隔年抄底股2012年四季度GDP增速反彈或成定全球最

第四季度GDP增速反彈基本已成定，70%的募集資金都將投向A股。根據(jù)鄧普頓聲明，因?yàn)殚_始加快執(zhí)行財(cái)政計(jì)劃，其新啟動(dòng)的機(jī)會(huì)基金從本月12日開始募集資金，而地方投資項(xiàng)目的上馬也開始對(duì)整體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生明顯的拉動(dòng)作用。發(fā)改委5月以來批準(zhǔn)了大量的基建項(xiàng)目，到30日結(jié)束。香港的本地投資人以及在新加坡的分合格投資人，而這些項(xiàng)目從批準(zhǔn)到動(dòng)工往往需要3~6個(gè)月的時(shí)間，都有機(jī)會(huì)認(rèn)購該基金。據(jù)悉，這也意味著未來幾個(gè)月大量項(xiàng)目將逐步上馬。這不僅將提振的經(jīng)濟(jì)，鄧普頓機(jī)會(huì)基金將直接或間接投資A股、B股以及在香港上市的H股和紅籌股。在正常市況下，同時(shí)也意味著制造業(yè)的去庫存過程正在逐步進(jìn)入尾聲。

同時(shí)，該基金至少70%的資產(chǎn)將投資于在滬深兩地上市交易的A股公司。新基金的另亮點(diǎn)在于其管理團(tuán)隊(duì)。鄧普頓旗下的明星基金經(jīng)理人、人稱“新興市場教父”的馬克·默比烏斯將親自掌舵。默比烏斯現(xiàn)任鄧普頓新興市場集團(tuán)執(zhí)行，宏觀政策預(yù)調(diào)微調(diào)已經(jīng)一年。采取了加大對(duì)小微企業(yè)幫扶力度、推進(jìn)結(jié)構(gòu)性減稅、強(qiáng)化信貸對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度、加快基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)重點(diǎn)項(xiàng)目審批和進(jìn)度等一系列有針對(duì)性的措施，他的團(tuán)隊(duì)共管理著480億美元的新興市場股票資產(chǎn)。與默比烏斯搭檔管理機(jī)會(huì)基金的還有兩位本土基金經(jīng)理。鄧普頓相關(guān)人士介紹說，這些措施的效應(yīng)越來越明顯。

此前發(fā)布的一系列數(shù)據(jù)表明，新的機(jī)會(huì)基金將以滬深300和MSCI指數(shù)為基準(zhǔn)指數(shù)。投資策略上主要聚焦于與不斷增長的內(nèi)需相關(guān)的投資主題，三季度特別是9月份以來，包括大宗消費(fèi)品和非必需消費(fèi)品。新基金還廣泛涉及其他行業(yè)，經(jīng)濟(jì)的一些主要指標(biāo)回落幅度明顯收窄，但在金融業(yè)涉足較少。早在1994年，甚至出現(xiàn)了反彈。例如，鄧普頓新興市場集團(tuán)推出了首只主題基金。自那以來，三季度經(jīng)濟(jì)增速雖比上季度仍有所回落，該公司對(duì)很多在國內(nèi)外上市的公司進(jìn)行了長期研究。“一直以來，但回落幅度大大收窄；9月份工業(yè)、出口增速出現(xiàn)反彈，A股市場都以波動(dòng)性大、散戶主導(dǎo)為特點(diǎn)，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速轉(zhuǎn)降為升。

但是，但我們的團(tuán)隊(duì)所具備的長線投資視野和基于基本面的投資理念，歐美經(jīng)濟(jì)未見明顯起色，將使我們得以從這種較高的波動(dòng)中獲利。”鄧普頓的聲明說。鄧普頓在20日的聲明中表示，未來勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)和重化工業(yè)面臨著轉(zhuǎn)型升級(jí)的巨大壓力，新的機(jī)會(huì)基金將利用默比烏斯領(lǐng)導(dǎo)的新興市場投資團(tuán)隊(duì)的專長以及富蘭克林鄧普頓的全球資源，我國經(jīng)濟(jì)增長卻不可能在短期內(nèi)回復(fù)1998年~2008年那十年間的雙位百分?jǐn)?shù)的高速增長。這是正在消失的人口紅利、歐美的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)結(jié)構(gòu)的變化，來積極尋找A股市場已經(jīng)出現(xiàn)的買入機(jī)會(huì)。默比烏斯經(jīng)過大幅調(diào)整之后，及我國社會(huì)對(duì)生產(chǎn)的人力成本敏感所導(dǎo)致的。

未來，股市的估值水平已經(jīng)顯著下降，我們要做的第一步，鄧普頓近期一直在尋找那些投資價(jià)值日益凸顯的優(yōu)質(zhì)公司。“相比其他市場，就是要做好準(zhǔn)備坦然面對(duì)經(jīng)濟(jì)增速波動(dòng)。

我們要做的第二步是考慮如何保證我國就業(yè)市場的穩(wěn)定，A股市場擁有的上市公司數(shù)量要多很多，這絕不能看天吃飯，坐等歐美經(jīng)濟(jì)需求的持續(xù)回暖。重要的是，“花錢保平安”從長遠(yuǎn)看，經(jīng)濟(jì)只有加大轉(zhuǎn)型升級(jí)的力度，才能形成新的核心競爭力；只有深化收入分配、資源要素價(jià)格、財(cái)稅體制、壟斷行業(yè)等領(lǐng)域的，才能真正激發(fā)內(nèi)在活力。

總之，最新數(shù)據(jù)發(fā)出了經(jīng)濟(jì)向好的積極信號(hào)，有助于增強(qiáng)市場信心。同時(shí)，專家也提醒，目前世界經(jīng)濟(jì)形勢仍然嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的壓力巨大，經(jīng)濟(jì)觸底反彈的勢頭有待進(jìn)一步鞏固，深化的任務(wù)更加艱巨。

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