投資潮受益陰云密布 尤見陽光：2014年工程機械上市企業(yè)半年報發(fā)布誰能從

2014 年上半年，出資完成老撾和緬甸等國境內(nèi)道路可行性研究報告，受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展、固定資產(chǎn)投資增速回落等因素影響，到即將的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和絲路基金，行業(yè)仍處于低位調(diào)整階段，再到亞太經(jīng)合組織(APEC)北京會議將《APEC互聯(lián)互通藍圖》列為重點議題，工程機械市場需求持續(xù)不振，海外基礎(chǔ)設(shè)施投資洪波涌起。那么，產(chǎn)能過剩及應(yīng)收賬款風(fēng)險問題仍未解決。除此之外，誰能從中受益? 　　無疑，行業(yè)總體需求依舊不足，實業(yè)門將從中受益。工程建筑、裝備工業(yè)、建材工業(yè)都在最大受益者行列。在國內(nèi)經(jīng)濟增長和持續(xù)10余年的超大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施投資減速之際，行業(yè)內(nèi)企業(yè)面臨較大運營壓力。受此影響，海外基礎(chǔ)設(shè)施投資浪潮將給它們開辟發(fā)展新天地，工程機械行業(yè)各上市企業(yè)半年報結(jié)果也有所震蕩，發(fā)掘?qū)崿F(xiàn)海外市場的潛在需求，多數(shù)企業(yè)仍受市場影響出現(xiàn)下滑，消化國內(nèi)暫時貌似“過剩”的產(chǎn)能，只有濰柴等企業(yè)積極上揚，避免我國產(chǎn)業(yè)調(diào)整走上“自廢武功”的歧路。 　　同樣毫無疑問，為行業(yè)帶來了信心和動力。

另一方面，金融產(chǎn)業(yè)將從中受益。從2010年起就一直是世界海外工程承包第國，雖然面臨危機，但迄今基本上只是扮演單一的設(shè)計和者角色，但工程機械行業(yè)企業(yè)仍積極面對困難，金融機構(gòu)為之提供的基本上只有單一的債務(wù)融資工具。在這一輪海外基礎(chǔ)設(shè)施投資浪潮中，紛紛以各種方式應(yīng)對危機的發(fā)生，企業(yè)將從設(shè)計和領(lǐng)域延伸進入投資運營領(lǐng)域，幾乎所有企業(yè)也表示對未來市場有著堅定的信心，海外各類基礎(chǔ)設(shè)施特許投資經(jīng)營項目將備受投資者矚目。 　　同樣確定的是，這些已經(jīng)讓我們看到了行業(yè)整體良好樂觀的態(tài)度，的貿(mào)易伙伴將從中受益。因為基礎(chǔ)設(shè)施薄弱正是制約全世界眾多和地區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展的“瓶頸”，或許短暫的下滑讓我們有所消沉，即使不少發(fā)達和“金磚”這樣的熱門新興市場經(jīng)濟體也不例外。世行統(tǒng)計，但冬天過去，2006年，仍會有盎然的春意。

三一重工：

報告期內(nèi)，停電給印度造成了6.6%的銷售損失;巴西港口以延誤而“馳名”于國際貿(mào)易界，三一重工實現(xiàn)營業(yè)收入 197.2 億元，從巴西出口一個集裝箱的成本是的兩倍以上、印度的1.5倍以上;印尼國內(nèi)各島嶼之間運輸成本高于對華運輸成本……基礎(chǔ)設(shè)施滯后，同比下降 10.70%，歸屬上市公司股東的凈利潤13.7 億元，同比下降 48.34%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 10.02 億元，同比增長 171.74%。受市場調(diào)整的影響，營業(yè)收入、凈利潤雖同比下滑，但公司經(jīng)營總體穩(wěn)健，產(chǎn)品地位穩(wěn)固，國際化水平穩(wěn)步提升，成本費用管控卓有成效。

同時，三一重工在2014年半年報中表示：

1、主業(yè)產(chǎn)品市場地位穩(wěn)固

報告期內(nèi)，混凝土機械銷售收入101.2億元，穩(wěn)居全球第一；挖掘機械銷售收入48.8億元，國內(nèi)市場占有率繼續(xù)排名第一；起重機銷售收入25.0億元，汽車起重機50噸及以上產(chǎn)品、履帶起重機250噸級以上產(chǎn)品保持穩(wěn)固的市場地位；旋挖鉆機等產(chǎn)品處于行業(yè)領(lǐng)先。

