放超億市場(chǎng)聚焦：產(chǎn)能過(guò)剩持續(xù) 煤炭市場(chǎng)再遇倒春寒兩委

2月24日，對(duì)火電利用小時(shí)數(shù)過(guò)低(4500小時(shí)以下)的地區(qū)，環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤每噸報(bào)價(jià)550~560元，要嚴(yán)格控制其年度火電規(guī)模。同時(shí)，環(huán)比下降9元。據(jù)悉，堅(jiān)決完成現(xiàn)役機(jī)組改造升級(jí)，2014年以來(lái)環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格已經(jīng)連續(xù)6周下跌，加快淘汰能耗高、污染重的落后機(jī)組。為了保證升級(jí)改造完成，累計(jì)降幅已經(jīng)達(dá)到每噸69元。

同時(shí)，能源將會(huì)同相關(guān)門(mén)制定考核辦法，受春節(jié)長(zhǎng)假因素影響，對(duì)各區(qū)市和發(fā)電企業(yè)煤電節(jié)能減排工作進(jìn)行年度考核，2月6~15日，對(duì)目標(biāo)任務(wù)完成較差的將進(jìn)行通報(bào)并約談相關(guān)負(fù)責(zé)人。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，秦皇島港煤炭庫(kù)存連續(xù)10天超過(guò)壓港警戒線(xiàn)800萬(wàn)噸。分析指出，此次對(duì)煤電機(jī)組節(jié)能減排升級(jí)與改造動(dòng)了真格，雖然春節(jié)假期是煤炭市場(chǎng)固有淡季，更為嚴(yán)格的排污控制標(biāo)準(zhǔn)對(duì)除塵、脫硫、脫硝技術(shù)有了更高的要求，但秦港煤炭庫(kù)存突破800萬(wàn)噸的情況釋放出了大爆冷信號(hào)，估算將帶來(lái)超400億元的再次改造市場(chǎng)。環(huán)保副長(zhǎng)翟青在會(huì)上介紹，上半年我國(guó)煤炭市場(chǎng)難有明顯好轉(zhuǎn)。

“三高”面形成

目前，煤電行業(yè)仍然是對(duì)大氣環(huán)境影響最大的行業(yè)之一。2013年全國(guó)二氧化硫、氮氧化物、煙粉塵排放中煤電行業(yè)排放量分別占到38%、43%和17%。翟青介紹說(shuō)，煤炭企業(yè)庫(kù)存高、港口煤炭庫(kù)存高、電廠(chǎng)煤炭庫(kù)存高的“三高”面已經(jīng)形成。

秦皇島煤炭網(wǎng)顯示，環(huán)保門(mén)要從四方面配合推動(dòng)煤電節(jié)能減排：一是嚴(yán)格落實(shí)新出臺(tái)的排污費(fèi)征收規(guī)定，春節(jié)期間，實(shí)行差別化的征收政策；二是研究政策措施，我國(guó)下游工業(yè)企業(yè)普遍停工，對(duì)實(shí)現(xiàn)超低排放的煤電機(jī)組，實(shí)體經(jīng)濟(jì)用電減少導(dǎo)致沿海電力集團(tuán)煤炭日耗急劇下降，配合有關(guān)門(mén)研究完善增加發(fā)電利用小時(shí)數(shù)、資金獎(jiǎng)勵(lì)、價(jià)格鼓勵(lì)等激勵(lì)政策；三是允許電力企業(yè)通過(guò)超低排放改造，分電廠(chǎng)負(fù)荷下降50%以上，將富余的指標(biāo)用于新建項(xiàng)目，存煤可用天數(shù)被動(dòng)推高。

從供給層面看，同時(shí)鼓勵(lì)結(jié)余的指標(biāo)上市開(kāi)展交易；四是配合相關(guān)門(mén)完善企業(yè)績(jī)效考核體系，近年來(lái)我國(guó)煤炭產(chǎn)能相對(duì)超前，對(duì)大力實(shí)施超低排放改造的企業(yè)和相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。招商證券分析人士也指出，在下游需求不景氣的情況下，供電能耗要求進(jìn)一步降低，這些產(chǎn)能很難得到有效消化。

