性投資機會變頻器難滿工業(yè)生產(chǎn)要求 起重機發(fā)展受制約工程機

 起重運輸設(shè)備作為國民工業(yè)生產(chǎn)特種設(shè)備，下行風(fēng)險不大。我們預(yù)計二季度挖掘機銷量增速將觸底回升，廣泛應(yīng)用到各種行業(yè)，工程機械板塊有望獲得超額收益，隨著工業(yè)生產(chǎn)對起重機調(diào)速性能要求的不斷提高，建議關(guān)注結(jié)構(gòu)性投資機會。工程機械板塊超額收益與挖掘機銷量密切相關(guān)挖掘機作為土石方工程機械主要品種，常用傳統(tǒng)的起重機調(diào)速方法由于其繞線轉(zhuǎn)子異步電動機的集電環(huán)和電刷容易發(fā)生故障，廣泛應(yīng)用于工程項目的前期，再加上大量繼電器和接觸器的使用，是工程機械行業(yè)主要產(chǎn)品中銷量增速最為先行的品種；挖掘機市場景氣及其銷量增速的變動，致使現(xiàn)場維護量較大，對市場對工程機械行業(yè)收入及利潤增速的預(yù)判、以及市場對工程機械板塊的估值溢價均有非常重要的影響。我們以工程機械指數(shù)累計漲幅與上證綜合指數(shù)累計漲幅的差值作為衡量工程機械板塊累計超額收益的指標；2007年以來的歷史經(jīng)驗表明，調(diào)速系統(tǒng)的故障率較高，挖掘機單月銷量同比增速見頂之后的1~3個月內(nèi)，綜合技術(shù)指標較差，工程機械板塊仍有超額收益，已不能滿足工業(yè)生產(chǎn)的特殊要求。
    近年來，之后跑輸上證綜合指數(shù)，隨著變頻技術(shù)的不斷發(fā)展，直至挖掘機單月銷量同比增速見底之前的1~2個月，變頻器性能日益提高，工程機械板塊超額收益即見底，變頻調(diào)速機械特性硬、調(diào)速范圍大、調(diào)速精度高、平穩(wěn)性好、易于控制和節(jié)能等特點，之后工程機械板塊累計超額收益上升直至挖掘機單月銷量同比增速見頂之后的1~3個月，能夠很好地滿足起重設(shè)備安全平穩(wěn)、可靠、操作性良好可靠、免維護等要求，如此循環(huán)。工程機械板塊歷史超額收益的變動與挖掘機銷量增速的變動密切相關(guān)，迅速在起重機行業(yè)獲得突破并廣泛應(yīng)用。目前，主要是由于，在眾多變頻器品牌中，無論是工程機械板塊的盈利增速、還是工程機械板塊的相對估值水平（相對上證綜合指數(shù)市盈率），能完全滿足起重行業(yè)特性需要的產(chǎn)品還不多，都與挖掘機銷量增速呈現(xiàn)較強的正相關(guān)性。挖掘機銷量同比增速的變動又與新開工項目計劃總投資額增速的變動密切相關(guān)；新開工項目計劃總投資額累計同比增速的變動領(lǐng)先于挖掘機銷量累計同比增速的變動大致11個月，主要難點是由于起重機的特殊性，2008年以來相關(guān)性很高。新開工項目計劃總投資額累計同比增速于2011年3月見底（-23.6％）之后穩(wěn)步上升，起重機用變頻器必須具備一些特殊的性能：動態(tài)響應(yīng)快，并于2011年8月至2012年3月維持在23％左右的水平。目前我國新開工項目儲備充足，以滿足起重機負載劇烈變化的需求;寬范圍的速度控制能力，資金需求量大，在低速段附近能使電機輸出2~3倍額定轉(zhuǎn)矩的輸出峰值轉(zhuǎn)矩;能耐受因位能負載劇烈變化所出現(xiàn)的電流沖擊及保證在連續(xù)的機械震動環(huán)境下可靠運行;減速制動時能可靠釋放電機的再生能源，需關(guān)注項目施工所需中長期信貸資金能否真正落實、從而帶動挖掘機及其他工程機械產(chǎn)品銷量同比增速見底回升。二季度：流動性環(huán)境偏正面+地產(chǎn)銷量邊際改善+政策微調(diào)托底基建投資二季度政策適度寬松存款準備金調(diào)整對貨幣供應(yīng)的影響一般有半年左右的時滯，作為制動單元的電流容量需更大;具備高可靠性的保護系統(tǒng)，對于起升機構(gòu)，需特別注意機械制動器松閘之后或抱閘之前的瞬間防止“溜鉤”的控制;具備功能強大的監(jiān)控系統(tǒng)，通過對各種參數(shù)的監(jiān)控實現(xiàn)對系統(tǒng)的故障報警和故障分析。
    現(xiàn)以臺達VFD-C2000變頻器為例，簡單介紹一下是如何來解決這些難點。臺達VFD-C2000變頻器的FOC PG控制應(yīng)用通過馬達參數(shù)學(xué)功能搭配速度反饋信號，可以得到穩(wěn)定的速度輸出和最佳的動態(tài)響應(yīng);可以在0.05Hz~50Hz的寬范圍內(nèi)精確控制輸出轉(zhuǎn)矩;電流容量大，可承受最大200%的額定電流沖擊;具有獨特的能量回收技術(shù);完善的保護系統(tǒng)，具有失速保護功能，可以防止加速、減速以及運行中的失速情況，同時還具備過電流、過電壓、欠電壓和輸入缺相保護，以及超溫、超載、超速、電動機故障保護等功能。C2000內(nèi)建PLC功能以及CANopen協(xié)議，再配合Modbus、Profibus、DeviceNet等高速通訊網(wǎng)絡(luò)，能很好地完成實時數(shù)據(jù)監(jiān)控。
    隨著電力電子技術(shù)的不斷發(fā)展完善，起重機械行業(yè)的變頻器日益表現(xiàn)出的優(yōu)異控制及調(diào)速性能、高效率、易維護等特點，再加上變頻器價格不斷下降，變頻調(diào)速將成為起重機械的一種優(yōu)選調(diào)速方案，變頻器在起重機械行業(yè)的市場規(guī)模還將不斷擴大。

標簽：起重機械