2、國際化經(jīng)營水平穩(wěn)步提升

報告期內(nèi)，公司國際業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)，實現(xiàn)國際銷售收入54.4億元，其中：中東、北非、印度、拉美等區(qū)域?qū)崿F(xiàn)快速增長。同時，公司進一步深耕國際化經(jīng)營。5月，公司與奧地利帕爾菲格集團完成相互增資，鞏固雙方的伙伴關(guān)系，有力提升公司的技術(shù)創(chuàng)新能力和國際運營管理水平，實現(xiàn)國際合作新突破。

3、產(chǎn)品研發(fā)再獲新成就

報告期內(nèi)，公司推出多款極具競爭力的創(chuàng)新產(chǎn)品，包括引領(lǐng)工程機械行業(yè)能源的LNG攪拌車、新一代E系列履帶起重機、國際化拳頭產(chǎn)品輪式裝載機、三一帕爾菲格首款高空作業(yè)車等，豐富了現(xiàn)有產(chǎn)品組合，極大增強了公司的市場競爭力，為公司提供新的利潤增長點。

4、成本費用管控取得顯著成效

成本費用管控已成為公司的重要內(nèi)容。一方面，公司持續(xù)推動管理“復(fù)盤”工作，制定并執(zhí)行嚴格的費用管控標準，逐步建立了具有絕對競爭優(yōu)勢的成本費用管控體系；另一方面，在前期基礎(chǔ)上，公司加強內(nèi)資源整合，從研發(fā)、制造、商務(wù)、營銷、行政管理等各領(lǐng)域創(chuàng)新多項節(jié)支增效的有效措施，成本費用管控水平進一步提升。2014年1-6月，公司銷售費用同比下降15.39%，管理費用同比下降6.96%。

5、經(jīng)營風(fēng)險控制加強

報告期內(nèi)，公司強化逾期與存貨管理。通過加強客戶信用管理、提高銷售成交條件、加快貨款催收與資金回籠等一系列措施，有效控制了逾期風(fēng)險；通過加強物資采購控制、優(yōu)化產(chǎn)銷計劃管理、實行均衡生產(chǎn)，去庫存化取得顯著成效，期末庫存較上年同期大幅下降。   

總的來說，面對市場深度調(diào)整，三一公司上半年經(jīng)營總體穩(wěn)定，依然保持領(lǐng)先的市場地位。中長期看，伴隨著區(qū)域結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、結(jié)構(gòu)的調(diào)整持續(xù)優(yōu)化，加之鐵路、城市軌道交通、水利等方面基礎(chǔ)設(shè)施，以及新興經(jīng)濟體發(fā)展帶來的國際化機會，將為國內(nèi)工程機械行業(yè)注入企穩(wěn)復(fù)蘇的動力，三一公司對工程機械行業(yè)市場的逐步向好仍然充滿著信心。

徐工機械：

受國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速放緩等因素的影響，工程機械行業(yè)總體需求依舊不足，實業(yè)門將從中受益。工程建筑、裝備工業(yè)、建材工業(yè)都在最大受益者行列。在國內(nèi)經(jīng)濟增長和持續(xù)10余年的超大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施投資減速之際，行業(yè)內(nèi)企業(yè)面臨較大運營壓力。半年來，在工程機械行業(yè)持續(xù)低谷中，徐工公司深入踐行“三個更加注重”的經(jīng)營指導(dǎo)思想，突出轉(zhuǎn)型升級主線，突出創(chuàng)新、國際拓展、強控風(fēng)險、管理精益的工作重點，突出風(fēng)控能力、盈利能力、運營能力、發(fā)展能力“四項能力”的持續(xù)提升，實現(xiàn)關(guān)鍵領(lǐng)域的新進展、新突破，整體運營逆勢保持較高的質(zhì)量和效率。

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入134.04億元，同比下降2.4%；歸屬于母公司所有者的凈利潤7.69億元，同比下降8.99%；

