行業(yè)將受益"旺季不旺" 工程機(jī)械市場(chǎng)在低迷中孕育增長(zhǎng)頁(yè)巖氣

據(jù)行業(yè)媒體報(bào)道，頁(yè)巖氣概念股昨天集體大漲。仁智油服[16.37 10.01% 股吧 研報(bào)]、海默科技[13.31 10.00% 股吧 研報(bào)]、恒泰艾普[20.54 10.02% 股吧 研報(bào)]等4股漲停，由于開(kāi)工率不足，石油行業(yè)上漲4.71%。民企取得探礦權(quán)幾率較小2011年6月，4月份（以下若未說(shuō)明，頁(yè)巖氣探礦權(quán)進(jìn)行了首次公開(kāi)招標(biāo)，均指2012年）工程機(jī)械市場(chǎng)表現(xiàn)并不理想，6家國(guó)有企業(yè)參與競(jìng)標(biāo)4個(gè)區(qū)塊的探礦權(quán)。當(dāng)時(shí)采取的是邀標(biāo)方式，銷(xiāo)量相比3月大幅下跌。從同比數(shù)據(jù)來(lái)看，受邀企業(yè)包括中石油、中石化、中海油等公司。而實(shí)際上，銷(xiāo)量同比下滑持續(xù)惡化的趨勢(shì)基本停止。然而值得注意的是，對(duì)于頁(yè)巖氣這塊大蛋糕，2011年第一季度是近3年來(lái)工程機(jī)械需求的高峰，越來(lái)越多的公司產(chǎn)生了濃厚的興趣欲從中分得一杯羹。在日前的頁(yè)巖氣“十二五”發(fā)展規(guī)劃貫徹落實(shí)會(huì)議上，同年第二季度需求環(huán)比下滑的速度卻超過(guò)往年季節(jié)性規(guī)律。因此，中石油、中石化、中海油、中煤集團(tuán)、中聯(lián)煤、延長(zhǎng)石油、河南煤層氣公司等企業(yè)負(fù)責(zé)人均列席。此外，雖然目前需求同比基本筑底，華電集團(tuán)、神華集團(tuán)也宣布開(kāi)始頁(yè)巖氣。而外資由于不能直接參與國(guó)內(nèi)頁(yè)巖氣區(qū)塊競(jìng)標(biāo)，但環(huán)比超季節(jié)下滑的態(tài)勢(shì)仍反映出真實(shí)需求的疲弱狀態(tài)。同樣值得注意的是，則采取與中方合作的方式繞開(kāi)壁壘。6月26日，盡管市場(chǎng)總體不佳，國(guó)土油氣資源研究中心張大偉透露，但國(guó)產(chǎn)品牌的表現(xiàn)顯著優(yōu)于外資品牌。

市場(chǎng)低迷難掩亮點(diǎn)閃現(xiàn)

除了受客觀(guān)環(huán)境影響、行業(yè)整體銷(xiāo)售下滑、資金鏈日趨緊張等消息外，2012年頁(yè)巖氣探礦權(quán)招標(biāo)預(yù)計(jì)在7月進(jìn)行，一季度工程機(jī)械行業(yè)也不乏亮點(diǎn)。

首先是出口方面。一季度全行業(yè)挖掘機(jī)共出口1693臺(tái)，目前已有70多家企業(yè)表達(dá)意向，同比增長(zhǎng)87.9%，其中1/3為民營(yíng)企業(yè)。對(duì)于即將到來(lái)的頁(yè)巖氣第二次招標(biāo)，出口占比3.8%，眾多企業(yè)摩拳擦掌，同比提升2.6個(gè)百分點(diǎn)；裝載機(jī)出口7548臺(tái)，競(jìng)爭(zhēng)激烈程度可想而知。“頁(yè)巖氣招標(biāo)向民企，同比增長(zhǎng)38.2%，降低進(jìn)入門(mén)檻，出口占比14.7%，對(duì)于民企來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好的信號(hào)。”中投顧問(wèn)能源行業(yè)研究員周修杰告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，同比大幅提升6.9個(gè)百分點(diǎn)；推土機(jī)、壓路機(jī)等產(chǎn)品出口增長(zhǎng)同樣迅速，但實(shí)際上無(wú)論在資金實(shí)力還是資源上，主要行業(yè)出口占比均保持了快速提升的勢(shì)頭。

