蘇態(tài)勢企穩(wěn)工程機械行業(yè)難言回暖前月挖

一季度業(yè)績增長超出預期，但就此判斷工程機械行業(yè)全面回暖還為時尚早。盡管工程機械行業(yè)面臨著國內外市場的雙重壓力，但市場空間仍有潛可挖。

工程機械行業(yè)似乎要時來運轉了。今年一季度，挖掘機銷量同比增長15%，3月份挖掘機銷量公布的數(shù)據(jù)同比增長19.35%。2月份，全國29家主要挖掘機生產企業(yè)銷售臺數(shù)同比增長31.61%，由于2月份挖掘機銷售的迅猛增長，1—2月挖掘機總銷量與2015年1-2月份的總銷量基本持平。這是自2012年工程機械市場斷崖式下滑以來，首次實現(xiàn)同比增長、環(huán)比持平的情況。

國金證券分析師潘貽立表示，從投資改善傳導至工程機械銷量改善的一般機制是：從投資好轉，帶動開機率提升，到二手機需求銷量上升，再傳導到新機銷量的上升，整個傳導周期需要3個月到半年。從1-3月的數(shù)據(jù)來看工程機械增速超預期。

統(tǒng)計發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，第一季度國內生產總值實現(xiàn)6.7%的增長，達到15.86萬億元。其中，與工程機械行業(yè)有著緊密關聯(lián)的房地產投資漲幅更高，扣除價格因素實際增長9.1%，達到1.77萬億元。這在一定程度上也帶動了工程機械行業(yè)的發(fā)展。

但就此認為工程機械行業(yè)回暖或為時尚早。工程機械行業(yè)調查研究中心發(fā)布的4月份工程機械市場指數(shù)（CMI）為87.66，同比增速負7.27%，環(huán)比增速負35.67%。CMI在50～100之間，表示市場比較悲觀，可能存在下滑風險。

工程機械工業(yè)協(xié)會相關負責人對《財經周刊》記者表示，回暖還有待確認，須五六月的數(shù)據(jù)驗證。因為政策面和市場面因素都會影響工程機械行業(yè)的回暖。

回暖尚無定論

《財經周刊》記者梳理一季度財報發(fā)現(xiàn)，7家產品較全面的工程機械上市整機企業(yè)中，三一重工、中聯(lián)重科和徐工機械營業(yè)收入均同比下降，降幅最低的三一重工也高達約17%。盡管除中聯(lián)重科和廈工股份外的另外5家企業(yè)的凈利潤實現(xiàn)了增長，但均未超過一億元，其中4家企業(yè)凈利潤不足2千萬元。

更能反映一家公司經營業(yè)績好壞的扣除非經常性損益的凈利潤（簡稱“扣非凈利潤”）數(shù)據(jù)顯示，7家上市公司僅有2家的為正數(shù)，其中柳工為99.91萬元，山河智能雖增長了1828.74%，但僅為1100萬元。5家扣非凈利潤為負的上市公司中，還有三家同比負增長，其中三一重工的同比下降幅度最大，高達767.89%。

7家上市公司中，中聯(lián)重科的經營業(yè)績表現(xiàn)墊底，不僅營業(yè)收入同比下降，凈利潤、扣非凈利潤也均為負數(shù)，且同比分別下降了72.25%和63.32%。僅有山河智能營業(yè)收入、凈利潤和扣非凈利潤均上漲。

國外工程機械企業(yè)日子也不好過。4月22日，被視為全球工程機械市場“晴雨表”的全球最大的土方工程機械、建筑機械和礦用設備制造商美國卡特彼勒公司公布了今年第一季度的業(yè)績，實現(xiàn)銷售收入95億美元，同比2015年的127億美元下降25.20%。全球商業(yè)、金融信息和財經資訊提供商彭博（Bloomberg）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，這是卡特彼勒自2012年第四季度以來14個季度中12次同比下降，剩余兩個季度也是微增長。

4月底，卡特彼勒表示將關閉在美國的5家工廠，裁員約820人。卡特彼勒計劃在2018年前裁員約1萬人，關閉或合并約20家工廠。截至目前，卡特彼勒已裁員約5300人。

