工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)破繭而出 海外收購書寫新篇

路透香港3月8日電---當(dāng)混凝土泵制造商--普茨邁斯特(Putzmeister)去年出現(xiàn)在日本福島幫助處理核災(zāi)難的時候,鮮有產(chǎn)業(yè)觀察查人士會想到這家代表德國制造業(yè)實力的公司不久就將被三一重工所收購.

被稱為卡特彼勒(CAT.N: 行情)的三一重工(600031.SS: 行情),和徐工集團(tuán)、中聯(lián)重科(1157.HK: 行情)(000157.SZ: 行情)等其它頂級國內(nèi)工程機(jī)械制造商,正在加快海外收購步伐,而這些收購的目標(biāo)給它們帶來的將不僅僅是技術(shù).

的工程機(jī)械巨頭的海外收購,并非僅僅是拆除生產(chǎn)線運(yùn)回國內(nèi),它們所追求的是品牌認(rèn)知度和建立分銷網(wǎng)絡(luò),并實現(xiàn)在三年內(nèi)將推上全球最大工程機(jī)械出口國寶座的目標(biāo).目前全球工程機(jī)械市場的規(guī)模達(dá)到1,500億美元.

亞洲投行門主管David Chin說:"工程機(jī)械領(lǐng)域是可以大施拳腳、走出去并奪取更大份額的領(lǐng)域."

僅僅幾年前,的機(jī)械制造商在國外還是默默無聞,如今它們卻已經(jīng)在書寫傳奇.據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)提供商KHL Group,2010年以營收計全球50大工程機(jī)械廠商中,廠商的營收占比達(dá)15%,而2003年則僅為1.6%.

工程機(jī)械廠商的海外擴(kuò)張步伐將加快.

國有企業(yè)徐工集團(tuán)去年營業(yè)收入為870億元(138億美元),相對於同期卡特彼勒營收的約四分之一.2011年該公司在歐洲進(jìn)行了兩項收購,并表示正在尋求更大的海外資產(chǎn),以實現(xiàn)2015年營收3,000億元、坐上全球行業(yè)"探花"位置的目標(biāo).

媒體曾報導(dǎo),徐工集團(tuán)或會收購德國混凝土泵廠商施維英(Schwing GmbH)的股份,不過徐工發(fā)言人拒絕置評此事.

此外有德國銀行業(yè)消息人士對路透稱,一家公司正對施維英有意,其中有人稱"可能會達(dá)成類似普茨邁斯特式的交易".

轉(zhuǎn)變

他們在完成收購後的也發(fā)生轉(zhuǎn)變.中聯(lián)重科2008年收購意大利混凝土機(jī)械廠商CIFA時,保留了國外管理和生產(chǎn)團(tuán)隊,成為第一家這樣做的大型建筑設(shè)備廠商.這項收購讓中聯(lián)重科得以將觸角伸向逾70個.

三一重工1月表示,德國將成為其在境外的混凝土機(jī)械業(yè)務(wù)新總.最大的推土機(jī)制造商山東重工集團(tuán)今年也表示,將保留新收購的意大利豪華游艇廠商Ferretti的管理層和生產(chǎn)基地.

隨著歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)不確定性加深,被收購企業(yè)的工作崗位得以保留深受大家歡迎.

"我們的很多諮詢客戶真心傾向保留他們收購的海外業(yè)務(wù),"普華永道在華的公司財務(wù)團(tuán)隊負(fù)責(zé)人Gabriel Wong說.該團(tuán)隊為國內(nèi)客戶的并購交易提供諮詢服務(wù).

"因為企業(yè)希望保留全球業(yè)務(wù),這讓收購變得更加容易."

公司股東們開始留意到這點.

繼2011年表現(xiàn)不佳後,建筑設(shè)備制造商股價出現(xiàn)反彈.中聯(lián)重科H股今年迄今已跳漲33%,表現(xiàn)超越恒生指數(shù).HSI同期13%的漲幅.其A股同期漲幅也高達(dá)29%.

三一重工股價上漲了14%,徐工集團(tuán)旗下上市分公司徐工機(jī)械(000425.SZ: 行情)年內(nèi)迄今上揚(yáng)了逾10%.滬綜指.SSEC同期漲幅為10%.

"海外收購有助於提高機(jī)械制造商的技術(shù)水平,長期來看有利於整個行業(yè),"招銀國際證券的分析師Steve Wong說.

新指標(biāo)

是以銷售額計全球最大的工程機(jī)械市場,分受助於2008年推出的4萬億(兆)經(jīng)濟(jì)刺激計劃.經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長,將建筑設(shè)備制造商推到了聚光燈下.

KHL Group的2011年Yellow Table報告顯示,由曾被評為首富的梁穩(wěn)根創(chuàng)立的三一重工目前是全球第建筑設(shè)備制造商,中聯(lián)重科和徐工則緊隨其後,分別排名第9和第10.該報告涵蓋了該行業(yè)全球排名前50位的制造商.卡特彼勒位居第一,日本小松制作所(6301.T: 行情)排名第二.

暨南大學(xué)MBA教育中心副鄧地表示,三一重工或成為人們評估全球化和"制造"轉(zhuǎn)型的新指標(biāo).今年1月,三一與德國普茨邁斯特簽署了并購協(xié)議.

"從市場表現(xiàn)與核心技術(shù)方面衡量,這可能是制造企業(yè)首次能在一個全球性市場中占據(jù)絕對主導(dǎo)地位..."鄧地表示,他指的是三一在全球混凝土泵銷售中排名第一,以及普茨邁斯特在混凝土泵技術(shù)方面的領(lǐng)先地位.

三一重工目前的市值為170億美元,中聯(lián)重科和徐工機(jī)械分別為117億美元和51億美元.而卡特彼勒的市值為701億美元.

但分析師表示,各方競逐有限的海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),或?qū)⑼聘呤召弮r格,而對於企業(yè)而言,要搶先取得好交易也可能是一項挑戰(zhàn).

"企業(yè)往往在交易沒人垂青之際出手,"最大的中歐私募股權(quán)基金Mandarin Capital Partners的執(zhí)行合夥人Alberto Forchielli表示.

他并稱,與買家的交易往往會曠日持久,他指的是伴隨大多數(shù)交易的漫長行政審批程序.

雖然一些企業(yè)因安全和利益問題而難以達(dá)成海外交易,但若建筑機(jī)械公司的規(guī)模較小,且所涉技術(shù)不太敏感,交易成功的可能性就較高.

"我認(rèn)為大型公司和相對低調(diào)的中型公司的收購有很大不同,"德國諮詢公司Simon Kucher & Partners董事長Hermann Simon表示.

"中型公司的收購交易通常不會受政治因素的干擾,除非是防務(wù)等重要領(lǐng)域."
 

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