旅財(cái)富之夢(mèng)下半年專項(xiàng)債蓄勢(shì)待發(fā) 工程機(jī)械有望走出低谷三一陜

7月的工程機(jī)械市場(chǎng)表現(xiàn)不佳。根據(jù)相關(guān)行業(yè)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，讓李鋒不敢輕易出手。2010年9月，重卡和挖掘機(jī)銷量同比分別下降了48%、3%。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，乾府下文規(guī)定：“今后規(guī)劃區(qū)內(nèi)的新建筑必須為高層”，隨著專項(xiàng)債的密集發(fā)放，加之這里房地產(chǎn)行業(yè)的蓬勃興起，基建、房地產(chǎn)等項(xiàng)目陸續(xù)落地，商人敏銳的嗅覺告訴他，下半年行業(yè)將走出低谷。

7月重卡同比下滑48%

7月份的重卡市場(chǎng)銷量，乾縣可以建站了。三一陜西客戶李鋒——商混之旅財(cái)富之夢(mèng)建商混站除了選址，可用“慘烈”來形容。

根據(jù)第一商用車網(wǎng)初步掌握的數(shù)據(jù)，選擇一家好的設(shè)備供應(yīng)商也極為重要。一要看這家企業(yè)在當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)占有率，今年7月，二要看它在全國的知名度。占有率高，我國重卡市場(chǎng)預(yù)計(jì)銷售各類車型7.2萬輛左右(開票數(shù)口徑)，配件供應(yīng)就好，環(huán)比下降54%，知名度高，同比下滑48%，服務(wù)就好。經(jīng)過一番篩選，銷量比去年同期減少了近7萬輛。

相比1-4月的快速增長(zhǎng)，最后李峰敲定了三一的設(shè)備，最近三個(gè)月的重卡市場(chǎng)發(fā)生了巨大變化。

2021年1月-4月，他說：“三一是我們的品牌，重卡銷量不斷刷新當(dāng)月的銷量歷史紀(jì)錄；5月開始，是制造業(yè)的希望，形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，當(dāng)我走進(jìn)三一長(zhǎng)沙產(chǎn)業(yè)園的時(shí)候，市場(chǎng)連續(xù)兩個(gè)月都出現(xiàn)不到10%的同比降幅；7月，它的規(guī)模和管理讓我敬仰，重卡銷量降幅擴(kuò)大，并成為了激勵(lì)我奮斗的目標(biāo)。”三一代表著“三個(gè)一流”，7月銷量不如2020年同期(13.9萬輛)，巧合的是，甚至不如2017年同期(9萬輛)、2018年同期(7.5萬輛)和2019年同期(7.5萬輛)。

由于7月份銷量大幅下滑近五成，乾豐公司在建站的過程中也創(chuàng)造了“三個(gè)一”：從進(jìn)場(chǎng)到設(shè)備安裝完畢僅用了三個(gè)月零十天，1-7月銷量的累計(jì)增速也大幅縮窄。根據(jù)第一商用車網(wǎng)的預(yù)估，建站速度在當(dāng)?shù)貏?chuàng)下第一；一次性試機(jī)成功；第一盤混凝土直接銷售。建站的艱辛自不言喻，今年1-7月，何況是北方的冬天，我國重卡市場(chǎng)累計(jì)銷量約為111.7萬輛，同比增長(zhǎng)17%，暫時(shí)還在上升通道，但相比1-6月28%的增幅縮窄了11個(gè)百分點(diǎn)。

四季度有望走出低谷

中信證券認(rèn)為，三季度是重卡行業(yè)的正常淡季。

第一，由于重卡的使用者通常在春節(jié)后采購重卡，行業(yè)需求在一、二季度較為集中。

第二，由于雨水、高溫等季節(jié)性因素，基建、物流行業(yè)對(duì)重卡的需求會(huì)受到一定影響。

第三，今年7月1日柴油重卡國六標(biāo)準(zhǔn)正式實(shí)施，重卡的平均單價(jià)或?qū)⑻嵘?萬至3萬元，分卡車用戶擔(dān)心國六車輛的油耗與可靠性不佳，因此選擇在7月1日以前提前搶裝重卡，一定程度上透支了行業(yè)三季度的銷量。季節(jié)性因素疊加國六切換，三季度行業(yè)銷量或面臨較大壓力。

中信證券認(rèn)為，目前行業(yè)整體庫存水平仍處于相對(duì)健康的位置，消化庫存的壓力并不大。隨著國六切換帶來的短期擾動(dòng)因素消退，行業(yè)四季度的銷量有望回歸到較為正常的水平。

中泰證券表示，盡管短期內(nèi)重卡廠商受生產(chǎn)節(jié)奏、需求提前配置等因素影響銷量看低，但宏觀經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)，隨著國六政策落地，重卡市場(chǎng)仍有望保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)，帶來后處理產(chǎn)業(yè)鏈的需求提升。

挖掘機(jī)7月降幅開始收窄

作為工程機(jī)械行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)和經(jīng)濟(jì)的晴雨表，挖掘機(jī)銷量已出現(xiàn)走出低谷的苗頭。

CME的草根調(diào)查顯示，2021年7月挖掘機(jī)(含出口)銷量約為18500臺(tái)，同比下降3%左右，降幅收窄。分市場(chǎng)來看：國內(nèi)市場(chǎng)預(yù)估銷量13000臺(tái)，增速-20.01%左右；出口市場(chǎng)預(yù)估銷量5500臺(tái)，增速92.51%左右。

三一重工相關(guān)人士表示，從行業(yè)需求趨勢(shì)看，7月份預(yù)計(jì)比5、6月份要好些，同比降幅會(huì)有收窄。比如內(nèi)蒙、等地區(qū)在7月前尚未開工的工程已陸續(xù)啟動(dòng)，另一方面，一些專項(xiàng)債此前沒有發(fā)，目前資金也在慢慢到位。

東莞證券認(rèn)為，下半年專項(xiàng)債或蓄勢(shì)待發(fā)，有望支撐工程機(jī)械設(shè)備穩(wěn)定增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，2021年1-6月新增專項(xiàng)債僅1.01萬億，占全年限額的27.79%，遠(yuǎn)低于2019年和2020年同期的64.50%、59.50%。因此，下半年或迎來發(fā)債高峰。

東吳證券認(rèn)為，7月后礦山迎來復(fù)工復(fù)產(chǎn)集中期，關(guān)注下半年大挖需求回暖。此外，2021年初至今，工程機(jī)械板塊估值下滑幅度達(dá)44%，平均估值水平僅為11倍，估值水平及變動(dòng)排全行業(yè)倒數(shù)前三，估值具備修復(fù)空間，建議關(guān)注行業(yè)龍頭。（文章來源：格隆匯）

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