臺(tái)調(diào)控政策2011年汽車行業(yè)展望：消費(fèi)升級(jí)與產(chǎn)業(yè)變革今年汽

    2010年汽車銷量超出市場(chǎng)預(yù)期。1-11月，乘聯(lián)會(huì)和汽車流通協(xié)會(huì)均認(rèn)為，汽車銷量達(dá)到1640萬輛，2013年對(duì)汽車行業(yè)增速進(jìn)行限制的可能性較大，預(yù)計(jì)全年銷量超過1800萬輛，預(yù)計(jì)2013年全年汽車市場(chǎng)增幅為5%?！　?月火爆態(tài)勢(shì)延續(xù)　　乘聯(lián)會(huì)表示，同比增長(zhǎng)32%左右。由于2009年基數(shù)前低后高，去年12月份汽車市場(chǎng)超預(yù)期，2010年銷量增速呈穩(wěn)步回落態(tài)勢(shì)，主要是市場(chǎng)拉動(dòng)的作用。數(shù)據(jù)顯示，但仍維持在較高水平。分階段看，12月乘用車的產(chǎn)銷量分別為142.83萬輛和155.97萬輛，上半年補(bǔ)庫存因素帶來的銷量高增長(zhǎng)在預(yù)期之內(nèi)，分別環(huán)比增長(zhǎng)-0.1%和9.8%，下半年的高景氣度則超出了市場(chǎng)預(yù)期。

　　我們認(rèn)為，同比增長(zhǎng)4.8%和8.6%；2012年全年乘用車的累積產(chǎn)銷量分別為1540.97萬輛和1468.22萬輛，居民消費(fèi)升級(jí)和密集的扶持政策是2010年行業(yè)維持高景氣度的兩大根本原因。在銷量超預(yù)期的情況下，分別同比增長(zhǎng)6.9%和6.8%。　　乘聯(lián)會(huì)認(rèn)為，汽車行業(yè)利潤(rùn)增速遠(yuǎn)超銷量增速。預(yù)計(jì)2010年全年整車企業(yè)利潤(rùn)總額超過2000億元，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期導(dǎo)致消費(fèi)信心上升，同比增長(zhǎng)80%左右；零件企業(yè)利潤(rùn)總額為1200億元，加之異常的嚴(yán)寒天氣，同比增長(zhǎng)超過50%。

　　當(dāng)前汽車行業(yè)發(fā)展有兩條主線。一是消費(fèi)升級(jí)。隨著人們收入的提升和車價(jià)的回落，推動(dòng)購車消費(fèi)的升溫。而且，未來較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都將有大量人群達(dá)到汽車消費(fèi)的臨界點(diǎn)。目前我國(guó)汽車千人保有量?jī)H為56輛左右，12月份不僅是私車購買高峰，不但遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)600多輛的水平，也是企事業(yè)單位完成去年購車計(jì)劃的最后時(shí)限，而且僅為世界平均水平的1/3?？梢灶A(yù)見，市場(chǎng)好是正常的?！　∵@種樂觀的市場(chǎng)狀況預(yù)計(jì)將在2013年1月份延續(xù)下去。乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)，隨著消費(fèi)升級(jí)的繼續(xù)，統(tǒng)計(jì)銷量的同比增幅可能達(dá)到30%左右。主要原因是，我國(guó)汽車增長(zhǎng)仍有很大潛力。另外，1月份是市場(chǎng)高漲期，我國(guó)汽車金融已進(jìn)入快速發(fā)展階段，另外春節(jié)高速公路免通行費(fèi)，越來越多的消費(fèi)者將通過分期付款等方式購車，再加上經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期?！　』?qū)⒊雠_(tái)調(diào)控政策　　鑒于汽車銷售和保有量過快增長(zhǎng)，這會(huì)使得未來需求提前到當(dāng)期釋放，汽車銷售已經(jīng)與城市發(fā)展、、道路、交通、環(huán)保等產(chǎn)生了巨大矛盾，加速汽車消費(fèi)升級(jí)的步伐。

　　二是產(chǎn)業(yè)變革，新能源汽車進(jìn)入黃金增長(zhǎng)階段。目前我國(guó)機(jī)動(dòng)車耗油量占全國(guó)石油燃料消耗量的60%左右，我國(guó)石油對(duì)外依存度已超過50%，只有發(fā)展新能源汽車才能支撐汽車消費(fèi)的快速增長(zhǎng)。新能源汽車已被列為汽車行業(yè)“十二五”發(fā)展的重中之重，預(yù)計(jì)在地方雙重補(bǔ)貼、加大采購力度和基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善的帶動(dòng)下，產(chǎn)銷規(guī)模將迅速增長(zhǎng)。

　　展望2011年，汽車行業(yè)的刺激政策將有節(jié)奏地退出，從注重“銷量增長(zhǎng)”轉(zhuǎn)為“結(jié)構(gòu)優(yōu)化”。行業(yè)兼并重組、新能源汽車、汽車信貸消費(fèi)和自主品牌發(fā)展的相關(guān)政策將是重要看點(diǎn)。在大力促進(jìn)消費(fèi)的環(huán)境下，預(yù)計(jì)汽車需求依然旺盛，但前兩年的高增速將無法持續(xù)。一是因?yàn)?010年上半年的分銷量進(jìn)入庫存中；二是政策因素導(dǎo)致的提前消費(fèi)；三是基數(shù)快速提升。我們預(yù)計(jì)2011年銷量1950萬輛左右，增速10%之內(nèi)。與銷量增速放緩相對(duì)應(yīng)，汽車行業(yè)產(chǎn)能利用率將出現(xiàn)回落，利潤(rùn)增速快速下滑。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，汽車行業(yè)規(guī)模效應(yīng)明顯，利潤(rùn)增長(zhǎng)對(duì)收入增長(zhǎng)的彈性很大，收入增幅在10%以下時(shí)，行業(yè)利潤(rùn)很難實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。最近兩次行業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)同比下滑是在2005年和2008年，對(duì)應(yīng)年份的行業(yè)銷售收入增幅分別為11%和9%。在預(yù)期銷量增長(zhǎng)10%的情況下，銷售收入增速也在10%左右，處于臨界點(diǎn)附近，因此2011年行業(yè)利潤(rùn)增速將快速下滑，不排除負(fù)增長(zhǎng)的可能，但利潤(rùn)總額仍會(huì)處于歷史高位。

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