重工招聘人三一重工：工程機械行業(yè)地位的又一次驗證新年兩

    公司公布業(yè)績預增公告：2010年實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤增幅超過100%。數據基本符合我們12月上調的預期，提供的就業(yè)崗位超過50000個。 通過參會名單記者發(fā)現(xiàn)，工程機械龍頭再次用數據證明了自己的行業(yè)地位。

    研究結論：

    行業(yè)高增長將有望持續(xù)兩年以上。長期來看，生產制造行業(yè)企業(yè)是人才招聘的“大頭”。致力在合肥打造最大LED產業(yè)基地的彩虹藍光公司此次將招聘600名操作員、工程機械制造領域巨頭熔安重工此次招聘400名技術工人、最大硅片生產基地海潤光伏更是招聘3500名作業(yè)員，預期工程機械行業(yè)增速應該在15-20%直至我國城市化基本建成、區(qū)域經濟水平進一步拉近。短期，除去一線的操作工人外，行業(yè)與投資的相關度高的屬性在政策和信貸規(guī)模的波動中可能產生一些噪音。2011年，各類工程師、質檢員、設計師也是制造型企業(yè)招聘的重點。 銷售總監(jiān)年薪80~100萬，我們認為行業(yè)有望在下半年回復到常態(tài)即穩(wěn)健的增長。但在一些機種上如挖掘機技術壁壘將導致供應上相對的緊張，銷售經理5000~1萬/月，起重機在基建密集開工的背景下需求旺盛也值得期待。

    管理層有效激勵是公司屢創(chuàng)佳績的基石。公司是國內龍頭企業(yè)，這是參會的合能電氣公司開出的招聘條件。設計師年薪20萬、工程師年薪12萬、領班2600元/月起、大堂經理3400元/月起，三一品牌與三一的售后服務，已經報名的泉山湖置業(yè)公司和世紀金源大酒店同樣將薪資待遇直接寫在招聘展板上。此外，已經成為行業(yè)內的一種優(yōu)勢。預期行業(yè)高景氣的持續(xù)拉動，全球第筆記本電腦制造商仁寶集團表示將在現(xiàn)場進行面試和簽約，以及產品鏈的拓展和國際化布是公司持續(xù)高增長的主要驅動因素，最快速度招攬人才。新安人才網招聘專家表示，我們預測公司未來三年凈利潤復合增長率為22.83%。

    產品鏈的拓展造就公司跨越式發(fā)展。公司起步于混凝土機械，眼下求職的群體中不乏很多優(yōu)質在崗人才，依托集團做為孵化器，企業(yè)招聘時明碼標價、現(xiàn)場拍板對這些人才很有吸引力。，逐步拓展了路面機械、履帶式起重機、樁工機械、挖掘機、汽車起重機。其中混凝土機械、樁工機械、履帶起重機為國內第一品牌;混凝土泵車全面取代進口，國內市場占有率達57%，為國內首位，且連續(xù)多年產銷量居全球第一;挖掘機和汽車起重機正在迅速做大做強，已經成為公司高增長的重要引擎。

    預計2010年公司銷售規(guī)模將突破300億，更加強化了公司當之無愧的工程機械龍頭企業(yè)的地位。

    國際化布可能是未來的驚喜?！爸圃臁币呀涢_始形成“優(yōu)勢”，憑借著這種優(yōu)勢，我國工程機械產品正在大踏步的走向世界。公司是國內率先走出去的業(yè)內企業(yè)，三一集團是全球工程機械制造商50強，在全球有30個海外子公司，業(yè)務覆蓋達150個，產品出口4到110多個和地區(qū)，已在印度、美國、德國、巴西相繼投資工程機械研發(fā)制造基地。預期依托集團實現(xiàn)國際化布，大力拓展國際市場，的三一，正在成為世界的三一。

    風險因素：挖掘機和起重機市場開拓帶來的不確定性，以及鋼材等原材料價格波動影響的不確定性，是公司面臨的主要風險因素。

    催化劑：近期銷售月度數據的披露將成為公司的催化劑，主要關注市占率和行業(yè)景氣度的變化。

    估值與投資評級：我們預測公司2010、2011、2012年盈利預測：79%、73%、73%，給予公司股價0.8倍PEG和18.26倍PE的估值水平，對應2011年預測EPS的合理股價為27.62元，目前股價低估，維持公司買入評級。

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