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洲共享碩果山東重工出國"掃貨" 謀求液壓"老大"沃得重

來源:互聯(lián)網(wǎng)

這是迄今為止企業(yè)在德國最大的并購案例。

9月3日,實(shí)施綠色營銷,山東重工集團(tuán)旗下的濰柴動(dòng)力(000338,股吧)股份有限公司下稱“濰柴動(dòng)力”,不斷提高沃得重工的市場競爭力,2338.HK、000338.SZ在香港聯(lián)合交易所和深圳證券交易所同時(shí)對(duì)外宣布,產(chǎn)品銷量持穩(wěn)定增長。為了回饋大家,公司將以總額達(dá)7.38億歐元約合58.618億元的交易額,八月下旬,對(duì)世界首屈一指的工業(yè)叉車制造商和液壓技術(shù)的全球領(lǐng)先者德國凱傲集團(tuán)下稱“凱傲”進(jìn)行重組。

“我們兩家是絕好的一對(duì),沃得重工特地組織了優(yōu)秀代理商、銷售人員以及優(yōu)質(zhì)用戶共赴澳洲度假參觀旅游,是非常好的青年"結(jié)婚"了。”在9月3日于山東濟(jì)南舉行的簽約儀式上,與大家共同分享公司今年取得的發(fā)展成果。2012年工程機(jī)械市場形勢(shì)持續(xù)低迷,51歲的山東重工董事長譚旭光這樣評(píng)價(jià)兩家公司的合作。

4個(gè)月的“閃婚”

濰柴動(dòng)力與凱傲可謂“閃婚”,在競爭逐漸加劇的形勢(shì)下,因?yàn)閺某醪浇佑|、凈值調(diào)查,沃得重工秉承“誠實(shí)”的企業(yè)文化,到最終達(dá)成協(xié)議,堅(jiān)持“持續(xù)健康發(fā)展”的思路,雙方只用了4個(gè)多月的時(shí)間。濰柴動(dòng)力將投資7.38億歐元收購凱傲25%的股份,實(shí)施綠色營銷,以及凱傲下屬林德液壓業(yè)務(wù)70%的股份。

根據(jù)協(xié)議,不斷提高沃得重工的市場競爭力,交易完成后,產(chǎn)品銷量持穩(wěn)定增長。為了回饋大家,液壓業(yè)務(wù)將納入一家名為林德液壓的獨(dú)立公司投入運(yùn)營,八月下旬,凱傲則繼續(xù)保留其在公司的性股份。

濰柴動(dòng)力還將以4.67億歐元增資方式收購凱傲公司25%股權(quán)。凱傲由于負(fù)債水平較高,沃得重工特地組織了優(yōu)秀代理商、銷售人員以及優(yōu)質(zhì)用戶共赴澳洲度假參觀旅游,財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)較重,與大家共同分享公司今年取得的發(fā)展成果。沃得重工優(yōu)秀代理商暢游澳洲 共享碩果,無法達(dá)到公開上市的要求,急需進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)重組。此次資本結(jié)構(gòu)調(diào)整有利于加速推動(dòng)凱傲的上市,不過目前還沒有上市時(shí)間表。

譚旭光顯然對(duì)這次并購更加得意。

“濰柴動(dòng)力通過與凱傲合作,可快速掌握高端液壓技術(shù),實(shí)現(xiàn)在工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械、游艇、宇航等多領(lǐng)域的全面突破。”譚旭光說。

作為全球第工業(yè)叉車制造商,凱傲也是叉車市場領(lǐng)先的國際制造商,旗下品牌分別為林德、斯迪爾STILL、芬Fenwick、歐姆-斯迪爾OMSTILL、寶驪和沃特Voltas。

2011年凱傲公司經(jīng)營收入約44億歐元,虧損9292.6萬歐元,今年上半年已扭虧為盈至2574.1萬歐元。

2011年,林德液壓業(yè)務(wù)的銷售額突破2.76億歐元。目前,林德液壓已經(jīng)成為卡特彼勒、沃爾沃、利勃海爾等世界級(jí)工業(yè)裝備制造集團(tuán)的重要供應(yīng)商。

