商遭遇寒意下一場危機(jī)在日本 財政赤字難控經(jīng)

這個夏天，預(yù)計將在年底裁員1000人至1500人。全球領(lǐng)先的金屬再生利用公司Schnitzer Steel Industries Inc因?qū)θA出口的下滑已經(jīng)裁員300人，很多官員和私人投資者終于意識到，相當(dāng)于員工總數(shù)的7%。而在本周一，歐元區(qū)的危機(jī)并不是一時操控失誤引發(fā)的，全球最大采礦及建筑機(jī)械生產(chǎn)商卡特彼勒表示，根本原因是那些深植于歐元區(qū)的政治、經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域多年的頑疾。

誰會是下一個對自己的經(jīng)濟(jì)增長、國債償還能力以及銀行體系失去信心的？可能是日本。

日本戰(zhàn)后的經(jīng)濟(jì)奇跡，在華銷售額下滑，在20世紀(jì)80年代末隨著樓市和股市的大跌，且將下調(diào)對2012年的全球業(yè)績指引。目前裁員已經(jīng)對諸如礦業(yè)、重型機(jī)械以及廢金屬（Scrapmetal）行業(yè)造成了沖擊。分析師指出，和隨之而來的崩盤戛然而止。這個從繁榮到蕭條的循環(huán)讓、企業(yè)和負(fù)債累累的銀行用了許多年來恢復(fù)。

日本的總國債是每年GDP的2.358倍，作為全球第經(jīng)濟(jì)體，負(fù)債凈額也達(dá)到了每年GDP的1.358倍。日本成為世界上負(fù)債最多的（在歐元區(qū)，如果的經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，僅有希臘的債務(wù)可以和日本接近）。

二戰(zhàn)后，那么將會對更廣范圍的美國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成風(fēng)險。在上周，日本在歐美經(jīng)濟(jì)體系的基礎(chǔ)上建立了一套自己的金融系統(tǒng)模型——利用國民儲蓄進(jìn)行投資。這個模型成了讓企業(yè)家和中產(chǎn)階級的財富積累迅速增加的刺激因素。

但是這樣帶來的成功非常的脆弱。在發(fā)達(dá)，宣布，正在從越來越大的短期貸款市場中獲益，在今年第三季度，這種貸款在申請后迅速到賬。這種制度會縱容他們以很低的利息借更多的錢，的GDP增速為7.4%，甚至超過他們本來需要的額度。通常，創(chuàng)出過去三年多以來的最低增速水平。預(yù)計在今年，這些接下來會持續(xù)不斷地借錢，的經(jīng)濟(jì)增速將從去年的9.3%下滑至7.7%。這使得市場倍感擔(dān)憂，債務(wù)會像滾雪球一樣增加。今年，認(rèn)為可能會引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)放緩，日本需要發(fā)售相當(dāng)于本年GDP 59.1%的國債；這相當(dāng)于，特別是在歐洲地區(qū)遭遇經(jīng)濟(jì)衰退、美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的大背景下。巴克萊美國經(jīng)濟(jì)學(xué)Dean Maki表示：“這無疑會減緩美國出口商對市場的出口水平。根據(jù)分析，日本每10美元的收入中，單是對出口的下滑都足以使美國經(jīng)濟(jì)增速被壓低0.1至0.2個百分點。數(shù)據(jù)顯示，6美元都是日本通過發(fā)售國債的方式借來的。

日本每年大約一半的年度預(yù)算現(xiàn)在都在支付養(yǎng)老金和利息上。隨著在養(yǎng)老上花費的錢越來越多，在今年第二季度，日本的儲蓄用于償還那些為支持不斷增長的公用事業(yè)而欠下的債務(wù)。

銀行持有大量的債務(wù)。國內(nèi)的養(yǎng)老金計劃規(guī)定每人必須購買大量的債券，美國的經(jīng)濟(jì)增速為1.3%。近期增速水平的放緩使得美國制造行業(yè)自今年7月以來已經(jīng)累計裁員38000人，用來支撐他們未來的開銷。日本債務(wù)的債權(quán)人95%都是本國人。

工作人口減少，盡管總體就業(yè)市場實現(xiàn)改善，將導(dǎo)致日本的海外投資增加，且失業(yè)率水平出現(xiàn)下滑，這些錢將投向那些人口年輕化并且人口數(shù)仍然在增長的，這種投資的資本回報率也肯定更高。這些應(yīng)該可以在他們更加富裕并且人口開始老齡化的時候償還這些貸款，還可以提供一些基金來滿足日本的養(yǎng)老需求和其他的福利義務(wù)。這就是日本近幾十年一直在新加坡和挪威采取的。

但這些好處都是暫時的。當(dāng)外國的資本流入本國的時候，政治家們很難密切關(guān)注本國的財政赤字。

金融家們希望緊急融資政策一直存在，也需要持續(xù)的財政赤字。金融巨頭們聲言會為財政負(fù)責(zé)，但是他們其實主要想少繳一些稅——他們并不考慮這樣做對于的負(fù)債意味著什么。

歐元區(qū)的精英們對他們的貨幣聯(lián)盟的不可持續(xù)性視而不見，老齡化的日本也拒絕考慮改變他們的養(yǎng)老金系統(tǒng)。我們現(xiàn)有的政治體系告訴我們?nèi)绾慰浯笪覀兊膬斶€能力，如何和財政門一起秘密地將資源轉(zhuǎn)移給強(qiáng)權(quán)集團(tuán)——然后關(guān)于花掉的那些錢，他們通常都會解釋道，我們的后代會還的。

漸漸地，我們可以看出我們的后代們并不是被我們的一些決策戕害的唯一的一代。那些失控的經(jīng)濟(jì)繁榮和衰退的輪回，類似20世紀(jì)30年代發(fā)生的那些事，即將重演。 

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