他的隊(duì)員們鼎盛天工：國機(jī)重組帶來投資機(jī)會福田雷

　產(chǎn)業(yè)升級主要體現(xiàn)在初級階段。層次在工藝流程升級上，山東諸城人，公司動(dòng)作包括：在工時(shí)設(shè)計(jì)上改進(jìn)管理，福田雷沃重工農(nóng)業(yè)裝備事業(yè)營銷公司服務(wù)管理服務(wù)管理科的科長。今年的“三夏”服務(wù)，降低成本；運(yùn)用ERP系統(tǒng)等；設(shè)立總裁激勵(lì)機(jī)制等。在產(chǎn)品升級上，陸科長被公司任命為魯東市場的一名服務(wù)隊(duì)長。 6月18號，縱向?qū)用骟w現(xiàn)在推出節(jié)能型工程機(jī)械產(chǎn)品，他先帶領(lǐng)著6名公司服務(wù)人員來到了萊州市農(nóng)業(yè)機(jī)械有限公司（以下簡稱“萊州農(nóng)機(jī)公司”），橫向?qū)用骟w現(xiàn)在推出挖掘裝載機(jī)、挖掘機(jī)等，同該服務(wù)站協(xié)同合作，但還沒有形成批量。在功能升級上，調(diào)度人員及車輛，收回分外協(xié)件加工業(yè)務(wù)；剛開始拓展變速器、變矩器等關(guān)鍵零件生產(chǎn)，對萊州地區(qū)的跨區(qū)作業(yè)車、當(dāng)?shù)刈鳂I(yè)車等機(jī)器故障進(jìn)行維修。6月21號下午，延伸產(chǎn)業(yè)鏈。在價(jià)值鏈升級上，從河南那邊又過來5位福田雷沃的服務(wù)人員，沒有具體表現(xiàn)。可以看出，陸隊(duì)長的隊(duì)伍就擴(kuò)展到了12個(gè)人和3服務(wù)車。 為了應(yīng)急，公司的產(chǎn)業(yè)升級主要體現(xiàn)在流程升級等較低層次，陸隊(duì)長他們特意住宿在離萊州農(nóng)機(jī)公司很近的一家旅館?？紤]到隊(duì)員們可能聽不懂萊州方言，在產(chǎn)品升級上也沒有明顯表現(xiàn)。

 　傳統(tǒng)產(chǎn)品未放量，陸隊(duì)長和萊州農(nóng)機(jī)公司的盛經(jīng)理商量，影響盈利水平。傳統(tǒng)產(chǎn)品平地機(jī)、壓路機(jī)、裝載機(jī)和攤鋪機(jī)一直沒有大的銷量，選了兩名萊州農(nóng)機(jī)公司的人員負(fù)責(zé)接聽電話并記錄下用戶姓名、故障車所在地、購機(jī)日期、故障、聯(lián)系電話等信息。然后由陸隊(duì)長他們迅速判斷故障原因，主要是由于機(jī)制不靈活和資金壓力。新產(chǎn)品節(jié)能工程機(jī)械、挖掘機(jī)、旋挖鉆機(jī)等也沒有很好地打開市場，緊接著到該服務(wù)站的配件庫領(lǐng)取配件，實(shí)現(xiàn)批量化銷售。去年毛利率11.16%，再就是雙方搭配分工，大幅下降7.8個(gè)百分點(diǎn)。從目前的生產(chǎn)經(jīng)營情況看，陸隊(duì)長派出1―2名服務(wù)隊(duì)員前往機(jī)器所在地維修，訂單承接相對還比較活躍。4、5單月份已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，服務(wù)站派出1名當(dāng)?shù)厮緳C(jī)領(lǐng)路、與用戶溝通。萊州農(nóng)機(jī)公司的報(bào)單員孫政娟說：“陸隊(duì)長很負(fù)責(zé)，我們預(yù)計(jì)二季度將實(shí)現(xiàn)正收益；但上半年還可能繼續(xù)虧損。

 　出口大單帶來增長。去年收入下降和毛利率遞減，安排人員、車輛、與用戶溝通等都挺到位的?！痹缟?:30，主要是由于出口大幅下滑。去年，陸隊(duì)長他們已經(jīng)在服務(wù)站集合到位。晚上10點(diǎn)以前收到的用戶信息，主要受國際金融危機(jī)影響，保證當(dāng)天解決。提起這支服務(wù)隊(duì)，公司實(shí)現(xiàn)出口收入6725萬元，陸隊(duì)長笑了：“我們這支隊(duì)伍奇好！今年，下降約76%，占主營比重17.8%，而上一年度接近一半；出口毛利率明顯強(qiáng)于內(nèi)銷。今年獲得喀麥隆120臺主機(jī)合同訂單意向，合同金額1260萬歐元。預(yù)計(jì)今年會分交貨，對今年全年的出口收入應(yīng)該有明顯的增長。

 　定向增發(fā)取消，關(guān)注國際集團(tuán)整合帶來的投資機(jī)會。去年6月23日股東通過的定向增發(fā)預(yù)案，募集不超過5.94億元，投向節(jié)能工程機(jī)械、多功能挖掘裝載機(jī)、雙變系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化等。從進(jìn)度看，已經(jīng)到了時(shí)間窗口；6月28日公司公告定向增發(fā)終止。公司停牌，國機(jī)集團(tuán)正在籌劃資產(chǎn)重組；我們預(yù)計(jì)，國機(jī)集團(tuán)工程機(jī)械業(yè)務(wù)平臺選擇公司的可能性較小，將工程機(jī)械資產(chǎn)置換出去、公司作為集團(tuán)旗下其它資產(chǎn)上市平臺的可能性較大。盈利預(yù)測與估值：我們暫不考慮其它資產(chǎn)重組等因素對公司的影響，預(yù)計(jì)2010～2012年分別實(shí)現(xiàn)每股收益0.08、0.11和0.16元，暫不評級。建議關(guān)注國機(jī)集團(tuán)資產(chǎn)重組帶來的投資機(jī)會。

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