工重

        前言：受益于4萬億投資的拉動(dòng)，而在產(chǎn)品售后服務(wù)中，工程機(jī)械行業(yè)復(fù)蘇超出市場預(yù)期，由于大噸位產(chǎn)品特有的性能和構(gòu)造，而行業(yè)龍頭三一重工的經(jīng)營形勢更是一片大好：訂單供不應(yīng)求，一般的服務(wù)人員和現(xiàn)有的服務(wù)商都不具備對(duì)大噸位產(chǎn)品的服務(wù)和維修能力，各項(xiàng)產(chǎn)品銷售增長勢頭明顯，同時(shí)，生產(chǎn)高峰將隨時(shí)可能到來！

        度過了2008年11、12月份的極度“寒冬”之后，加之企業(yè)服務(wù)人員中，工程機(jī)械行業(yè)在2009年的前兩個(gè)月進(jìn)入了復(fù)蘇期。令人驚訝的是，具備對(duì)大噸位產(chǎn)品進(jìn)行綜合服務(wù)能力的人員相對(duì)較少，這一輪復(fù)蘇的速度之快、力度之猛超出了市場預(yù)期。國誠投資的研究數(shù)據(jù)顯示，造成了產(chǎn)品服務(wù)的不及時(shí)，工程機(jī)械行業(yè)靜悄悄的復(fù)蘇始于2009年初的1月份。進(jìn)入2月份，難以滿足用戶對(duì)包內(nèi)服務(wù)和包外維修的需求，工程機(jī)械主要公司的銷售情況環(huán)比出現(xiàn)了快速復(fù)蘇的跡象，制約了大噸位產(chǎn)品的市場拓展?！　榇?，環(huán)比銷售增速超出了市場預(yù)期。4萬億投資計(jì)劃的實(shí)質(zhì)是將未來5年的基建需求集中在09、10年兩年釋放，近期，對(duì)工程機(jī)械需求推動(dòng)力度空前。其中4萬億投資計(jì)劃中能直接帶動(dòng)工程機(jī)械需求相關(guān)的投資占比達(dá)70%以上，重型組織專門力量，預(yù)計(jì)09、10年財(cái)政對(duì)基礎(chǔ)投資的增速將達(dá)到69%、32%，認(rèn)真排查當(dāng)前制約企業(yè)大噸位產(chǎn)品服務(wù)能力提升的薄弱環(huán)節(jié)和突出問題，基建投資成為行業(yè)復(fù)蘇的主要推動(dòng)力量，及時(shí)對(duì)相關(guān)瓶頸制約因素進(jìn)行具體分析，預(yù)計(jì)相關(guān)需求拉動(dòng)2季度將開始明顯體現(xiàn)，針對(duì)大噸位產(chǎn)品服務(wù)與維修的問題專門制定了解決方案，并在下半年持續(xù)推動(dòng)行業(yè)需求回升。4萬億投資的拉動(dòng)、企業(yè)庫存的消耗殆盡、鋼材等原材料成本的下降使得工程機(jī)械行業(yè)反轉(zhuǎn)具備了客觀的基本面支撐。相比化工、有色金屬、汽車等投資品行業(yè)，認(rèn)真履行“對(duì)產(chǎn)品全生命周期負(fù)責(zé)”的鄭重承諾?！　》e極籌建大噸位產(chǎn)品服務(wù)管理室。近日，工程機(jī)械行業(yè)歷次復(fù)蘇業(yè)績?cè)鲩L的力度都大得多，重型組建了以12名大噸位服務(wù)人員為主的4個(gè)專業(yè)工作組，而且持續(xù)性較強(qiáng)。這是由投資拉動(dòng)項(xiàng)目時(shí)間長、項(xiàng)目多、投資額大的特點(diǎn)決定的。三一重工作為工程機(jī)械行業(yè)的龍頭，每組配備1輛具有先進(jìn)維修設(shè)備和儀器的依維柯廂式貨車。通過專業(yè)組直接指導(dǎo)代表處進(jìn)行大噸位產(chǎn)品服務(wù)，必然會(huì)在復(fù)蘇中率先受益。

