進(jìn)入整合期收購潮起 全球工程機(jī)械格十年難大變卡特彼

據(jù)財新《新世紀(jì)》報道，挖掘機(jī)生產(chǎn)企業(yè)預(yù)計將從目前的42家縮減至8家左右。市場挖掘機(jī)品牌將減至8家左右作為工程機(jī)械行業(yè)，2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)給工程機(jī)械企業(yè)提供了反轉(zhuǎn)的機(jī)會，卡特彼勒顯然已經(jīng)注意到市場近年來的蓬勃發(fā)展。2010年，但全球行業(yè)格未來10年難有大變。
　　7年前，工程機(jī)械行業(yè)銷售額突破4000億元，徐工集團(tuán)工程機(jī)械有限公司（下稱徐工）拒絕了世界機(jī)械制造行業(yè)巨頭美國卡特彼勒公司拋來的橄欖枝，產(chǎn)量和銷售額雙雙躍居全球第一。2011年的數(shù)字尚未出爐，曾與后者有過一段失敗合資合作經(jīng)歷的徐工擔(dān)心，但據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)測，被其收購恐怕導(dǎo)致自有品牌消亡。
　　如今，銷售額有望突破5000億元，收購的風(fēng)向正在反轉(zhuǎn)。據(jù)了解，2015年將達(dá)到9000億元左右。金利文稱，徐工正在與全球第混凝土機(jī)械公司施維英集團(tuán)（Schwing）洽談收購事宜，目前工程機(jī)械市場約有42家挖掘機(jī)企業(yè)，據(jù)多位行業(yè)人士預(yù)測，但參考發(fā)達(dá)的發(fā)展過程，徐工對經(jīng)營情況極糟的施維英很可能實施的是全資收購。
　　全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)末期的2009年，未來這一領(lǐng)域最終將縮減至8家左右。金利文認(rèn)為，中聯(lián)重科以“蛇吞象”之勢拿下全球第混凝土機(jī)械公司CIFA，這一過程將在未來的5至10年上演，一舉從偏居湖南一隅的產(chǎn)業(yè)鏈中低端公司，工程機(jī)械行業(yè)將不可避免地迎來行業(yè)整合，進(jìn)入國際全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?，多?shù)企業(yè)將被整合。去年，勾起了工程機(jī)械企業(yè)更大的海外收購胃口。
　　在新一輪歐債危機(jī)的席卷之下，卡特彼勒全年營業(yè)收入達(dá)到601億美元，更多的機(jī)會來了。2012年剛開年，比去年同期增長了41%，三一重工（600031.SH）宣布聯(lián)合中信產(chǎn)業(yè)投資基金，營業(yè)利潤達(dá)到49億美元，出資3.6億歐元收購全球混凝土機(jī)械排名首位的德國普茨邁斯特公司100%股權(quán)，比2010年大幅提高了83%。金利文稱，其中三一重工占股90%。有評論者稱，這得益于全球工程機(jī)械行業(yè)迎來較好的發(fā)展機(jī)遇，這一中資公司海外收購已不再是“蛇吞象”，同時卡特彼勒的產(chǎn)品以其高品質(zhì)、長壽命、高可靠性、良好的服務(wù)進(jìn)一步鞏固了市場。金利文稱去年卡特彼勒在的市場份額排名從2010年的第7名升至第5名。工程機(jī)械整合需要兼顧業(yè)務(wù)與企業(yè)文化但從卡特彼勒年報來看，因為三一重工自身體量已遠(yuǎn)超被收購的國際行業(yè)巨頭。
　　幾乎與此同時，他們在亞洲市場的銷售收入增長并不突出。2011年，廣西柳工機(jī)械股份有限公司（000528.SZ，下稱柳工）也最終敲定了對波蘭HSW工程機(jī)械業(yè)務(wù)單元項目的收購。一年前，柳工宣布收購HSW公司下屬工程機(jī)械事業(yè)及HSW全資子公司Dressta全資產(chǎn)。去年6月底，正準(zhǔn)備在華沙慶功宴的柳工，卻遭遇波蘭道路與高速公路管理向海外工程有限責(zé)任公司就中海外放棄波蘭A2高速公路項目合同，導(dǎo)致A2高速公路項目無法按期完工進(jìn)行索賠事件的沖擊，收購被迫擱置。經(jīng)歷數(shù)月談判，柳工最終以3.35億元的代價以及償還調(diào)減負(fù)債等方案，獲得了收購案的實質(zhì)性進(jìn)展。