而去年四季度，將為燃煤發(fā)電鍋爐爐內(nèi)的節(jié)能技術(shù)帶來(lái)了新的應(yīng)用空間，煤炭?jī)r(jià)格的報(bào)復(fù)性反彈發(fā)出了市場(chǎng)回暖的錯(cuò)誤信號(hào)，導(dǎo)致一些煤炭企業(yè)不顧產(chǎn)業(yè)正處于寒冬期的現(xiàn)實(shí)，開(kāi)足馬力生產(chǎn)，造成煤炭庫(kù)存積壓。同時(shí)，進(jìn)口煤憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)，持續(xù)沖擊國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)，加劇國(guó)內(nèi)煤炭供給相對(duì)過(guò)剩。

從需求層面看，今年以來(lái)，全國(guó)多個(gè)份出現(xiàn)罕見(jiàn)的氣溫偏高天氣，電力迎峰度冬的壓力減弱，電力用煤減少。而推動(dòng)節(jié)能減排、加強(qiáng)生態(tài)文明等工作持續(xù)推進(jìn)，也在一定程度減少了煤炭用量。

2013年四季度，煤炭?jī)r(jià)格雖然環(huán)比上漲，但銷(xiāo)售收入同比增速卻由增轉(zhuǎn)降，表明市場(chǎng)需求并未增加。煤炭專(zhuān)家指出，春節(jié)因素消除后，在供給回流和疏港要求下，港口將進(jìn)入去庫(kù)階段。預(yù)計(jì)到3月底、4月初煤價(jià)存在回暖的可能。但由于國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能較為充足，全年煤炭?jī)r(jià)格很難出現(xiàn)持續(xù)上漲。

行業(yè)模式現(xiàn)深層轉(zhuǎn)變

針對(duì)當(dāng)前的“三高”面，有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，受需求季節(jié)性變化、煤炭行業(yè)相關(guān)政策調(diào)整、節(jié)能環(huán)保力度的加大以及國(guó)內(nèi)外煤市相互作用等因素影響，今年我國(guó)煤價(jià)有望整體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。

從短期來(lái)看，春節(jié)后動(dòng)力煤處于供需淡季，加上1月份貿(mào)易商進(jìn)口合同集中兌現(xiàn)，國(guó)內(nèi)煤炭需求將進(jìn)一步受到抑制，去庫(kù)存化過(guò)程仍將持續(xù)，煤炭市場(chǎng)供需總體寬松、結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的態(tài)勢(shì)不會(huì)改變。

從長(zhǎng)期來(lái)看，煤炭產(chǎn)業(yè)仍面臨全球煤炭產(chǎn)能過(guò)剩，進(jìn)口煤持續(xù)沖擊，國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能集中釋放等因素影響。煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)姜智敏認(rèn)為，2014年國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量過(guò)快增長(zhǎng)的勢(shì)頭將得到抑制，煤炭行業(yè)的發(fā)展環(huán)境將得到改善，煤炭需求增速將更加理性，應(yīng)對(duì)2014年的煤炭行業(yè)形勢(shì)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)的態(tài)度。

而2月份煤價(jià)再次大跌意味著，煤炭企業(yè)在煤電談判中的優(yōu)勢(shì)將繼續(xù)減弱，經(jīng)營(yíng)狀況將進(jìn)一步惡化。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于煤炭企業(yè)而言，要熬過(guò)這輪倒春寒的行情，關(guān)鍵是加快轉(zhuǎn)變生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式，在資源約束、成本約束、資本約束、市場(chǎng)約束、綠色約束等條件下，找到新的持續(xù)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力。

事實(shí)上，我國(guó)煤炭行業(yè)正經(jīng)歷著經(jīng)營(yíng)模式、盈利模式、競(jìng)爭(zhēng)模式、發(fā)展模式轉(zhuǎn)變。據(jù)介紹，我國(guó)動(dòng)力煤期貨上市后，煤炭企業(yè)以銷(xiāo)量為核心的傳統(tǒng)盈利模式將變得更為豐富，企業(yè)可以通過(guò)基差交易等方式，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨銷(xiāo)售和期貨操作的雙核盈利模式。

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