徐工在半年報中對于生產(chǎn)經(jīng)營情況表示：

一是傳統(tǒng)產(chǎn)品持續(xù)拓展領(lǐng)先優(yōu)勢。移動式起重機在全球行業(yè)高強度競爭下，繼續(xù)保持市場占有率世界領(lǐng)先；汽車起重機國內(nèi)市場占有率高位增長并穩(wěn)固在54%，占行業(yè)銷量一半的主導(dǎo)機型25噸產(chǎn)品市場占有率接近60%；300噸以上超大型移動式起重機在國內(nèi)持續(xù)占據(jù)絕對領(lǐng)先位置；履帶起重機市場占有率居國內(nèi)第一；徐工全系列工程起重機市場占有率穩(wěn)居國內(nèi)前茅。

二是一批新興產(chǎn)品加快成長發(fā)力?；炷翙C械在房地產(chǎn)市場低迷、行業(yè)持續(xù)下滑背景下，混凝土泵車、攪拌車、攪拌站成套性產(chǎn)品國內(nèi)銷量、市場占有率均實現(xiàn)穩(wěn)步增長。路面養(yǎng)護機械開始聚合發(fā)力，銑刨機在國內(nèi)企業(yè)的市場占有率達60%，新一代綜合養(yǎng)護車、瀝青灑布車等產(chǎn)品一面世即實現(xiàn)批量發(fā)車；環(huán)衛(wèi)車輛、高空作業(yè)車銷量繼續(xù)翻番增長，高空作業(yè)車市場占有率躋身國內(nèi)行業(yè)前列。

三是海外布開拓加快步伐。上半年，總投資2億美元、占地80萬平米的徐工巴西制造基地一期項目竣工投產(chǎn)，建成的14萬平米4座制造廠房形成了包括起重機、裝載機、壓路機、平地機等主機制造7000臺的年生產(chǎn)能力，將以此為基礎(chǔ)在南美打造公司第一個國際化樣板。公司加緊在全球推進營銷、服務(wù)、備件、采購、融資租賃、KD工廠統(tǒng)籌布，上半年徐工品牌主機海外收入持續(xù)居國內(nèi)行業(yè)前列；尤其巴西、澳洲、俄羅斯、中東、中亞等主要發(fā)展家市場占有率持續(xù)居全球行業(yè)前三位；并重點搶抓尼加拉瓜運河等一批全球重大項目。同時，發(fā)達拓展布也在加快，如在北美加緊了銷售網(wǎng)絡(luò)布并實現(xiàn)小批量主機產(chǎn)品的突破性進入。

四是自主創(chuàng)新加快聚焦突破。公司聚焦打造核心零件產(chǎn)業(yè)，高水平規(guī)劃布液壓零件產(chǎn)業(yè)基地，將進一步實現(xiàn)大噸位起重機油缸、挖掘機油缸的技術(shù)提升和全面保供；新型電控變速箱批量化配套并通過了嚴苛的市場考驗。公司分板塊對標趕超全球主要標桿企業(yè)，系統(tǒng)推進工程機械前沿技術(shù)、原始創(chuàng)新技術(shù)及產(chǎn)品先進性、可靠性、差異化關(guān)鍵性突破，千噸級起重機、12噸裝載機、融合德國施維英技術(shù)的新一代成套混凝土機械等高端產(chǎn)品正批量走向市場。LNG等新能源應(yīng)用技術(shù)及綠色制造、綠色施工工藝技術(shù)走在行業(yè)前列，在行業(yè)率先形成成套性綠色施工裝備。

五是持續(xù)構(gòu)建世界級卓越績效管控模式。公司加緊管理能力提升，持續(xù)完善全球協(xié)同研發(fā)、全球集中采購、全面預(yù)算管理、全球人力資源、全球營銷服務(wù)等全價值鏈系統(tǒng)管控平臺。向財務(wù)公司增資，提高其資本充足率，強化公司資金集約化管理，提高資金集約效益。強化內(nèi)基礎(chǔ)管理，嚴格控制各項費用，降低成本費用上進一步顯現(xiàn)成效。強化整體產(chǎn)能調(diào)劑，全面提升精益制造的整體協(xié)同能力。面向全球市場提升徐工品牌實力及品牌傳播的美譽度和影響力。