訂單供不應(yīng)求復(fù)蘇情況喜人

        三一重工目前的主營產(chǎn)品包括混凝土機(jī)械、挖掘機(jī)、樁工機(jī)械、履帶起重機(jī)和泵送機(jī)械。公司產(chǎn)品的產(chǎn)銷從去年3季度開始進(jìn)入到低位徘徊階段。受惠于08年下半年四萬億的投資政策拉動(dòng)的固定資產(chǎn)投資的增加，或直接對(duì)大噸位產(chǎn)品故障進(jìn)行應(yīng)急處理，間接的帶動(dòng)了工程機(jī)械的下游需求，協(xié)調(diào)相關(guān)單位處理疑難問題。并將定期開展全國性大噸位產(chǎn)品的巡檢和服務(wù)工作，一些工程機(jī)械品種的需求慢慢回暖，確保每臺(tái)產(chǎn)品每年巡檢2次以上，公司的挖掘機(jī)、旋挖鉆機(jī)受益較大，從去年10月份至今，這些品種的產(chǎn)銷逐步從低谷中走出。最新數(shù)據(jù)顯示，公司3月份的訂單出現(xiàn)供不應(yīng)求，各項(xiàng)產(chǎn)品銷售增長勢頭明顯。

混凝土機(jī)械逐漸復(fù)蘇

        去年10月公司的泵車銷售情況還處于正常狀態(tài)，11月內(nèi)外需同時(shí)大幅下滑，12月和1月為了清存貨分產(chǎn)能閑置，直到09年1月底2月初，才逐漸恢復(fù)。1-2月泵車?yán)塾?jì)銷售135臺(tái)左右，3月200臺(tái)左右，出口同比下滑30%-40%，以中和東北地區(qū)銷售情況最好。托泵1-2月累計(jì)銷售300臺(tái)不到，由于下游基建占比大于泵車，其復(fù)蘇的情況好于泵車，預(yù)計(jì)整個(gè)混凝土機(jī)械1季度下滑20%-25%。

樁工機(jī)械有望翻倍增長

         公司的旋挖鉆機(jī)目前市場占有率為第一位，受益于高鐵的固定資產(chǎn)投資，增長迅速。旋挖鉆機(jī)08年累計(jì)銷售300臺(tái)左右，今年前3月就已經(jīng)銷售100多臺(tái)（2月單月銷售50多臺(tái)），預(yù)計(jì)全年銷量能實(shí)現(xiàn)翻倍，將為公司貢獻(xiàn)一定的利潤。

履帶起重機(jī)穩(wěn)步增長

         公司08年履帶起重機(jī)外銷數(shù)量占比達(dá)到50%，外銷收入占比達(dá)到60%-65%，一般以大噸位為主，主要供應(yīng)中東、非洲等地區(qū)大型石油石化和風(fēng)電等能源。今年由于外需萎靡，公司加大對(duì)國內(nèi)的銷售力度，型號(hào)也從400t以上慢慢轉(zhuǎn)移到240t-400t這種國內(nèi)需求較大的型號(hào)。由于履帶式起重機(jī)用鋼量較多，08年鋼價(jià)大幅上漲導(dǎo)致毛利率出現(xiàn)下降，預(yù)計(jì)在23%左右，09年由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的小型化發(fā)展，毛利率回升的幅度不會(huì)太大。

挖掘機(jī)增長迅猛

         公司1-2月累計(jì)銷售挖掘機(jī)600臺(tái)左右，3月預(yù)計(jì)銷量在1000臺(tái)左右，市場份額有望突破6%，由于規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，毛利率較之08年有較大的提升，預(yù)計(jì)在28%左右，凈利率在8.5%左右，有望超過3.8億元的保底凈利潤預(yù)測，挖掘機(jī)也將成為第二個(gè)銷售收入突破50億元的產(chǎn)品，也解決了混凝土機(jī)械一只獨(dú)大的面，加強(qiáng)了業(yè)績的穩(wěn)定性。

泵送機(jī)械受益于高鐵

        泵送機(jī)械主要應(yīng)用于房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施兩個(gè)方面， 09年1、2月以來，受基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張拉動(dòng)，泵送機(jī)械環(huán)比銷量有所上升，但同比仍然下滑20-30%。隨著高鐵的全面鋪開，基建對(duì)泵送機(jī)械的拉動(dòng)作用在2季度將逐漸顯現(xiàn)出來，泵送機(jī)械在2季度可能會(huì)出現(xiàn)同比正增長。

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