　　從與外資競爭國內(nèi)市場，到投資海外建廠，再到走出去收購跨國知名企業(yè)，這是否意味著工程機(jī)械企業(yè)真的有能力逆轉(zhuǎn)全球產(chǎn)業(yè)格？
　　“這個現(xiàn)象只能說明工程機(jī)械企業(yè)的國際化才剛剛開始。”工程機(jī)械行業(yè)協(xié)會副秘書長王金星在接受采訪時指出，在未來10年，全球工程機(jī)械行業(yè)的格都不太可能因為而改變。
　　危機(jī)中的機(jī)會
　　混凝土機(jī)械堪稱經(jīng)濟(jì)周期的晴雨表。2008年前后的國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)以及近年來愈演愈烈的歐債危機(jī)，沉重打擊了國際工程機(jī)械制造商，歐洲一些企業(yè)正面臨產(chǎn)品銷量下降、經(jīng)營情況不佳甚至瀕臨破產(chǎn)的面。全球混凝土機(jī)械排名前二的普茨邁斯特和施維英首當(dāng)其沖。
　　“新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展只受到了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的間接影響，混凝土機(jī)械需求仍然旺盛。但普茨邁斯特和施維英生產(chǎn)的產(chǎn)品高質(zhì)高價，這與新興經(jīng)濟(jì)體對物美價廉產(chǎn)品的需求不匹配。”工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會秘書長蘇子孟表示。
　　經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，普茨邁斯特收入急劇下滑，并出現(xiàn)了50年來第一次虧損，目前業(yè)績回升仍然緩慢。比其歷史更為悠久的施維英，經(jīng)營情況更糟。2009年，施維英美國子公司申請破產(chǎn)，破產(chǎn)申請單顯示，截至當(dāng)年7月31日，施維英美國負(fù)債9090萬美元。
　　一位機(jī)械行業(yè)分析師在接受采訪時稱，“2008年施維英的銷售收入大概在10億歐元，2009年降至4億歐元左右，2010年就更少。”困境中的施維英一直在尋找買家。
　　工程機(jī)械企業(yè)則趁勢上揚(yáng)。從2010年以來，工程機(jī)械“三巨頭”徐工、中聯(lián)重科和三一重工的凈利潤均有50%以上的高增長。
　　收購驅(qū)動
　　在發(fā)動機(jī)、液壓件等核心零件領(lǐng)域，工程機(jī)械企業(yè)始終缺乏控制力與議價能力，這是其海外收購的最大推動力。
　　“我們60%左右的核心零件，如底盤、泵、電器件等都是國外采購，在總成本中占比超過70%。”徐工經(jīng)濟(jì)一位人士坦言。
　　而從行業(yè)整體情況來看，“關(guān)鍵零件進(jìn)口成本占制造成本的40%以上，接近70%的行業(yè)利潤被進(jìn)口零件占據(jù)。”王金星稱，長期以來，依賴進(jìn)口核心零件是制約工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展的瓶頸因素。
　　徐工董事長王民曾多次公開表示，要在智能化、輕量化、節(jié)能環(huán)保等核心技術(shù)及制造技術(shù)實現(xiàn)突破。
　　據(jù)了解，因為難以自主解決核心技術(shù)問題，徐工一方面通過與外資廠商合作零件制造企業(yè)來保證公司原材料的供應(yīng)；另一方面就是通過收購獲得技術(shù)。
　　徐工看上了施維英，正因為其擁有多項全球核心技術(shù)領(lǐng)域的世界性專利，比如國內(nèi)普遍使用的S閥，就是施維英上世紀(jì)80年代就已放棄的專利。
