技術(shù)培訓(xùn)班加息對機(jī)械行業(yè)上市公司影響的測算安徽
銀行決定,自2006年8月19日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn),由現(xiàn)行的2.25%提高到2.52%;一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn),由現(xiàn)行的5.85%提高到6.12%;其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率也相應(yīng)調(diào)整,長期利率上調(diào)幅度大于短期利率上調(diào)幅度?! ≡u論: 目前,機(jī)械行業(yè)正處于高增長時(shí)期。1―6月全國機(jī)械工業(yè)企業(yè)完成工業(yè)增加值6700.66億元,同比增長32.23%,行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益總體水平繼續(xù)提高。全國機(jī)械工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)169.85,各項(xiàng)指標(biāo)與去年同期相比全面向好。行業(yè)高增長的原因在于:振興裝備制造業(yè)的政策拉動(dòng)、固定資產(chǎn)投資快速增長拉動(dòng)、機(jī)械產(chǎn)品市場需求增加和行業(yè)投入能力的增強(qiáng)。機(jī)械行業(yè)的波動(dòng)與固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)高度的正相關(guān)性?! ∩习肽瓿擎?zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長31.3%,市場對投資過熱的擔(dān)憂加?。磺捌谑袌鰧M(jìn)一步宏觀調(diào)控的預(yù)期已經(jīng)對分機(jī)械行業(yè)上市公司股價(jià)產(chǎn)生影響。7月份國內(nèi)固定資產(chǎn)投資率增速下降,但貨幣信貸卻有增無減,為鞏固宏觀調(diào)控成果,央行最終決定年內(nèi)第二次加息。 我們認(rèn)為推出加息的宏觀調(diào)控政策,其目的主要在于減緩我國固定資產(chǎn)投資增速。而機(jī)械行業(yè)是與固定資產(chǎn)投資密切相關(guān)的行業(yè),加上機(jī)械行業(yè)負(fù)債率一直較高,因此加息對機(jī)械行業(yè)將產(chǎn)生一定的影響。我們就此次加息對機(jī)械行業(yè)上市公司的影響進(jìn)行了測算,數(shù)據(jù)表明,小幅加息對行業(yè)帶來的直接影響相對較小。加息影響更多體現(xiàn)在心理和未來預(yù)期層面。提醒投資者注意的是,相比存款準(zhǔn)備金上調(diào),加息影響具有逐漸釋放過程;由于加息能影響固定資產(chǎn)投資,進(jìn)而影響機(jī)械行業(yè)增長,此影響程度可能比直接影響更大。