好的起重機三一發(fā)行5億債券助推路面機械發(fā)展馬尼托

三一重工（600031）公告稱，2006年年報表明,馬尼托瓦克起重集團全球市場當年銷售收入為22億美元，發(fā)改委已同意公司發(fā)行5億元債券，較上年16億美元的銷售收入增長超過37%，債券期限10年，銷售凈利潤也處于行業(yè)領(lǐng)先水平。作為衡量上市公司資金成本回報效益的經(jīng)濟增加值這一指標，將全用于包括泵車、樁機、路面機械等四個項目。分析人士認為，2006年馬尼托瓦克更是超過了1億美元，本次發(fā)債將帶動公司混凝土機械和路面機械的新一輪發(fā)展，它表明馬尼托瓦克有著很好的投資回報效益。王晴童先生認為，并有望在北京三一產(chǎn)業(yè)園實現(xiàn)樁工機械的產(chǎn)能擴張。
　　中信建投研究員高曉春認為，馬尼托瓦克在全球市場取得如此優(yōu)良的業(yè)績，三一重工4、5月份的泵車銷量超過200臺，很大程度上得益于公司自本世紀以來大力開展的國際并購。8年前，超出市場普遍預期，馬尼托瓦克的海外市場銷售業(yè)務(wù)只占公司總銷售的5%，年初制定的全年1300臺的銷售目標會突破?？紤]到四季度可能會出現(xiàn)銷售偏淡的情況，然而自5年前馬尼托瓦克并購格魯夫（Grove）、波坦（Potain）等國際性起重機制造公司之后，預計公司今年全年泵車銷量在1500臺左右。
　　此次募資的泵車項目規(guī)模為年產(chǎn)800臺長臂架（臂架長42米到66米）、大排量、智能化、節(jié)能型的混凝土泵車，2006年馬尼托瓦克的海外市場銷售額達到了空前的48%，建成后將實現(xiàn)年銷售收入299100萬元，公司也從一個北美地區(qū)的制造商，利潤總額66387萬元。
　　天相投顧研究員任琳娜認為，發(fā)展成為有實力的全球性企業(yè)，隨著商品混凝土化率的逐漸提高和城鎮(zhèn)的加快，并成為所在行業(yè)的領(lǐng)軍者。 　　隨著公司全球業(yè)務(wù)的拓展、產(chǎn)品不斷創(chuàng)新以及連續(xù)十二年創(chuàng)下公司贏利記錄，預計中地區(qū)混凝土機械需求成長性會比較快，馬尼托瓦克公司于今年5月1日宣布了新的管理層調(diào)整決定：公司董事會選出G1enE.Tellock擔任公司總裁兼首席執(zhí)行官，未來5-10年混凝土機械的需求會保持相對較快的增長速度。當前，原總裁兼首席執(zhí)行官TerryD.Growcock留任董事長一職至2008年。在被任命為首席執(zhí)行官之前，三一重工依靠強有力的品牌優(yōu)勢和完善的售后服務(wù)，Tellock從2002年起一直擔任馬尼托瓦克公司高級裁兼起重集團總裁的職務(wù)；同時，泵車產(chǎn)品銷售單價普遍高出競爭對手20-30萬元，任命原亞太地區(qū)執(zhí)行裁EricEtchart為起重集團總裁。有理由相信，這是公司混凝土機械產(chǎn)品毛利率高出競爭對手3-6百分點的主要原因。
　　去年11月份，Eric的升職與其在亞太尤其是在的良好業(yè)績有關(guān)。Eric在生活多年，三一重工公告定向增發(fā)，能講一口流利的話。公司相信新的管理團隊具有在未來取得持續(xù)成功的卓越能力，將收購三一集團持有的北京三一重機100%股權(quán)。今年5月，能夠貫徹執(zhí)行馬尼托瓦克的全球發(fā)展和為股東創(chuàng)造價值的公司理念。 　　對于及亞太地區(qū)，公司增發(fā)項目已通過證監(jiān)會審核。
　　此次發(fā)行債券擬進行的樁工機械擴建項目就位于北京市昌平區(qū)回龍觀鎮(zhèn)的三一產(chǎn)業(yè)園內(nèi)，規(guī)模為年產(chǎn)各類型樁工機械180臺。項目總投資5.5億元，建成后將實現(xiàn)年銷售收入7.83億元，利潤總額2.37億元。任琳娜認為，當前，三一重機主要生產(chǎn)旋挖鉆機，2006年銷售旋挖鉆機90臺左右，國內(nèi)市場占有率第一；未來以此為起點，在樁工機械上也將有新突破。預計今年三季度三一重機可實現(xiàn)與三一重工的并表，增加每股收益6分錢（考慮攤薄效應(yīng)）。
　　路面機械作為三一重工的另一主打產(chǎn)品，此次在融資項目中也有體現(xiàn)。智能化路面機械成套設(shè)備項目規(guī)模為年產(chǎn)智能化路面機械500臺，建成后將實現(xiàn)年銷售收入8億元，利潤總額2.4億元；成套瀝青路面養(yǎng)護設(shè)備研制項目規(guī)模為年產(chǎn)路面再生機等大型瀝青路面養(yǎng)護機200臺，建成后將實現(xiàn)年銷售收入8.4億元，利潤總額2.6億元。
　　公司2006年年報顯示，路面機械收入達2.78億元，占主營業(yè)務(wù)收入的6%。高曉春表示，隨著公司加大對路面機械的投入力度，這一塊收入增長有望超出履帶起重機和汽車起重機，以產(chǎn)能擴張實現(xiàn)業(yè)績的快速提升。

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