無獨有偶，全球第工程機械企業(yè)日本株式會社小松制作所于2015年底宣布在其區(qū)的企業(yè)裁員500人，約國區(qū)公司總員工數(shù)的10%。而這相當于其2013、2014年度總共裁掉的人數(shù)。

工程機械巨頭業(yè)績滑坡的主要原因是全球能源和采礦行業(yè)的表現(xiàn)低迷。以為例，冶金礦山企業(yè)協(xié)會會長邵安林在4月份公開表示，冶金礦山行業(yè)陷入經濟低位徘徊時期，虧損企業(yè)和關停企業(yè)不斷增加，減發(fā)、欠發(fā)工資現(xiàn)象越來越多，短期內難以改變。

4月份，制造業(yè)采購經理人指數(shù)（PMI）已從3月份的50.2降至50.1，雖然PMI高于50的榮枯分水嶺，但匯豐控股（HSBC）經濟學家馬曉萍表示，不太可能推出更多刺激舉措，不過也不會收緊寬松政策。盡管出現(xiàn)一些企穩(wěn)跡象，經濟放緩的趨勢仍將延續(xù)。換句話說，受全球經濟放緩制約，短期內工程機械行業(yè)很難有搶眼表現(xiàn)。

市場空間有潛可挖

盡管工程機械行業(yè)面臨著國內外市場的雙重壓力，但仍有可挖的空間存在。

以國內市場為例，于2016年4月1日開始執(zhí)行的國Ⅲ排放標準將迫使一批排放不達標的非道路機械不再是合法運營對象。這不僅能迫使企業(yè)加大力度產品，突破技術“瓶頸”，而且通過更新?lián)Q代會產生新的增量空間。

工程機械工業(yè)協(xié)會相關負責人對本刊記者表示，這意味著將有250萬臺左右的工程機械增量空間。但以舊換新需要補貼政策才能刺激用戶的積極性，而且需要分批淘汰。目前，相關門正在推動相關政策的出臺。

挖潛的另一條途徑是禁止非正常渠道進口的工程機械，主要針對挖掘機產品。如果能有效遏制非正常渠道進口，每年能新增近萬臺挖掘機的市場空間，相當于挖掘機十分之一左右的產量。

更大的空間來自“”。來自商務的數(shù)據(jù)顯示，2015年，企業(yè)在“”相關的60個新簽對外承包工程項目合同3987份，新簽合同額926.4億美元，占同期對外承包工程新簽合同額的44.1%，同比增長7.4%；完成營業(yè)額692.6億美元，占同期總額的45%，同比增長7.6%。2015年，對外承包工程業(yè)務帶動設備材料出口161.3億美元（約合1048.05億元）。

以印度為例，其可能是一個潛力巨大的海外市場。三一印度公司原董事長吳云峰對《財經周刊》記者表示，目前制造的起重機在印度銷售價格比日本同類產品還要高，工程機械企業(yè)在印度市場獲得一個較大的增長極可能性較大。

進入附加值較高的歐美發(fā)達市場也一直是國內工程機械企業(yè)的目標。以柳工機械為例，其2015年海外銷售收入占比達31.51%，僅次于三一重工42.93%。柳工北美有限公司原董事長黃兆華告訴《財經周刊》記者，柳工的目標是未來5年要將這一比例提高至50%。目前，柳工在進入荷蘭、英國等國際市場后，成功進入了法國市場。

但若想真正獲得更高附加值，僅僅是把產品打入某個市場還不夠。對于工程機械企業(yè)來說，還需要提高研發(fā)創(chuàng)新能力，這方面可以效仿日本——將高附加值的核心零件生產牢牢掌握在自己手中。以小松為例，其被稱為“A 類件”的發(fā)動機、液壓件等核心零件的研發(fā)能力居世界前列。而對于核心件，小松的方針是將其放在本國生產，這樣既保證核心技術掌握在企業(yè)手中，又能夠獲取更高的附加值。(本文來自《財經周刊》)

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