整效應(yīng)顯現(xiàn)地鐵車輛招標(biāo)進(jìn)入密集期 軌道交通業(yè)迎春天首季進(jìn)

近期上海和成都兩個(gè)城市啟動(dòng)地鐵車輛招標(biāo)，一季度的海關(guān)數(shù)據(jù)也印證了人們的擔(dān)心。和2012年同期相比，國內(nèi)有競爭力的企業(yè)紛紛參與投標(biāo)，2013年一季度工程機(jī)械出口由2012年的出口升進(jìn)口降的狀態(tài)變?yōu)檫M(jìn)出口雙降的下滑面。今年一季度海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年地方地鐵車輛招標(biāo)進(jìn)入密集期。證券報(bào)記者了解到，工程機(jī)械出口額33.22億美元，近期鐵路總公司已經(jīng)向南車和北車表達(dá)了車輛購買意愿。北車有望獲得40列高寒動(dòng)車的訂單以及100臺(tái)機(jī)車車輛的訂單。南車也已經(jīng)開始新訂單的準(zhǔn)備工作。

事實(shí)上，同比下滑17.44%;出口數(shù)量同比下滑64.15%，各地地鐵車輛招標(biāo)的啟動(dòng)、以及動(dòng)車啟動(dòng)招標(biāo)在即，出口價(jià)格同比上漲130.29%;工程機(jī)械產(chǎn)品出口額和數(shù)量同比均大幅低于同期全國機(jī)電產(chǎn)品出口平均水平，軌道交通裝備行業(yè)有望從訂單匱乏的狀態(tài)中走出。伴隨著鐵路投融資體制以及鐵路管理體制的推進(jìn)，而出口價(jià)格同比增幅卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于機(jī)電產(chǎn)品出口3.56%的價(jià)格同比增幅。同期工程機(jī)械進(jìn)口額6.99億美元，軌道裝備制造行業(yè)有望受益，同比下降59.7%，迎來行業(yè)的“春天”。北車、南車、時(shí)代新材、晉億實(shí)業(yè)等企業(yè)有望從中受益。

城市軌道市場潛力巨大

昨日，進(jìn)口數(shù)量同比下降89.27%，發(fā)改委網(wǎng)站公布了對昆明城市軌道交通近期規(guī)劃的批復(fù)。根據(jù)批復(fù)，進(jìn)口價(jià)格同比上升275.41%。工程機(jī)械產(chǎn)品出口額和數(shù)量大幅低于同期全國機(jī)電產(chǎn)品出口平均水平，昆明市規(guī)劃遠(yuǎn)景為城市軌道交通線網(wǎng)由14條線路組成，而價(jià)格同比增長大幅超過全國機(jī)電產(chǎn)品平均水平的現(xiàn)象，總長約561.8公里，一方面說明成本的變化，其中中心城區(qū)線路長372.2公里、線網(wǎng)密度0.56公里/平方公里。

其中，另一方面也說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)品水平提升效應(yīng)開始分顯現(xiàn)出來。而進(jìn)口額、進(jìn)口數(shù)量呈現(xiàn)更大幅下降，昆明市近期項(xiàng)目總投資為634.91億元，進(jìn)口價(jià)格同比更大幅增長依然對業(yè)界人士提出了更高的要求。出口壓力較大一季度海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，昆明市財(cái)政資金解決資本金253.96億元，工程機(jī)械出口整體延續(xù)了2012年四季度下滑的趨勢，占總投資40%。資本金以外的資金利用銀行貸款等融資方式解決。

今年以來，出口額和出口數(shù)量1、2、3月份同比均出現(xiàn)下滑，貴陽、重慶等城市相繼有城市軌道項(xiàng)目的可研性報(bào)告獲得發(fā)改委的批復(fù)。公開資料顯示，且出口數(shù)量同比下滑超過60%，我國城市軌道交通投資已達(dá)1.23萬億元，結(jié)合4月份結(jié)束的世界最大工程機(jī)械展——德國慕尼黑寶馬展來看，去年完成1896億元，整體需求不足仍然是根本問題。價(jià)格同比增長較快則提醒我們企業(yè)成本增加較大，建成337公里地鐵。今年投資2200億元，價(jià)格的增長現(xiàn)階段將對我國工程機(jī)械產(chǎn)品的國際競爭力產(chǎn)生明顯影響。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，將建成290公里。全國已批準(zhǔn)修建城市軌道交通的35個(gè)城市，在出口額和數(shù)量同比大幅下降的同時(shí)，線路里程合計(jì)5720公里。

據(jù)行業(yè)內(nèi)估算，到“十二五 ”末，全國城軌運(yùn)營總里程將達(dá)到3000公里，到2020年，運(yùn)營總里程將達(dá)到6000-7000公里。

城市軌道交通的發(fā)展直接帶動(dòng)了軌道交通裝備制造行業(yè)的發(fā)展。據(jù)了解，北車今年相繼拿下深圳、成都和上海城軌車輛訂單。同時(shí)北車已經(jīng)與珠海、泉州、六盤水、合肥等城市簽訂了現(xiàn)代有軌電車意向或合作協(xié)議。

