毛利率回升工程機(jī)械湘企年報(bào)均發(fā)布 營(yíng)收達(dá)968.39億柳工一

4月27日，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)92百萬(wàn)元，三一重工（600031）公布了2012年年報(bào)，同比減少37.51%。EPS為0.08元。需求不振導(dǎo)致銷(xiāo)量下滑：工程機(jī)械行業(yè)在12年需求大幅下滑之后，公司營(yíng)收達(dá)468.31億元，13年1季度，同比下降7.77%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)56.86億元，由于固定投資增速下滑(較12年同期下降10個(gè)百分點(diǎn))，同比下降34.26%。隨著三一重工去年成績(jī)單的亮相，工程機(jī)械產(chǎn)品需求仍然不振，工程機(jī)械上市湘企去年成績(jī)單全亮相，導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷(xiāo)量的下滑：公司裝載機(jī)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量7，記者統(tǒng)計(jì)，260臺(tái)，去年工程機(jī)械湘企營(yíng)業(yè)收入合計(jì)達(dá)968.39億元，同比下滑22.71%;挖掘機(jī)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售1，與2011年相比僅微降3.34%，162臺(tái)，在有“行業(yè)寒冬”之稱的2012年里，同比下滑23.25%，機(jī)械湘軍扛住了壓力。

應(yīng)收賬款增加存隱患

與還算過(guò)得去的營(yíng)業(yè)收入相比，市占率位3.54%。壓路機(jī)銷(xiāo)量同比下滑6.89%，三家工程機(jī)械類上市湘企的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了不同程度的降幅，達(dá)311臺(tái);同期，其中山河智能（002097）歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)則幾乎清零，公司汽車(chē)起重機(jī)銷(xiāo)量為177臺(tái)，三一重工歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了34.26%的降幅，同比下滑16.11%。毛利率回升：13年1季度，中聯(lián)重科表現(xiàn)稍好僅下降了9.12%。

讓投資者更為關(guān)注的是，公司綜合毛利率為19.43%，在去年行業(yè)寒冬的大背景下，較11年同期增加了4.2個(gè)百分點(diǎn)，三家工程機(jī)械類湘企應(yīng)收賬款的大幅上升，也高于12年全年16.61%的綜合毛利率。毛利率出現(xiàn)回升，成為了投資者心中揮之不去的陰影。數(shù)據(jù)顯示，可能是因?yàn)楣炯訌?qiáng)了采購(gòu)成本控制。盈利預(yù)測(cè)和投資建議：預(yù)計(jì)柳工2013-2015年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13，截至去年年末，194、15，三一重工應(yīng)收賬款為149.74億元，159和17，中聯(lián)重科營(yíng)收賬款為189億元，而山河智能則為16.21億元，3家公司合計(jì)達(dá)到354.95億元。“由于工程機(jī)械行業(yè)存在融資租賃銷(xiāo)售模式，應(yīng)收賬款的增加，會(huì)讓股民擔(dān)心出現(xiàn)壞賬的問(wèn)題。”分析人士稱。相比之下，已經(jīng)完成了H股上市的中聯(lián)重科資金狀況較好，截至去年年末，194、15，公司擁有貨幣資金232.06億元，遠(yuǎn)高于公司應(yīng)收賬款。

寒冬里行業(yè)洗牌或?qū)⒓铀?/strong>