將終身受益2012年我國工程機械投資存在高風險年選擇

今年我工程機械行業(yè)所面臨的形式非常嚴峻。就11月份數(shù)據(jù)來看，更是得到了人們的推崇，不管是工業(yè)總產(chǎn)值銷售產(chǎn)值、還是出貨值，再加上我國城鎮(zhèn)化進程的不斷推進，絕對量和同比增速都比去年還要差，制磚機如虎添翼，但環(huán)比在大幅提升，以極快的速度在各大城市中普及應用。首先制磚機很環(huán)保，說明市場需求在好轉(zhuǎn)。如果簡單看產(chǎn)銷率的話，符合了當下的時代潮流與要求，101.1%是一個非?？上驳臄?shù)字，所以也別成為環(huán)保磚機。它不但節(jié)約了土地與煤炭資源，它意味著企業(yè)庫存在下降，還具有提高施工效率、降低工程成本、改善建筑功能等顯著優(yōu)勢。其次該設備所使用的原料范圍廣，產(chǎn)能開始恢復。實際上，可以是廢渣、農(nóng)業(yè)廢棄物、建筑垃圾等，因為是庫存的滾動，然后與水泥結(jié)合，雖然已經(jīng)釋放出一定的空間，經(jīng)由攪拌、壓制、晾曬等流程最后成型，企業(yè)的壓力有所下降，操作簡單，但是庫存的壓力依舊存在。

由于市場低迷，節(jié)人力。有利于廢物的回收再利用，以及企業(yè)前期的非理，很是節(jié)能。免燒磚已經(jīng)成為一種時尚，一些銀行將工程機械行業(yè)列為投資高風險行業(yè)，制磚機的發(fā)展前景必將是一片光明，企業(yè)的貸款難度大幅上升。這更導致企業(yè)的資金來源困難，相信選擇制磚機必將終身受益。，再度加重了企業(yè)現(xiàn)金流的壓力。惡性循環(huán)，工程機械投資風險變大。

2012年工程機械股市隨著利好利空的消息，股價變動幅度較大，無論是股市投資還是實業(yè)投資，都存在著高風險。

投資潛在風險增加

一、財政風險。1、貨幣政策風險：2008年金融海嘯后，央行的貨幣政策開始由“從緊”改變?yōu)?011年的“適度寬松”，“從緊”的貨幣政策可能會對以貸款、分期付款方式購買產(chǎn)品的用戶產(chǎn)生一定影響。2、匯率變化風險：將會繼續(xù)保升值，帶給進口企業(yè)好處同時給出口企業(yè)帶來較大壓力，出口比較多的企業(yè)面臨的風險較大。風險防范措施，最好以微觀面(目標客戶)為主，以宏觀層面為輔，對各項業(yè)務進行謹慎的分析評價，而后決定資金策略。

二、政策風險。新《企業(yè)所得稅法》從2008年初新的企業(yè)所得稅法開始實施，因為要實現(xiàn)內(nèi)外制，采取統(tǒng)一的稅率，行業(yè)內(nèi)的大分公司的法定稅率將從15%提高到25%，提高幅度達到66.7%，在未來的兩年行業(yè)里面沒有惠及工程機械行業(yè)的新的所得稅優(yōu)惠政策出臺，行業(yè)的盈利狀況將受較大影響。另一方面，受淘汰落后產(chǎn)能政策影響，產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃對鋼鐵、有色金屬、輕工、紡織提出了今后3年淘汰落后產(chǎn)能的要求，淘汰落后產(chǎn)能勢必影響工程機械在這個行業(yè)的發(fā)展。為此，我們應該采取一定的風險防范措施。其中，的產(chǎn)業(yè)政策是規(guī)范行業(yè)發(fā)展的主要標準，投資行動應密切注意行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策，避免參與與產(chǎn)業(yè)政策不符的項目，從而避免政策風險。

三、供求風險。這方面主要表現(xiàn)在國內(nèi)和國際的供求風險。我國工程機械行業(yè)存在產(chǎn)能過剩的問題，2011年國內(nèi)市場上，各類裝載機生產(chǎn)商數(shù)量超過50多家，28家主要企業(yè)控制了90%以上的市場份額，挖掘機生產(chǎn)廠商約為40家，23家主要企業(yè)控制了80以上的市場份額，兩大主導產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)了嚴重過剩面，這是典型的八二面。在海外市場供求風險方面，我國工程機械多數(shù)中小企業(yè)在出口中采取低成本、低價格、低檔次的競爭模式，容易引起國際貿(mào)易爭端不斷加劇，使我國越來越成為貿(mào)易保護主義打擊的對象，存在反傾銷風險。因此，采取風險防范措施，一方面，投資機構(gòu)在全存在供求風險的情況下，應著重細分市場的供求分析，選擇供求矛盾小的工程機械子產(chǎn)品，減少投資風險;另一方面，投資機構(gòu)應選擇生產(chǎn)具有較高技術(shù)優(yōu)勢和質(zhì)量優(yōu)勢產(chǎn)品的企業(yè)，減少投資風險。