不僅僅是城軌市場的潛力，隨著鐵路投融資體制的深入，支線鐵路和城際鐵路的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)將逐漸下放到地方，有望帶動(dòng)支線鐵路和城際鐵路的發(fā)展。而鐵路裝備制造將成為最大的受益者。

根據(jù)目前已經(jīng)公布的城際軌道規(guī)劃，僅珠三角城際軌道交通網(wǎng)的總投資規(guī)模就高達(dá)3700億元，其中2012年-2020年期間計(jì)劃完成1180億元。而江蘇計(jì)劃在“十二五”完成860億元投資后，“十三五”期間再投資2100億元修建城際軌道。

城軌車輛市場的將成為北車和南車業(yè)務(wù)新的增長點(diǎn)。據(jù)了解，為了搶占城際軌道車輛市場，南車和北車分別研制了針對城際鐵路使用的價(jià)格更為低廉、適宜短距離運(yùn)輸?shù)腃RH6型車和CRH3A型車，北車CRH3A型車即將下線。

動(dòng)車交付減少拖累業(yè)績

今年北車和南車在城軌市場的收獲并不能彌補(bǔ)因?yàn)閯?dòng)車交付減少所帶來的業(yè)績下滑。從2010年以來，動(dòng)車招標(biāo)一直被擱置，北車和南車的在手動(dòng)車訂單逐漸在2011年和2012年逐漸交付完成。

由于動(dòng)車組的銷售收入規(guī)模較大，毛利率也相對高于客車和貨車，所以動(dòng)車組交付量的減少，對南車和北車業(yè)績影響較大。

目前南車和北車在手動(dòng)車訂單數(shù)量都比較少，特別是今年上半年，由于動(dòng)車交付量的大幅下滑，南車和北車均出現(xiàn)了業(yè)績下滑。一季度報(bào)告顯示，北車一季度實(shí)現(xiàn)銷售收入181.5億元，同比下降1.35%。南車更是在一季度出現(xiàn)了凈利潤的下滑。

證券發(fā)布的研究報(bào)告指出，南車一季度凈利潤同比下降，主要由于動(dòng)車組在手訂單不足以及新訂單招標(biāo)一再延遲。雖然一季度營業(yè)收入同比增長3%達(dá)到197億元，但增長主要由毛利率較低的物流相關(guān)業(yè)務(wù)帶動(dòng)，估計(jì)動(dòng)車組收入30億元左右，同比下降約50%，機(jī)車收入同比大約持平。

短期內(nèi)動(dòng)車組在手訂單缺乏依然令人擔(dān)憂。根據(jù)證券的研究報(bào)告，截至2012年底南車有780億元的在手訂單，其中220億元來自于青島四方龐巴迪。

來自中信建投證券的研究報(bào)告顯示，截至2012年底，北車的在手訂單為650億元，預(yù)計(jì)今年一季度末，北車的在手訂單將減至600億元。

動(dòng)車招標(biāo)有望重啟

北車和南車業(yè)績低迷的面有望得到扭轉(zhuǎn)，2013年動(dòng)車、機(jī)車等車輛招標(biāo)重啟在即。

證券報(bào)記者了解到，近期鐵路總公司已經(jīng)向南車和北車表達(dá)了車輛購買意愿。北車有望獲得40列高寒動(dòng)車的訂單以及100臺(tái)機(jī)車車輛的訂單。南車也已經(jīng)開始新訂單的準(zhǔn)備工作。

目前，鐵路總公司已經(jīng)完成動(dòng)車招標(biāo)的相關(guān)流程。動(dòng)車招標(biāo)一觸即發(fā)。而此前行業(yè)內(nèi)曾傳，鐵路總公司將于5月份正式啟動(dòng)招標(biāo)，但是隨后市場預(yù)期，招標(biāo)可能將于6月份進(jìn)行。

與動(dòng)車招標(biāo)一起啟動(dòng)的可能還包括機(jī)車、貨車和客車的招標(biāo)。證券報(bào)記者此前從行業(yè)人士處了解到，2013年鐵道擬計(jì)劃安排車輛購置投資1170億元。其中2013年計(jì)劃交付動(dòng)車組290列，交付機(jī)車1000臺(tái)，交付貨車4萬輛，交付普通客車2270輛。

按照這一計(jì)劃，2013年車輛購置計(jì)劃投資或?qū)⑤^2012年有所增加。據(jù)了解，2012年鐵路車輛實(shí)際投資完成1082億元。如果2013年實(shí)際完成1170億元，將較2012年實(shí)際投資增長8%。2012年，隨著加大對鐵路行業(yè)的支持力度，全路共完成固定資產(chǎn)投資6309.8億元。

如果招標(biāo)能夠如期進(jìn)行，將緩解南車和北車在手訂單“枯竭”的現(xiàn)狀，并利好下半年企業(yè)的業(yè)績。
 

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