中聯(lián)重科：

2014年上半年,在全球經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇的大背景下,國內(nèi)經(jīng)濟總體運行平穩(wěn),但受經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、固定資產(chǎn)投資增速放緩的影響,工程機械市場需求持續(xù)不振,產(chǎn)能過剩及應(yīng)收賬款 風(fēng)險問題仍未解決,行業(yè)延續(xù)調(diào)整趨勢。

報告期內(nèi),中聯(lián)重科公司實現(xiàn)營業(yè)收入約139.89億元,實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 約9億元。公司重點產(chǎn)品市場地位穩(wěn)固,混凝土機械、起重機械在行業(yè)數(shù)一數(shù)二,環(huán)衛(wèi)機械國內(nèi)市場占有率穩(wěn)居第一。

中聯(lián)重科公司2014年上半年營業(yè)收入較去年同期下降30.63%,從產(chǎn)品分來看,主要原因是由于 房地產(chǎn)投資增速持續(xù)放緩,導(dǎo)致混凝土泵車、混凝土攪拌運輸車及塔機等產(chǎn)品市場需求 同比明顯下降,公司混凝土機械及起重機械營業(yè)收入同比分別下降32.47%和39.25%;與此同 時,為控制風(fēng)險及實現(xiàn)有質(zhì)量的經(jīng)營,公司繼續(xù)堅持從緊的銷售政策,對于上半年相關(guān)產(chǎn)品 的收入也產(chǎn)生了一定影響;而由于對于環(huán)境保護日益重視,各地加大對相關(guān)設(shè)備采 購力度,公司清洗車、掃路車及垃圾壓縮車等產(chǎn)品銷售同比增長幅度較大,公司環(huán)衛(wèi)機械營 業(yè)收入同比上漲16.51%,一定程度上抵消了其他板塊下降的影響。

面對復(fù)雜、嚴峻的行業(yè)形勢,中聯(lián)重科積極推進轉(zhuǎn)型、國際化以及管理提升,穩(wěn)固 了經(jīng)營質(zhì)量、夯實了發(fā)展基礎(chǔ)、積蓄了發(fā)展能量。

中聯(lián)在半年報中指出

1、積極推進轉(zhuǎn)型

按照工程機械、環(huán)境產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)機械、重卡、金融服務(wù)板塊齊頭并進的署, 公司依托現(xiàn)有優(yōu)勢、整合全球資源、加大推進力度,轉(zhuǎn)型初見成效。

(1) 穩(wěn)健經(jīng)營工程機械板塊

通過優(yōu)化流程、風(fēng)險控制、強力降本、產(chǎn)品提質(zhì)等手段進一步提升工程機械板塊經(jīng) 營質(zhì)量。

(2)積極發(fā)展新板塊

環(huán)境產(chǎn)業(yè)板塊:公司環(huán)境產(chǎn)業(yè)園完成搬遷并投入運行,有效解決了環(huán)衛(wèi)機械產(chǎn)能不足的 問題,環(huán)境產(chǎn)業(yè)板塊收入尤其是境外銷售收入實現(xiàn)了較好增長。同時,積極拓展垃圾處理成 套設(shè)備業(yè)務(wù),在餐廚垃圾、建筑垃圾處理、垃圾分選設(shè)備產(chǎn)業(yè)化方面均取得較大突破。
農(nóng)業(yè)機械板塊:公司成功競購奇瑞重工標志著中聯(lián)重科正式進入農(nóng)業(yè)機械領(lǐng)域,此次并 購是中聯(lián)重科落實轉(zhuǎn)型的又一里程碑事件,其將助推公司迅速成為國內(nèi)領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)機械 企業(yè);同時,公司北美農(nóng)業(yè)機械研發(fā)中心和國內(nèi)的研發(fā)協(xié)同已經(jīng)形成,關(guān)鍵性產(chǎn)品研發(fā)進入 實質(zhì)攻關(guān)階段。

2、加速推進國際化

(1)加強海外平臺的,國際市場開拓取得新突破 繼續(xù)實施海外聚焦,推進在俄羅斯、印度等的海外基地;加快對重、熱點 和地區(qū)的資源投入,深耕市場,美洲區(qū)、中東區(qū)(包括沙特)實現(xiàn)營業(yè)收入同比增長超 過100%,成為中聯(lián)海外新的業(yè)務(wù)增長點。

