技術培訓班加息對機械行業(yè)上市公司影響的測算安徽

     銀行決定，自2006年8月19日起上調(diào)金融機構存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率上調(diào)0.27個百分點，由現(xiàn)行的2.25%提高到2.52%；一年期貸款基準利率上調(diào)0.27個百分點，由現(xiàn)行的5.85%提高到6.12%；其他各檔次存貸款基準利率也相應調(diào)整，長期利率上調(diào)幅度大于短期利率上調(diào)幅度。

　　評論：

　　目前，機械行業(yè)正處于高增長時期。1―6月全國機械工業(yè)企業(yè)完成工業(yè)增加值6700.66億元，同比增長32.23%，行業(yè)經(jīng)濟效益總體水平繼續(xù)提高。全國機械工業(yè)經(jīng)濟效益綜合指數(shù)169.85，各項指標與去年同期相比全面向好。行業(yè)高增長的原因在于：振興裝備制造業(yè)的政策拉動、固定資產(chǎn)投資快速增長拉動、機械產(chǎn)品市場需求增加和行業(yè)投入能力的增強。機械行業(yè)的波動與固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)高度的正相關性。

　　上半年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長31.3%，市場對投資過熱的擔憂加劇；前期市場對進一步宏觀調(diào)控的預期已經(jīng)對分機械行業(yè)上市公司股價產(chǎn)生影響。7月份國內(nèi)固定資產(chǎn)投資率增速下降，但貨幣信貸卻有增無減，為鞏固宏觀調(diào)控成果，央行最終決定年內(nèi)第二次加息。

　　我們認為推出加息的宏觀調(diào)控政策，其目的主要在于減緩我國固定資產(chǎn)投資增速。而機械行業(yè)是與固定資產(chǎn)投資密切相關的行業(yè)，加上機械行業(yè)負債率一直較高，因此加息對機械行業(yè)將產(chǎn)生一定的影響。我們就此次加息對機械行業(yè)上市公司的影響進行了測算，數(shù)據(jù)表明，小幅加息對行業(yè)帶來的直接影響相對較小。加息影響更多體現(xiàn)在心理和未來預期層面。提醒投資者注意的是，相比存款準備金上調(diào)，加息影響具有逐漸釋放過程；由于加息能影響固定資產(chǎn)投資，進而影響機械行業(yè)增長，此影響程度可能比直接影響更大。

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