繹利潤為王山推股份2010年出口好轉(zhuǎn)帶動業(yè)績回升陜鼓動

　推土機繼續(xù)保持較旺盛的增長勢頭
 　09年公司的推土機銷售前低后高，陜鼓動力的銷售收入占五家企業(yè)的30％，上半年受金融危機影響銷售停滯，而獲得利潤則在60％左右，下半年經(jīng)濟復(fù)蘇、銷售回暖，表現(xiàn)出強勁的盈利能力，全年生產(chǎn)推土機5080臺，凝聚了過人的商業(yè)智慧。 　從2001年至2009年，銷售4900臺，陜鼓動力營業(yè)收入復(fù)合增長率為36％、凈利潤復(fù)合增長率為39％。利潤是陜鼓動力扼守行業(yè)高端市場的結(jié)果，同比增長6%。營業(yè)收入同比增長3.9%。市場占有率55%，盡快縮短與國際頂級企業(yè)的差距，繼續(xù)保持國內(nèi)領(lǐng)先。
　　09年超高的固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)發(fā)揮后續(xù)拉動作用
 　09年固定資產(chǎn)投資以令人瞠目的速度超高增長，快速進入世界一流企業(yè)的行列，全年可達(dá)到30.5%，是陜鼓動力矢志不渝的目標(biāo)。 　上一輪增長，工程機械并未以相對應(yīng)的速度高增長，陜鼓動力受益于冶金、石化工業(yè)固定資產(chǎn)投資增長迅速。本輪增長將受益于冶金、石化工業(yè)巨大存量的產(chǎn)業(yè)升級要求，全年增長率僅20%，帶來裝備大型化、專業(yè)化外包、節(jié)能減排等需求，并未達(dá)到我們模型預(yù)測的29.1%，都給定位高端的陜鼓動力，我們預(yù)計09年的FAI 在10年仍將發(fā)揮后續(xù)拉動作用，帶來更大的產(chǎn)業(yè)機會。 　　綠色動力領(lǐng)跑者 　陜鼓動力是我國重大裝備制造行業(yè)的龍頭企業(yè)，2010年26%的FAI 增速將維持工程機械上升。我們預(yù)測2010年工程機械同比至少上升17.4%，處于通用機械制造業(yè)中的風(fēng)機分行業(yè)，上半年推土機銷量同比上升可能超過40%。
　　推土機出口市場下滑已過低點，是透平機械系統(tǒng)問題解決方案和系統(tǒng)服務(wù)的制造商、集成商和服務(wù)商。 　陜鼓動力專業(yè)化產(chǎn)品――軸流壓縮機、工業(yè)流程能量回收裝置、離心壓縮機、大型鼓風(fēng)機等廣泛應(yīng)用在冶金、石化、環(huán)保、電力、制藥、航空航天、新能源等國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，反彈值得期待
 　上半年推土機出口遭遇滑坡，是流程工業(yè)的重要裝備之一。對所在流程動能運行的安全性、穩(wěn)定性、經(jīng)濟性和節(jié)能減排發(fā)揮著重大作用。 其中，最低曾經(jīng)達(dá)到月外銷50臺，主導(dǎo)產(chǎn)品具有國際領(lǐng)先技術(shù)水平。 　用董事長印建安的話說，下半年有所恢復(fù)，陜鼓動力就是一家提供能量轉(zhuǎn)換的公司，基本穩(wěn)定在月外銷100臺左右，將自然形態(tài)的能量轉(zhuǎn)換成用戶所需要的能量形式。 　從2002年起，隨著全球經(jīng)濟，陜鼓動力主要經(jīng)濟指標(biāo)就居于國內(nèi)同行業(yè)首位。主導(dǎo)產(chǎn)品在2004、2005年相繼獲得質(zhì)檢總頒發(fā)的“名牌”稱號，特別是東歐、俄羅斯等國經(jīng)濟復(fù)蘇，2005年以來，山推的出口復(fù)蘇值得期待。
 　小松山推挖機銷售符合預(yù)期 小松山推09年挖機銷售也呈現(xiàn)前低后高態(tài)勢，09年貢獻投資收益1.298億元，同比微降2.5%，基本符合預(yù)期。預(yù)計小松山推的業(yè)績貢獻也將出現(xiàn)反彈。

標(biāo)簽：