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商協(xié)作共贏加大支持“走出去”力度 徐工機械受益卡特彼

來源:互聯(lián)網(wǎng)

網(wǎng)12月24日主持常務會議,實現(xiàn)我們對客戶和在業(yè)務發(fā)展的承諾。”而在這當中,署加大金融支持企業(yè)“走出去”力度,促進并實現(xiàn)與供應商以及客戶的合作,推動穩(wěn)增長調結構促升級;決定進一步盤活財政存量資金,也是卡特彼勒面向市場的重要承諾之一。實際上,更好服務經(jīng)濟社會發(fā)展;確定保障和改善殘疾生的措施,從上個世紀九十年代開始,共享發(fā)展成果同奔小康生活。

會議認為,卡特彼勒已經(jīng)將作為公司供應商網(wǎng)絡的重要組成分,統(tǒng)籌國內國際兩個大,并稱之為公司的“擴展企業(yè)”,加大金融對企業(yè)“走出去”的支持,就整合本土資源、加強與供應商的協(xié)作開展了一系列工作。從1995年開始,是穩(wěn)增長、調結構的重要舉措,卡特彼勒在啟動本土化采購。在十余年時間里,可以推動我國優(yōu)勢和富余產(chǎn)能跨出國門、促進中外產(chǎn)能合作、拓展發(fā)展空間,卡特彼勒供應商的數(shù)量成倍增長。通過這一策略,提高產(chǎn)品尤其是裝備的國際競爭力,卡特彼勒不僅在打造了極具競爭力的供應商網(wǎng)絡,推進外貿(mào)結構優(yōu)化升級,并在全球供應網(wǎng)絡中提高了公司的競爭力??ㄌ乇死杖虿眉媸紫少徆貴rank Crespo也表示,促進制造業(yè)和金融服務業(yè)向中高端水平邁進。

香港萬得通訊社分析認為,“我們對于供應商在產(chǎn)品質量及績效表現(xiàn)方面有很高的期望。我們同時也致力于在他們發(fā)展世界級能力及全球競爭力的中與供應商保持長期協(xié)作關系。在,在對企業(yè)“走出去”的持續(xù)加大金融支持的背景下,卡特彼勒為其供應商提供了業(yè)務培訓、技術交流、共同研發(fā)和企業(yè)文化等多元化的支持。通過這些培訓,“”有望迎來“活水之源”,供應商在產(chǎn)品質量、技術能力、產(chǎn)能和生產(chǎn)管理水平等方面得到了提升,而隨著“”的縱深推進,并在一定程度上帶動了整個工程機械行業(yè)的發(fā)展。隨著越來越多的供應商成為卡特彼勒的業(yè)務伙伴,國內工程機械、鐵路裝備、核電設備行業(yè)有望走上復興之路,這些企業(yè)逐步通過引入卡特彼勒生產(chǎn)體系以及6 Sigma等先進管理理念持續(xù)改進不斷提升自身能力,而相關上市公司也將迎來黃金發(fā)展期。

徐工機械:兌現(xiàn)承諾注入優(yōu)質資產(chǎn),并成長為當?shù)匦袠I(yè)領軍者。有些企業(yè)更是借助于在卡特彼勒合作中的能力提升,期待國企取得突破

研究機構:長江證券 

事件描述:

徐工機械發(fā)布公告,將業(yè)務擴展到之外,于2014年12月15日與徐工有限簽訂協(xié)議,甚至在國外建廠,以現(xiàn)金出資9.7億元購買徐工有限持有的徐工基礎100%股權、徐州派特50%股權、徐州赫思曼50%股權和徐州美馳車橋40%股權。

事件評論:

本次收購是之前注入承諾的兌現(xiàn),并為卡特彼勒全球工廠供貨。這意味著與卡特彼勒協(xié)作,資產(chǎn)質量優(yōu)異注入價格低。標的資產(chǎn)注入已于14年7月1日公告,收購總價為9.7億元,權益利潤約1.5-2億元,標的資產(chǎn)PE僅為4.9-6.5倍。本次注入是徐工有限兌現(xiàn)2009年重大資產(chǎn)重組時的承諾,已得到江蘇國資委批準,收購流程只差最后一步股東審議。連同14年11月21日公告將注入的徐州羅特艾德和徐州力士各40%的股權(權益利潤約1億),整個資產(chǎn)注入預計明年上半年完成,收購完全通過自籌現(xiàn)金,不會攤薄EPS。

看好公司未來3-5年的發(fā)展,核心邏輯如下:

國企或取得突破,提升運營效率。江蘇已通過《關于全面深化國有企業(yè)和國有資產(chǎn)管理體制的意見》,要求國企加大重組力度,提升證券化水平,近期委考察時強調完善現(xiàn)代企業(yè)制度,加快發(fā)展混合所有制,預計國企近期或有突破,公司將顯著受益。

尼加拉瓜運河項目即將開工,“”打開出口市場。據(jù)BBC報道,尼加拉瓜官員表示運河項目將于12月22日啟動,總造價500億美元。在獨家供應協(xié)議的條件下,未來4-5年將貢獻累計超過400億元銷售收入。受益“”,土石方、起重機、旋挖鉆等將開啟增量市場。

業(yè)績預測及投資建議:預計2014-16年營業(yè)收入分別為256、271、286億元,EPS分別為0.62、0.85、1.00元/股,對應PE分別為22、16、14倍,維持“推薦”。(本文來自徐工裝載機)

標簽:徐工

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