度投資策略福建重點(diǎn)工程街面水電站首臺機(jī)組發(fā)電電子元

12月1日，經(jīng)過適度調(diào)整后，福建重點(diǎn)工程街面水電站首臺機(jī)組正式投產(chǎn)發(fā)電，預(yù)計08年產(chǎn)業(yè)景氣度將溫和向好，開始全面發(fā)揮發(fā)電、防汛、抗洪的重要作用。

　　街面水電站是福建“十五”重點(diǎn)項目，行業(yè)運(yùn)行將保持緩慢向上趨勢，是具有多年調(diào)節(jié)性能的大型龍頭水庫電站，而企業(yè)業(yè)績預(yù)期也將隨之逐步提升。從當(dāng)前各板塊估值對比看，建成后，元器件板塊估值水平居中，可使尤溪下游4個梯級電站增加發(fā)電，08年、09年平均估值水平分別為25倍和19倍。結(jié)合市場平均市盈率的下調(diào)，并在福建電網(wǎng)中起補(bǔ)償調(diào)節(jié)和調(diào)峰作用。電站庫區(qū)地處尤溪、大田和德化三縣交界地帶，基于行業(yè)基本面日趨穩(wěn)定，壩址以上控制流域面積1604平方公里，預(yù)計08年元器件板塊合理PE水平在20倍至30倍之間。建議投資以波段操作為主，總庫容18.24億立方米，把握節(jié)奏，設(shè)計裝機(jī)容量30萬千瓦，逢高減持，壩高126米，回調(diào)介入。受制于大盤系統(tǒng)性風(fēng)險以及前期表現(xiàn)較佳，壩頂長500.5米。街面水電站工程2002年12月動工，預(yù)計元器件板塊第二季度大幅增長有限。但隨著市場可能出現(xiàn)的止跌走穩(wěn)，今年2月14日電站成功下閘蓄水。11月28日通過驗收，基于行業(yè)基本面日趨穩(wěn)定，首臺機(jī)組于當(dāng)日下午開始為期72小時的滿負(fù)荷試運(yùn)行并獲得成功，個股向下調(diào)整空間不大。建議回調(diào)中把握投資機(jī)會，12月1日下午正式投產(chǎn)并網(wǎng)發(fā)電。 (劉建光 張德遴 歐陽飚)

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