由此可見(jiàn)，民企都無(wú)法和大型國(guó)企競(jìng)爭(zhēng)，我國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品在世界市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)，從最初通過(guò)性?xún)r(jià)比打開(kāi)市場(chǎng)，到目前在技術(shù)、研發(fā)等各方面與國(guó)外巨頭的差距全面拉近，這個(gè)趨勢(shì)一直在延續(xù)。以三一、中聯(lián)、徐工等為代表的行業(yè)巨頭的海外布已全面展開(kāi)，工程機(jī)械企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)表現(xiàn)非常值得期待。

其次，一季度工程機(jī)械行業(yè)上市公司產(chǎn)品銷(xiāo)量整體增速高于行業(yè)。綜合各企業(yè)一季度表現(xiàn)不難發(fā)現(xiàn)，行業(yè)巨頭與排名其后公司的差距進(jìn)一步拉大，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提高，龍頭企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。

以三一為首的國(guó)內(nèi)廠(chǎng)家正在迅速蠶食國(guó)外廠(chǎng)家的市場(chǎng)。例如，挖掘機(jī)方面三一一枝獨(dú)秀，2、3月銷(xiāo)量甚至與去年點(diǎn)持平。裝載機(jī)、汽車(chē)起重機(jī)等行業(yè)中，巨頭的市場(chǎng)份額也在進(jìn)一步提升，行業(yè)呈現(xiàn)集中化的趨勢(shì)。

得天時(shí)地利國(guó)產(chǎn)品牌增長(zhǎng)明顯

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月，28家主要挖掘機(jī)廠(chǎng)商共銷(xiāo)售挖掘機(jī)1.537萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比減少33.89%，市場(chǎng)表現(xiàn)萎靡不振；相對(duì)于紅火的2011年，同比降幅更是達(dá)到43.2%，可謂慘淡。

據(jù)介紹，4月本來(lái)是挖掘機(jī)銷(xiāo)售傳統(tǒng)旺季的末尾，各品牌紛紛摩拳擦掌，準(zhǔn)備搭上銷(xiāo)量高峰的末班車(chē)。但是，由于資金沒(méi)有到位，大量新工程項(xiàng)目并沒(méi)有按照預(yù)期開(kāi)工，客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)需求并不旺盛。下游需求的減少，導(dǎo)致挖掘機(jī)市場(chǎng)4月表現(xiàn)不佳。分工程機(jī)械代理商看淡5月行情，信心較一個(gè)月前明顯下降。

盡管4月市場(chǎng)總體表現(xiàn)不佳，但是在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上，國(guó)產(chǎn)品牌表現(xiàn)顯著優(yōu)于外資品牌。其中，三一重工實(shí)現(xiàn)單月銷(xiāo)售2013臺(tái)，同比下降約37%，市場(chǎng)占有率約為12.7%，繼續(xù)保持全國(guó)第一的位置。其他國(guó)產(chǎn)品牌中，中聯(lián)重科、柳工和廈工4月銷(xiāo)量分別為366臺(tái)、838臺(tái)和630臺(tái)，在低基數(shù)上分別同比增長(zhǎng)43%、4%和68%。龍工和山河智能則表現(xiàn)較弱，4月分別銷(xiāo)售507臺(tái)和388臺(tái)，同比下降42%和54%。