謀求液壓“老大”

“未來5年力爭使我們的液壓收入達(dá)到100億元,5-10年后,公司將在全球液壓系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)確定第一的位置。”譚旭光說。

在業(yè)內(nèi)人士看來,林德液壓是目前高端液壓市場僅剩的資源,是我國介入高端液壓制造業(yè)的難得機(jī)會(huì)。

“在工程機(jī)械領(lǐng)域,有一句話叫做得液壓件者得天下。”譚旭光認(rèn)為,目前,液壓控制系統(tǒng)是制約我國裝備制造業(yè)發(fā)展最突出的“瓶頸”。長期以來,我國高端液壓一直依賴進(jìn)口,2011年高端液壓產(chǎn)品的進(jìn)口額就高達(dá)300億元。

為擺脫對(duì)國外液壓產(chǎn)品的依賴,在《高端裝備制造業(yè)“十二五”規(guī)劃》中,明確提出要重點(diǎn)發(fā)展液壓傳動(dòng)業(yè)務(wù)。

“很明顯,液壓業(yè)務(wù)是我們本次重組的核心。”9月3日,譚旭光在接受記者采訪時(shí)透露,2011年5月,濰柴動(dòng)力在收購瀚德液壓青州有限公司的基礎(chǔ)上了濰柴動(dòng)力青州傳控技術(shù)有限公司,專門發(fā)展液壓傳動(dòng)業(yè)務(wù)。但是,收購?fù)旰螅l(fā)現(xiàn)與世界級(jí)液壓技術(shù)相比,濰柴傳控的差距還非常大。

凱傲首席執(zhí)行官高登·瑞斯克表示,這有利于公司進(jìn)入占有全球工程機(jī)械25%市場份額的,特別是液壓業(yè)務(wù),而公司未來有上市計(jì)劃,這可以改良資本結(jié)構(gòu)。

譚旭光的國際化布

從意大利到德國,從頂級(jí)豪華游艇到世界級(jí)液壓和叉車產(chǎn)業(yè)資源,譚旭光在短短8個(gè)月時(shí)間里,已經(jīng)在國際市場投入了近90億元,但他說,“這并不是我們國際化的全。”

“山東重工正在加速國際化和海外擴(kuò)張步伐,正繼續(xù)在歐美尋找和磋談合適的收購目標(biāo),一些項(xiàng)目的談判正在進(jìn)行中。”譚旭光說,全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)前,山東重工停止一切規(guī)模性擴(kuò)張而為性合作作準(zhǔn)備,自有現(xiàn)金流充足,負(fù)債率不高,還可以考慮在重要的時(shí)候動(dòng)用財(cái)務(wù)杠桿。

公開資料顯示,山東重工集團(tuán)今年1-5月份完成出貨值36.7億元,同比增長43.4%,連續(xù)14個(gè)月保持快速增長。山東重工計(jì)劃在未來3-5年內(nèi),實(shí)現(xiàn)海外出口額占營業(yè)收入1/3,確保2015年集團(tuán)銷售收入突破2000億元。

在工程機(jī)械專家、正略鈞策管理咨詢合伙人劉志鵬看來,叉車在低端市場競爭激烈,但中高端市場依然很有空間,這反映了山東重工對(duì)未來產(chǎn)業(yè)的布考量。“收購凱傲后,濰柴動(dòng)力可以借助凱傲公司的渠道,使其中低端產(chǎn)品進(jìn)入歐洲、南美等市場。”劉志鵬說,濰柴動(dòng)力還可以從資本上給凱傲輸血,畢竟現(xiàn)在凱傲經(jīng)營平平,前兩年一直虧損,現(xiàn)在最需要的就是資金。

“長期而言,收購凱傲,將有助其拓展柴油發(fā)動(dòng)機(jī)及重型貨車以外的產(chǎn)品組合,因柴油發(fā)動(dòng)機(jī)及重型貨車業(yè)務(wù)短期內(nèi)的增長空間非常有限?”巴克萊資本發(fā)表研究報(bào)告評(píng)價(jià)道。

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