(2)積極推進國際合作,助推轉(zhuǎn)型升級

3、深入推進管理提升

(1)完善公司管控體系 一是進一步健全制度、優(yōu)化流程、完善責任落實及追究體系,使決策更科學(xué),執(zhí)行更有力,監(jiān)督更到位;二是在充分授予事業(yè)自主經(jīng)營權(quán)的同時,強化公司總對內(nèi)控關(guān)鍵點的 監(jiān)督檢查并及時糾偏,實現(xiàn)有效管控。

(2)加強應(yīng)收款項風(fēng)險防范

一是根據(jù)市場環(huán)境變化,對逾期客戶訂制有針對性的催收方案,采取多樣化市場管理策 略,加大賬款催收力度;二是從收緊信用政策、加強客戶資信評審、主動放棄低質(zhì)訂單、落 實逾期催收責任等多角度嚴控新增風(fēng)險,確保公司持續(xù)經(jīng)營與健康發(fā)展。

(3)強力推進降本增效

從研發(fā)設(shè)計、采購、生產(chǎn)、營銷等關(guān)鍵環(huán)節(jié)實施全員、全過程、全方位成本管理:通過 整合供應(yīng)鏈,推進技術(shù)統(tǒng)型、品牌切換和工藝改進,以降低采購成本;推行以銷定產(chǎn)的精益 生產(chǎn)模式控制庫存,嚴控各項費用,挖潛增效。

(4)推行二手設(shè)備全價值鏈管理

充分利用制造商的優(yōu)勢,從全價值鏈管理的角度完善相關(guān)管理辦法,對新機銷售、設(shè)備 回收、再制造到再銷售,推行“一機一冊”的全過程管理,實現(xiàn)二手設(shè)備管理的精細化。

中聯(lián)在半年報中也表示：

2014年下半年,公司的主要工作重點是:加快轉(zhuǎn)型,利用現(xiàn)有的優(yōu)勢和資源快速切 入新板塊,形成公司新的增長點;轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理模式,通過精簡精干、成本控制、商業(yè) 模式變革,實現(xiàn)企業(yè)效益的提升。

山河智能：

報告期內(nèi)，受宏觀經(jīng)濟增速下行的影響，工程機械市場需求不振，行業(yè)性的產(chǎn)能過剩導(dǎo)致市場競爭日益激烈。公司管理層秉承年初確定的“統(tǒng)一意志，強化責任，嚴格管理，提升市場突擊力”的指導(dǎo)原則，以完善大運營管理模式為主線，以組織為抓手，著力營銷平臺的，強化全員市場意識。從市場角度引導(dǎo)技術(shù)創(chuàng)新，推動精益生產(chǎn)，提高市場競爭能力。

報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入105,798.65萬元。實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1408.88萬元，報告期內(nèi)，公司順利實施非公行股票工作，向特定投資者發(fā)行A股9,210萬股，募集資金凈額73,617.31萬元已于2014年6月30日匯入募集資金專戶。

柳工：

受上述宏觀經(jīng)濟與需求下滑影響,2014 年上半年工程機械全行業(yè)銷量下滑,其中裝 載機銷量比上年同期(以下簡稱“同比”)下降幅度超過 20%,挖掘機、推土機銷量同比下降 超過 10%,壓路機、平地機等產(chǎn)品銷量與上年同期基本持平,同時大分工程機械出口 量均同比下降。

報告期內(nèi),柳工公司實現(xiàn)營業(yè)收入 56.46 億元,同比下降 14.93%;銷售各類主機近 2 萬臺, 同比下降 18.93%;營業(yè)成本 43.90 億元,同比下降 16.85%;產(chǎn)品毛利率為 22.24%,同比提 高 1.79 個百分點;實現(xiàn)營業(yè)利潤 1.83 億元,利潤總額 2.22 億元,歸屬于母公司所有者的凈 利潤 1.60 億元,分別同比下降 41.79%、35.52%、38.65%;實現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額 3.4 億 元,比上年同期增加 8.88 億元。報告期末,公司資產(chǎn)負債率為 57.72%,同比減少 0.44 個百分點。

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