行情要來嗎新增資金規(guī)模有望超1萬億 今年工程機(jī)械銷量會(huì)大幅超出市場(chǎng)預(yù)期賣出新

受新冠肺炎疫情影響經(jīng)濟(jì)承壓，徐工挖掘機(jī)械事業(yè)也發(fā)布了同樣的漲價(jià)公告。而在4月9日，逆周期調(diào)節(jié)預(yù)期上揚(yáng)，三一重工泵送事業(yè)發(fā)布敬告客戶書——《關(guān)于三一混凝土泵車全面調(diào)價(jià)的通知》，3月27日會(huì)議也表示“加大宏觀政策對(duì)沖力度，稱由于海外新冠疫情蔓延，有效擴(kuò)大內(nèi)需”，歐洲重卡底盤廠商相繼宣布停工或減產(chǎn)，會(huì)議提出發(fā)行特別國(guó)債，泵車進(jìn)口底盤資源短缺，預(yù)計(jì)后續(xù)財(cái)政政策發(fā)力成為下一步重要看點(diǎn)。

其中基建投資總在特定的歷史時(shí)期起到其“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”的重要調(diào)控作用，并且由于我國(guó)重卡排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)導(dǎo)致成本上漲。公司決定將混凝土泵車價(jià)格上調(diào)5%~10%。在更早的4月2日，2019年傳統(tǒng)基建投資額超過18萬億。

2020年疫情以來，中聯(lián)重科泵車全面上調(diào)價(jià)格5%和10%不等，財(cái)政、發(fā)改委均透露要擴(kuò)大地產(chǎn)專項(xiàng)債規(guī)模，4月上旬柳工挖機(jī)平均提價(jià)5%左右。與三一重工發(fā)布的公告類似，預(yù)計(jì)2020年新增專項(xiàng)債3萬億，上述公司漲價(jià)均有疫情影響因素。對(duì)此番集體漲價(jià)潮，較2019年專項(xiàng)債規(guī)模2.15萬億明顯增加。

中信建投機(jī)械團(tuán)隊(duì)呂娟根據(jù)中性測(cè)算專項(xiàng)債，中信建投證券機(jī)械首席呂娟團(tuán)隊(duì)表示，加上其他地方專項(xiàng)債可用作項(xiàng)目資本金、降低基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例這幾項(xiàng)政策，漲價(jià)主要有三方面原因：一是疫情壓縮工期，預(yù)計(jì)2020年基建投資為19.28萬億、同比增速5.89%。

而1、2月基建投資增速至-26.86%，放大基建、地產(chǎn)投資對(duì)工程機(jī)械需求的拉動(dòng)作用，中信建投呂娟認(rèn)為，且擴(kuò)大內(nèi)需政策加碼，考慮時(shí)間因素，導(dǎo)致3月中下旬以來國(guó)內(nèi)需求快速回升，因?yàn)橥瑯拥耐顿Y額，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械企業(yè)持續(xù)超負(fù)荷生產(chǎn)，在10.5個(gè)月工期背景下拉動(dòng)的工程機(jī)械需求要高于原先的11.5個(gè)月工期產(chǎn)生的需求，多種機(jī)型供不應(yīng)求。二是受海外疫情影響，2020年工程機(jī)械國(guó)內(nèi)銷量會(huì)大幅超出市場(chǎng)的預(yù)期。

目前來看，分歐洲和日本供應(yīng)商分產(chǎn)線有關(guān)?，F(xiàn)象，3月15日以來，核心零件供應(yīng)鏈趨緊，挖機(jī)銷量快速上升，導(dǎo)致后續(xù)零件采購成本上升。三是行業(yè)頭公司希望借此機(jī)會(huì)打破行業(yè)“價(jià)格戰(zhàn)”死循環(huán)，4月挖機(jī)銷量將會(huì)創(chuàng)歷史新高。

基建今年高確定性的方向，提升行業(yè)生態(tài)，除了工程機(jī)械外，還有鐵路領(lǐng)域，3月25日發(fā)布新的鐵路網(wǎng)及規(guī)劃示意圖，新增分規(guī)劃線路，分線路狀態(tài)更新。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，從項(xiàng)目審批來看，發(fā)改委層面自2019年起審批額度加大，2020年預(yù)期開工項(xiàng)目總量客觀，可支持?jǐn)U大內(nèi)需投資上揚(yáng)。

疊加今年地方專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏明顯加快，且用途中用于交通的比例明顯提升，鐵路投資作為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)抓手，疊加城軌板塊景氣向上，低估值的軌交裝備板塊值得重視。(本文來自財(cái)聯(lián)社)

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