外資陣營(yíng)4月銷(xiāo)量降幅仍然較大，現(xiàn)代、小松、日立和斗山分別下降61.0%、61.9%、57.8%和55.5%。

除了市場(chǎng)份額提升外，盈利結(jié)構(gòu)的調(diào)整也將為國(guó)產(chǎn)品牌打開(kāi)成長(zhǎng)的通道。在美日等發(fā)達(dá)，機(jī)械銷(xiāo)售收入與后期市場(chǎng)營(yíng)收的比例為64：100，而在工程機(jī)械市場(chǎng)上，這一比例為350：100。因而，工程機(jī)械企業(yè)在后期市場(chǎng)特別是配件市場(chǎng)上的盈利空間仍然廣闊。

“鐵公基”拉動(dòng)曙光有望重現(xiàn)

隨著天氣轉(zhuǎn)暖，近期各地工程逐漸開(kāi)工。進(jìn)入二季度，工程機(jī)械市場(chǎng)有望迎來(lái)見(jiàn)底回升的發(fā)展勢(shì)頭。其實(shí)，統(tǒng)計(jì)4月初公布的今年3月份固定投資數(shù)據(jù)就已經(jīng)顯示，國(guó)內(nèi)基建投資出現(xiàn)了增長(zhǎng)趨勢(shì)，同比增速有所反彈。其中，電力、燃?xì)夂退约敖煌ㄟ\(yùn)輸、水利、環(huán)保、市政等投資增速均出現(xiàn)上揚(yáng)。

在不久前的江、浙、閩、滬四（市）經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)上，強(qiáng)調(diào)：確保重大在建續(xù)建項(xiàng)目的資金需求，有序推進(jìn)“十二五”規(guī)劃重大項(xiàng)目按期實(shí)施；加強(qiáng)農(nóng)村和西地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、城市市政工程、鐵路、節(jié)能環(huán)保等；建成一批重大鐵路項(xiàng)目，適時(shí)開(kāi)工一批急需、必需項(xiàng)目；今年鐵路5000億元投資要到位，使在建的鐵路線(xiàn)路開(kāi)工。另外，根據(jù)《西大“十二五”規(guī)劃》，這一時(shí)期，西將把基礎(chǔ)設(shè)施放在優(yōu)先位置，加快構(gòu)建以交通、水利為重點(diǎn)的適度超前、功能配套、安全高效的現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系。

基礎(chǔ)提速增長(zhǎng)并不遙遠(yuǎn)

數(shù)據(jù)顯示，“十二五”期間，地區(qū)每年將投入1000億元用于城市；預(yù)計(jì)將投入1200億至1500億元用于交通基礎(chǔ)設(shè)施，公路1.1萬(wàn)千米，其中高速公路1966千米、國(guó)道道1300千米；今年農(nóng)村公路將投資20億元，4500千米，改善40個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)瀝青路，解決500個(gè)建制村通公路的問(wèn)題。未來(lái)5年，還將規(guī)劃投資1311億元發(fā)展水利事業(yè)。這僅僅是一個(gè)區(qū)的扶持力度，類(lèi)比整個(gè)西的基礎(chǔ)設(shè)施，其市場(chǎng)空間之大由此可想而知。在房地產(chǎn)方面，近年來(lái)，保障房問(wèn)題一直是“兩會(huì)”中的熱點(diǎn)話(huà)題。在工作報(bào)告中指出，要繼續(xù)推進(jìn)保障性安居工程。

綜合以上信息，未來(lái)國(guó)內(nèi)工程機(jī)械的需求將主要依賴(lài)于基礎(chǔ)設(shè)施投資的拉動(dòng)，而隨著資金支持和貨幣政策微調(diào)等手段逐步發(fā)揮作用，二季度工程機(jī)械行業(yè)的銷(xiāo)售情況將會(huì)明顯好轉(zhuǎn)。人們有理由期待，隨著天氣回暖和工程項(xiàng)目相繼開(kāi)工，這一行業(yè)將逐漸升溫，年中有望迎來(lái)銷(xiāo)售“拐點(diǎn)”。

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