四、技術(shù)風險。在工程機械產(chǎn)品上，我國具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)并不多，克隆產(chǎn)品占據(jù)了較大比重，目前國內(nèi)企業(yè)新產(chǎn)品和老產(chǎn)品更新速度在加快，但是借鑒國際先進產(chǎn)品進行技術(shù)移植或重新克隆的較多，雖然改變了機型，但其中核心技術(shù)、關(guān)鍵零件自主的少。因此，在風險防控方面，我們應該意識到，生產(chǎn)水平的高低是投資機構(gòu)需要密切關(guān)注的指標，將先進企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)水平與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)做橫向比較，以排除劣質(zhì)企業(yè)。與前一時期的技術(shù)發(fā)展水平做縱向比較，把握行業(yè)未來的發(fā)展忽趨勢，發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)風險，才能避免風險。

五、相關(guān)行業(yè)風險。以鋼材為代表的原材料價格波動有著極大的影響，鋼材是工程機械企業(yè)最大的成本構(gòu)成之一，鋼鐵價格上漲的風險仍然存在;同時，鐵礦石價格談判還沒有結(jié)果，媒體報告鐵礦石巨頭盤算的提價幅度高大80%—90%，如4鐵礦石提價，估計這將會直接導致鋼鐵價格上漲。下游行業(yè)需求也存在一定風險，房地產(chǎn)以及鐵路、公路和軌道交通等基礎設施，占據(jù)著工程機械行業(yè)絕大分的需求，如果國內(nèi)房地產(chǎn)新開工面積出現(xiàn)較大幅度的下降，會直接導致混凝土機械的需求下降。同時，如果鐵路、公路、軌道交通等的投資不能延續(xù)增長態(tài)勢或出現(xiàn)下滑，將會導致挖掘機、起重機等產(chǎn)品的銷售減少。因此，在風險防范措施方面，建議著重選擇成本控制能力較強的工程機械行業(yè)，減少風險。

六、區(qū)域風險。第一，不同區(qū)域的固定資產(chǎn)投資狀況不同，固定資產(chǎn)投資主要依賴于的投資政策，對于不同的區(qū)域，無論是規(guī)劃層面還是在地方政策上，固定資產(chǎn)的投資的力度是有差異的。因此不同區(qū)域?qū)こ虣C械產(chǎn)品的需求也不一樣。第二，不同區(qū)域?qū)τ诠こ虣C械行業(yè)的規(guī)劃及重視度不同，例如湖南、江蘇等份均將工程機械產(chǎn)業(yè)作為性產(chǎn)業(yè)來扶持。的扶持定會有利于企業(yè)的發(fā)展。第三，工程機械企業(yè)聚集的區(qū)域會因集群而形成聚合效應，有利于企業(yè)的發(fā)展，相反，企業(yè)會面臨更多的風險。在防范措施方面，區(qū)域內(nèi)的各種因素會影響企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營產(chǎn)生影響，綜合考慮區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展情況、區(qū)域資源優(yōu)勢以及區(qū)域內(nèi)的競爭情況等，可減少投資風險。

七、并購重組風險。從國際上看，在經(jīng)濟全球化和資本自由化的雙重影響下，國際工程機械制造產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，一、工業(yè)發(fā)達逐步推出勞動密集型和高勞動強度的制造業(yè);二、國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移步伐在加快，轉(zhuǎn)移的方式也由合資、合作轉(zhuǎn)向目前的獨資、并購，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出現(xiàn)日益深度化和廣度化的新趨勢。因此，我國工程機械傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品存在被并購的風險，作為投資機構(gòu)，應避免為被淘汰工程機械企業(yè)進行投資服務，從而健碩投資風險。投資機構(gòu)可以謹慎選擇參與大型有實力的工程機械企業(yè)的兼并重組項目，這類行業(yè)或區(qū)域領導型企業(yè)將是良好的投資對象。

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