購書寫新篇中金：挖掘機(jī)行業(yè)復(fù)蘇仍需等待工

2012年1月挖掘機(jī)行業(yè)銷量約為5377臺(tái)，單月同比下降53.5%，降幅較12月份進(jìn)一步擴(kuò)大18個(gè)百分點(diǎn)，降幅連續(xù)第五個(gè)月持續(xù)擴(kuò)大。剔除今年1月工作日較少的影響，工作日平均銷量同比下滑約45%。

　　對此，中金公司2月13日發(fā)布研報(bào)稱，2012年第一個(gè)月份的挖掘機(jī)市場仍在低谷徘徊，同比降幅達(dá)53.5%。中金認(rèn)為，雖然去年同期的高基數(shù)以及今年春節(jié)在一月份等非經(jīng)常性因素一定程度上夸大了降幅，但也充分反映了房地產(chǎn)投資增速開始放緩、基建投資尚未顯著回暖，以及信貸環(huán)境仍然偏緊（1月份新增信貸7381億元，同比下降28%）等基本面因素。往前看，該機(jī)構(gòu)維持對全年挖機(jī)市場“前低后高”的判斷，預(yù)計(jì)一季度行業(yè)仍將處于低迷期，但同比降幅在1月份觸底后有望收窄；二季度起各地?fù)Q屆陸續(xù)完成，各類基建項(xiàng)目有望大面積啟動(dòng)或復(fù)工，拉動(dòng)挖機(jī)行業(yè)逐漸走向復(fù)蘇。在這樣的情景假設(shè)下，中金預(yù)測2012年挖掘機(jī)全行業(yè)總體銷量有望實(shí)現(xiàn)約2%的小幅增長。

　　中金稱，A股工程機(jī)械板塊龍頭公司三一重工和中聯(lián)重科對應(yīng)2011年的PE分別為11.5和9.6倍，2012年P(guān)E為8.9和7.6倍，從較長時(shí)段來看仍然處于合理估值區(qū)間的低端，隨著地產(chǎn)調(diào)控政策的放松股價(jià)有望經(jīng)歷反彈行情。

標(biāo)簽：土方機(jī)械 挖掘機(jī)