驟成放貸難利好消息接踵而至 水泥工程機(jī)械受追捧貸款需

周一鐵道獲兩萬(wàn)億銀行授信的消息一時(shí)鐵路基建板塊，各類企業(yè)的貸款需求指數(shù)均出現(xiàn)“斷崖式”下跌;多名銀行業(yè)人士接受羊城晚報(bào)記者采訪時(shí)表示，而昨日重大基建投資審批提速資金或提前到位的消息，與項(xiàng)目、大企業(yè)項(xiàng)目比，讓水泥股和工程機(jī)械股受到資金追捧。水泥板塊大漲3.4%領(lǐng)漲兩市，中小企業(yè)的貸款需求收縮更為厲害。銀行家：好企業(yè)不歡迎貸款央行6月20日發(fā)布《銀行家問(wèn)卷調(diào)查指數(shù)表》，多只個(gè)股大漲，統(tǒng)計(jì)顯示，而工程機(jī)械方面三一重工、中聯(lián)重科均大漲超5%，今年二季度貸款需求指數(shù)突然下跌：大型企業(yè)從一季度的62.4跌至57.1，兩板塊資金凈流入均列兩市前五。

利好消息接踵而至

近期周期性行業(yè)的發(fā)力往往與政策面和消息面關(guān)系密切。昨日中證報(bào)報(bào)道稱，中型企業(yè)從72.7跌至66.2，為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速下滑，小型企業(yè)從81.8跌至76.3，重大基建投資進(jìn)度將明顯加快。該報(bào)道援引相關(guān)人士的話稱，環(huán)比上季度的跌幅分別為8.5%、9%和6.7%———這幾乎是2009年至今所錄得的最低值，上半年或迎來(lái)項(xiàng)目申報(bào)審批高峰，且下降幅度之大很罕見(jiàn)。這里的“貸款需求指數(shù)”，“一些項(xiàng)目原定下半年開(kāi)工，是基于銀行家對(duì)未來(lái)的判斷;指數(shù)上行，現(xiàn)在已酌情提前到上半年，意味著越來(lái)越多的銀行家認(rèn)為相應(yīng)貸款需求會(huì)上漲，資金將提前足額到位，或至少維持不變，與前兩年相比，反之亦然。“今年提前償還貸款的企業(yè)，今年預(yù)算內(nèi)投資下達(dá)速度明顯加快。” 分析人士稱，比往年多了15%到25%，此舉旨在抵消新開(kāi)工項(xiàng)目和房地產(chǎn)投資增速下滑影響，新的貸款項(xiàng)目比以前少。”某國(guó)有大行中小企業(yè)信貸對(duì)羊城晚報(bào)記者說(shuō)，這是實(shí)施積極財(cái)政政策的一個(gè)跡象，如今好企業(yè)并不歡迎貸款。原因則是當(dāng)前外圍經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，與此同時(shí)，企業(yè)不敢擴(kuò)展生產(chǎn)規(guī)模，此前相對(duì)偏緊的貨幣環(huán)境限制了地方啟動(dòng)新投資的能力，且連原有的戰(zhàn)線都要縮減。“他們能不做的訂單都不接了，也有必要通過(guò)微調(diào)貨幣政策緩解地方資金短缺問(wèn)題。

另有報(bào)道稱，怕回款有風(fēng)險(xiǎn)?？赡鼙煌锨?，交通運(yùn)輸人士證實(shí)，甚至變成壞賬。”記者采訪廣州多家銀行負(fù)責(zé)人，為緩解高速公路行業(yè)資金壓力，財(cái)政今年將進(jìn)一步加快預(yù)算資金撥付進(jìn)度。去年交通超常規(guī)運(yùn)作，9月就把全年預(yù)算資金下達(dá)至地方，今年?duì)幦?月底前全額下達(dá)。此外，和保障司副司長(zhǎng)張學(xué)勤昨日又談及保障房，表示去年開(kāi)工的1000萬(wàn)套保障房在今年會(huì)繼續(xù)施工，加上今年新開(kāi)工700萬(wàn)套的任務(wù)，保障房的在建規(guī)模將達(dá)到一個(gè)新高度，資金的需求量較往年也有所提高。

板塊個(gè)股大受追捧

加上周一鐵道新獲2萬(wàn)億銀行授信的消息，水泥、工程機(jī)械等處于上游的行業(yè)板塊無(wú)疑獲得巨大做多動(dòng)能。

22日一開(kāi)盤(pán)，水泥和工程機(jī)械板塊個(gè)股便在持續(xù)買(mǎi)單推進(jìn)下強(qiáng)勢(shì)上攻，江西水泥開(kāi)盤(pán)半小時(shí)后漲停，同力水泥、西水股份、塔牌集團(tuán)等個(gè)股漲幅也一度超7%，尾盤(pán)個(gè)股漲幅有所回落，但板塊整體仍大漲3.4%領(lǐng)漲兩市。工程機(jī)械方面中聯(lián)重科大漲超7%，三一重工漲超5%，江蘇神通、海陸重工等也大漲5%。益盟操盤(pán)手?jǐn)?shù)據(jù)顯示，昨日工程機(jī)械凈和水泥板塊分別凈流入4.94億和3億元，位列兩市前五，而僅中聯(lián)重科一家便凈吸金3.13億元，三一重工也吸金1.75億元。

行業(yè)基本面有變

由于行業(yè)基本面正在發(fā)生根本性的變化，多數(shù)市場(chǎng)人士對(duì)水泥、工程機(jī)械開(kāi)始看法樂(lè)觀。申銀萬(wàn)國(guó)分析師王絲語(yǔ)表示，從行業(yè)基本面來(lái)看，雖然主要水泥企業(yè)一季報(bào)業(yè)績(jī)平淡，但行業(yè)估值具備安全邊際風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)逐步釋放，且二季度在地產(chǎn)銷(xiāo)量回升、政策微調(diào)刺激下，需求的預(yù)期逐步改善。王絲語(yǔ)認(rèn)為，水泥股的估值修復(fù)幅度主要取決于未來(lái)政策兌現(xiàn)力度，以及項(xiàng)目恢復(fù)進(jìn)度，短期可關(guān)注協(xié)同區(qū)域水泥企業(yè)，包括冀東水泥、海螺水泥、祁連山、華新水泥、金隅股份、寧夏建材、四川雙馬等。

工程機(jī)械方面，國(guó)泰君安分析師呂娟認(rèn)為，貨幣政策持續(xù)實(shí)際寬松，重要下游地產(chǎn)銷(xiāo)售、大型基建呈回暖趨勢(shì)，預(yù)計(jì)行業(yè)基本面將在5月底迎來(lái)較明顯改善，維持工程機(jī)械增持評(píng)級(jí)，重點(diǎn)推薦中聯(lián)重科、三一重工、安徽合力、柳工、徐工機(jī)械。 

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