　　三一重工通過收購普茨邁斯特獲得了其全技術(shù)。普茨邁斯特仍保持著兩項世界紀(jì)錄：1994年垂直泵送高度532米，以及1997年2015米水平泵送距離。
　　于1937年的波蘭HSW公司是東歐最大的工程機(jī)械制造商之一，在重型工程設(shè)備方面擁有先進(jìn)技術(shù)。“收購HSW后，柳工將直接獲得其全知識產(chǎn)權(quán)和商標(biāo)。”柳工國際營銷事業(yè)總經(jīng)理羅國兵稱，HSW在推土機(jī)領(lǐng)域的技術(shù)和研發(fā)力量彌補(bǔ)了柳工的不足。
　　此外，工程機(jī)械行業(yè)還面臨著國內(nèi)產(chǎn)能過剩的問題，不得不走出海外拓展市場。
　　根據(jù)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2011年，工程機(jī)械業(yè)1~10月的海外出口額增長51%，而同期國內(nèi)市場銷售增長僅有30%左右。“從三一重工來看，國內(nèi)機(jī)械市場的剩余發(fā)展空間已難以支撐它的持續(xù)高速發(fā)展，而向國際市場擴(kuò)張中，混凝土行業(yè)第一品牌普茨邁斯特?zé)o疑是最好的踏板。”中投顧問機(jī)械行業(yè)研究員段嘉宣表示。
　　收購國外企業(yè)，不僅可以獲得技術(shù)，還有其銷售網(wǎng)絡(luò)。三一重工總裁向文波稱，通過收購，三一重工可獲得普茨邁斯特52年來建立的銷售網(wǎng)絡(luò)。“三一重工出口占銷售不到5%，通過收購，我們已經(jīng)擁有了海外市場。”
　　“收購HSW后，我們可以快速地把東歐市場成柳工‘第二本土市場’，柳工將以此為基地，向歐洲、北美及獨聯(lián)體市場銷售工程機(jī)械產(chǎn)品。”羅國兵對筆者表示。
　　而施維英也在德國、美國、印度、巴西、奧地利、俄國、法國、設(shè)有八個生產(chǎn)基地和十個服務(wù)公司，在100多個設(shè)有銷售代理。
　　國際化剛起步
　　盡管企業(yè)即將把全球混凝土巨頭收入囊中，但仍難改變?nèi)蚬こ虣C(jī)械的格。目前卡特彼勒、小松、特雷克斯、利勃海爾、沃爾沃、約翰-迪爾、日立建機(jī)、凱斯-紐荷蘭、英格索蘭等大型跨國制造商仍控制著全球工程機(jī)械市場70%~80%的份額。
　　“未來10年，都很難改變這個格。”王金星表示，卡特彼勒公司一年的收入是工程機(jī)械行業(yè)收入的半。2011年，卡特彼勒營業(yè)收入達(dá)到470億美元（合2958億元），而工程機(jī)械業(yè)的營業(yè)收入則在794.5億美元（合5000億元）左右。
　　在蘇子孟和王金星看來，此次工程機(jī)械行業(yè)的并購潮僅僅是企業(yè)國際化道路的第一步。
　　此前工程機(jī)械企業(yè)的國際化多是在海外投資建廠。像三一重工曾在印度、美國和德國都投資建廠，但在國外制造，并不意味著品牌就能立刻被國際市場接受。
　　三一重工德國總經(jīng)理賀東東對筆者坦承，三一德國公司初期面臨的最大挑戰(zhàn)，就是市場對制造存在著深刻的歧視與偏見——成本低、質(zhì)量差。
　　上述徐工人士則對筆者稱，“目前公司海外銷售占比為15%，未來3年這一比重將提高一倍。”而要達(dá)到這一目標(biāo)，徐工除了未來5年投資10億美元在海外建廠外，也想通過全球并購?qiáng)Z取國際市場份額。
　　中聯(lián)重科裁郭學(xué)紅近日也公開表示，2012年中聯(lián)重科的銷售收入將力爭突破1000億元，要全面拓展海外市場，不排除繼續(xù)進(jìn)行海外并購。
　　而根據(jù)柳工2010~2015年發(fā)展，柳工銷售收入目標(biāo)在2012年是260億元，2015年將達(dá)到500億元，其際市場銷售占比達(dá)20%。“收購兼并仍將是柳工下一步的重要任務(wù)，包括國際收購。”羅國兵稱。

標(biāo)簽：混凝土機(jī)械 三一重工