場前景樂觀工程機(jī)械拐點(diǎn)已現(xiàn) 周期底可堅(jiān)定買入西工

投資觀點(diǎn)：工程機(jī)械拐點(diǎn)已現(xiàn)周期底堅(jiān)決買入

本周股市探底回升，西正在經(jīng)歷快速發(fā)展的歷史時(shí)期。西因?yàn)榭焖僭鲩L的基礎(chǔ)設(shè)施市場，上證指數(shù)突破 2400 點(diǎn)，正受到越來越多工程機(jī)械企業(yè)的關(guān)注。以重點(diǎn)扶持的為例，本周收于2439 點(diǎn)，數(shù)據(jù)顯示，深圳成指收于10334 點(diǎn)。我們看好的機(jī)械板塊表現(xiàn)也較好。我們本周建議抓住景氣回升的工程機(jī)械板塊和最近成為熱點(diǎn)的軍工板塊。

1、對工程機(jī)械行業(yè)，“十二五”期間，我們的觀點(diǎn)認(rèn)為行業(yè)拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。在下游需求復(fù)蘇，地區(qū)每年將投入1000億用于城市;預(yù)計(jì)1200億至1500億元投入交通基礎(chǔ)設(shè)施，銀行信貸放松的有利形勢下，公路1.1萬千米，我們認(rèn)為上半年銷售快速回升，其中高速公路1966千米，同比降幅快速收窄，國道道1300多千米。今年農(nóng)村公路將投資20億元，好于之前市場預(yù)期。主推工程機(jī)械行業(yè)的龍頭公司，4500千米，首選三一重工、中聯(lián)重科、柳工、徐工、廈工。

2、本周2 月挖掘機(jī)銷售數(shù)據(jù)公布。其銷量雖然同比下滑，改善40個鄉(xiāng)鎮(zhèn)通瀝青路，但好于之前預(yù)期，解決500個建制村通公路問題。未來5年，并出現(xiàn)了一些可喜的變化趨勢。今年2 月挖掘機(jī)行業(yè)共銷售15618臺，還將規(guī)劃投資1311億元發(fā)展水利事業(yè)。此外，同比雖然下滑23.0%，礦藏資源的勘察力度也將進(jìn)一步加大，但高于之前市場與工程機(jī)械協(xié)會的預(yù)期。從環(huán)比變化來看，財(cái)政單位在2010年就追加了1.1億元用于礦產(chǎn)資源勘察，1 月挖機(jī)同比下滑達(dá)52.0%，支持力度可見一斑。僅僅是一個區(qū)就有如此大的市場，2 月的下滑顯著收窄，整個西將會極大提振工程機(jī)械行業(yè)。近年來，顯示出行業(yè)銷售轉(zhuǎn)暖的跡象明顯。隨著春季到來，西工程機(jī)械市場增長顯著，工程逐漸開工，在行業(yè)普遍低迷的2011年，行業(yè)銷售將繼續(xù)回升。

我們對3 月銷量持樂觀態(tài)度，某國產(chǎn)品牌挖掘機(jī)在甘肅、青海兩仍保持了高速增長，同比降幅有望進(jìn)一步收窄。

3、軍工板塊最近成為熱點(diǎn)。我們認(rèn)為，僅僅是今年前兩個月，在GDP 增速被設(shè)定為7.5%的前提下，國防預(yù)算增速能達(dá)到11.25%，引起了市場對軍工行業(yè)的重新關(guān)注。

同時(shí)，10%以上的國防預(yù)算年增速可以持續(xù)到十二五末期，這種穩(wěn)定增長預(yù)期強(qiáng)化了對軍工股的炒作熱情。航母主題概念股包括重工、船舶、航空動力、江南紅箭、撫順特鋼。

4、南車電話會議，就豪華動車事件發(fā)表聲明，并對全年市場前景發(fā)表觀點(diǎn)。南車方面表示，媒體報(bào)道動車組配件采購價(jià)格與實(shí)際嚴(yán)重不符。同時(shí)南車對市場發(fā)表觀點(diǎn)：1）貨車招標(biāo)啟動。2）動車組招標(biāo)重啟，預(yù)計(jì)180 輛招標(biāo)，達(dá)300 多億。3）自備車需求逐漸釋放。4）機(jī)車增長一般，或因鐵道在做重載的定位和產(chǎn)品的重新評估。

投資組合

本周我們首推三一重工、中聯(lián)重科、北方創(chuàng)業(yè)、東方精工、上海機(jī)電，次推重工、新研股份、林州重機(jī)、航空動力、開山股份。

大市值組合：三一重工、中聯(lián)重科、重工、航空動力、南車

小市值組合：林州重機(jī)、新研股份、北方創(chuàng)業(yè)、東方精工、上海機(jī)電

標(biāo)簽：土方機(jī)械 挖掘機(jī)