制造商邁進[圖文]兩工程機械巨頭發(fā)年報中聯(lián)重科凈利潤近16億洛建公

     本報4月21日訊 不是冤家不聚首的一對同城對手中聯(lián)重科（000157）和三一重工（600031），勞動力成本增加，不約而同于今天公布了2008年年報。在凈利潤一環(huán)，貸款利率上調(diào)，中聯(lián)重科以15.69億元，升值，自2006年以來首次在競爭中勝出，這些都給工程機械行業(yè)發(fā)展帶來巨大壓力?！　∶鎸?fù)雜和嚴峻的宏觀形勢，三一重工2008年凈利潤為14.74億元。

     研究兩家公司多年的中信證券機械行業(yè)首席分析師郭亞凌評價認為，（洛陽）建筑機械有限公司（以下簡稱洛建）堅持產(chǎn)品創(chuàng)新，雖然從經(jīng)營業(yè)績來看三一稍遜于中聯(lián)，依然取得了驕人的業(yè)績。其垃圾壓實機2009年銷售同比增長600%；平地機同比增長超過50%；尤其是其全液壓壓實機械斬獲頗豐，但報表顯示三一經(jīng)營穩(wěn)健，LSD226H這款國內(nèi)最大的全液壓振動壓路機先后3次出口非洲，包括存貨、應(yīng)收款和負債水平都有好轉(zhuǎn)，LSD218H-2型全液壓壓路機一單出口23臺，2009年兩家公司有望雙雙維持增長。

多數(shù)機構(gòu)認為業(yè)績符合預(yù)期

    “單從利潤指標來看，創(chuàng)下2008年全液壓振動壓路機出口之最?！　∧壳埃瑑杉夜径挤项A(yù)期。”郭亞凌在接受本報采訪時表示。

    報告期內(nèi)，洛建已擁有LLC232、LLC228、LLC226、LLC223、LLC220等各種規(guī)格型號的全系列垃圾壓實機。不論是東海之濱還是雪域高原，中聯(lián)實現(xiàn)凈利潤15.69億元，不論是內(nèi)蒙大草原還是洞庭湖畔，比上年同期增長17.68%；實現(xiàn)營業(yè)收入135.49億元，不論是河南各地還是三峽庫區(qū)，較2007年增長50.99％。每股收益為1.03　元，不論是國內(nèi)還是國外，分案為每10股送1股派1元（含稅）。

    而三一重工2008年實現(xiàn)凈利潤14.74億元，處處留下了“洛陽牌”垃圾壓實機的深深印跡?！　∶鎸?fù)雜的市場環(huán)境和用戶對高端產(chǎn)品需求日盛的影響，同比減少23.28%，洛建的壓路機產(chǎn)品向中高端轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)營業(yè)收入137.45億元，擺脫在低層次的競爭，較去年同期增長50.3%；每股收益0.83元，以引領(lǐng)國內(nèi)壓實機械的發(fā)展。其國內(nèi)最大噸位的LDD314H型全液壓雙鋼輪壓路機在業(yè)內(nèi)備受矚目，分案為每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.18元（含稅）。

    中聯(lián)重科六年收入增長了11.5倍，該機自重14t，凈利潤增長了6.8倍，外觀時尚獨特。可旋轉(zhuǎn)操縱臺使駕駛室視野開闊，中原證券今日出爐的投資報告稱，灑水系統(tǒng)采用了雙泵雙管路及四級過濾設(shè)計，通過2008年的系列收購兼并，公司正不斷向世界頂級工程機械企業(yè)邁進?！澳陥舐缘陀陬A(yù)期，低于預(yù)期的原因是費用率高于此前預(yù)期。”光大證券是今天對中聯(lián)重科年報發(fā)出不同聲音的少數(shù)機構(gòu)之一。不過，光大分析師認為固定資產(chǎn)投資增速將繼續(xù)超出市場預(yù)期，仍對公司維持了買入評級。

增發(fā)引發(fā)大跌

    中聯(lián)重科今天還推出了非公行預(yù)案。公司擬非公行不超過3億股股票，募集資金總額不超過55.72億元，投資于大噸位起重機產(chǎn)業(yè)化、全球融資租賃體系及工程機械再制造中心等11個項目。

    讓不少投資者意外的是，公布了年報和增發(fā)預(yù)案的中聯(lián)重科今日低開低走，并最終大跌8.43%，三一重工的表現(xiàn)則相對平穩(wěn)，是什么原因?qū)е铝酥新?lián)的大跌？“可能是市場對增發(fā)太敏感，也可能是對公司年報失望，我更傾向于前者?！币幻煜す镜膬?nèi)分析師說?！肮颈Ｃ芄ぷ髯龅煤芎?，沒有任何征兆?！庇浾唠S后聯(lián)系上的幾名基金經(jīng)理與行業(yè)研究員則認為公司這次增發(fā)讓他們感覺很突然。公司2008年在重組并購方面取得了重大突破。但是快速擴張帶來了債務(wù)飆升的風(fēng)險。有研究員稱公司的融資計劃推出的時機不太合適，加上年報暴露出公司財務(wù)壓力太大，導(dǎo)致出現(xiàn)恐慌情緒，不排除今天有機構(gòu)出逃可能性?！肮?008年收購力度較大。2009年緊接著又出臺了如此巨大規(guī)模的融資方案，未來的發(fā)展不確定性有所增長?！焙ＭㄗC券的觀點比較具有代表性。

    興業(yè)證券則表示，從各項目的周期來看，屬于較遠景的規(guī)劃，對于目前的股價來說，定向增發(fā)對資本市場的壓力較大。

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