流風險緩解2012年俄羅斯租賃市場分析工程機

2012年俄羅斯租賃市場新增業(yè)務(wù)額約132萬億盧布，僅增長1.5%。市場專業(yè)人士根據(jù)反饋信息，如此增長疲憊的狀歸結(jié)于市場上主要建筑工程設(shè)備和運輸租賃業(yè)務(wù)交易降低，及市場貸款利率增加，使得交易雙方資金成本都在上升引起。

圖1  2006-2012年俄羅斯租賃市場環(huán)比變化圖

在俄羅斯租賃市場以往份額中占主要份額的鐵路機車設(shè)備，卻在2012年業(yè)務(wù)合同出現(xiàn)下降，但另一個趨勢卻是市場客戶多元化和融資渠道選擇多樣式逐漸增多。

援引俄羅斯專業(yè)咨詢機構(gòu)的統(tǒng)計，在鐵路機車版塊停滯增長的情況下，2012年俄羅斯租賃市場只增長了8%，出租人預(yù)計2013年運輸及建筑工程設(shè)備將顯著增長。2012年新增業(yè)務(wù)規(guī)模增長1.5%，但如果不包括俄羅斯外經(jīng)銀行的業(yè)務(wù)(俄羅斯外經(jīng)銀行控股租賃公司占市場份額最大)，新增業(yè)務(wù)額下降5%。

表1  2006-2012年俄羅斯租賃市場數(shù)據(jù)統(tǒng)計表    單位：1O億盧布

2012年新增業(yè)務(wù)額1.32萬億盧布，而在1年前俄羅斯市場幾乎增長了80%。市場出現(xiàn)停滯的原因主要還是由于機車車輛業(yè)務(wù)發(fā)展受困，出租率及鐵路運輸下降，機車車輛價格調(diào)整，而且設(shè)備產(chǎn)能過剩初具形成。其在市場發(fā)揮著巨大的驅(qū)動作用，占據(jù)著很大分市場份額。

2012年俄羅斯租賃市場呈現(xiàn)出和2010年、2011年截然不同的疲軟態(tài)勢，而且市場貸款利率上升加大了經(jīng)濟長期持續(xù)下降的擔憂。在2012年俄羅斯租賃市場多樣性選擇研究中，農(nóng)業(yè)機械租賃的納入起到了微小的作用，有著2個百分點的租賃份額。此外，還出現(xiàn)了出租企業(yè)為了保持業(yè)務(wù)利潤紛紛轉(zhuǎn)向其他版塊的情況：貨運和客運機械分別占據(jù)新增業(yè)務(wù)份額的38%和19%，飛機租賃占18.5%。

俄羅斯信用評級機構(gòu)統(tǒng)計2012年消費物價指數(shù)增長5個百分點。其中受鐵路設(shè)備租賃市場的不景氣、鐵路設(shè)備板塊主要企業(yè)業(yè)務(wù)下降給中小企業(yè)帶來契機的影響，4年來中小企業(yè)的份額首次出現(xiàn)上升(2012年統(tǒng)計從28%上升到35%)。但統(tǒng)計顯示，前10名企業(yè)新增業(yè)務(wù)額占總額的比例相比2011年的66 5%下降到63%，而國企份額下降了5個百分點，為47%。

據(jù)調(diào)查顯示，如果租賃公司制定并真正去實施，能促進業(yè)務(wù)長久持續(xù)發(fā)展。93%的受訪者認為企業(yè)應(yīng)該有性發(fā)展綱要，但只有64%的被調(diào)查企業(yè)制定1年以上遠期規(guī)劃。租賃公司認為2013年運輸和建筑工程設(shè)備將有快速的增長，主要是由于未來幾年俄羅斯進行許多大的基礎(chǔ)設(shè)施和道路的新建、改造和翻建，如冬運會的舉辦和世界杯的舉行帶動周邊道路和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的，以及大型的資本密集項目，如飛機、船舶和房地產(chǎn)。然而一半以上的被調(diào)查者認為，在2013年這些不會成為市場增長的驅(qū)動力。至于是否相關(guān)，我們還將拭目以待，以市場的檢驗為準繩。

2013年俄羅斯租賃市場是否會像“2008北京奧運”這個概念股一樣，超出市場分析人士的預(yù)言，會不會帶來市場的大規(guī)模增長呢？ 分析認為，2013年俄羅斯租賃市場樂觀的預(yù)測在通貨膨脹下的情況同期相比增長8%，又或者保守估計維持現(xiàn)有水平。

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