全國項目庫總投資超14萬億 PPP合力專項債撬動基建投資

“截至11月初，全國正推進的PPP項目近7000個，總投資9萬億元。其中，城市基礎設施、農林水利、社會事業(yè)、交通運輸、生態(tài)環(huán)保等領域，占項目總數(shù)和總投資比重均接近90%。”發(fā)改委副秘書長高杲11月16日在一論壇上指出。

PPP在加強基礎設施補短板、調動民間投資的作用十分顯著。“下一步將堅持創(chuàng)新與規(guī)范并重，更加充分發(fā)揮PPP的積極作用。”高杲表示，最近降低分基建項目資本金比例，允許適當通過發(fā)行權益型、股權類金融工具籌措資本金，帶動社會資本投資，也有助于PPP項目籌措資金。

近日財政副長鄒加怡也提及創(chuàng)新PPP融資模式。他表示，將探索PPP與專項債結合，加大PPP基金股權投資力度，撬動社會投資。

“兩委傳出的信號，對被冷卻了很長時間的PPP來說，是一個利好。”長期為PPP項目提供咨詢的北京大岳咨詢有限公司董事長金永祥對記者表示，當前，經(jīng)濟“爬坡過坎”急需政策發(fā)力，PPP、專項債有望合力拉動基建投資。

落地數(shù)與投資額均上升

基礎設施一直是PPP的主推領域。高杲表示，近年來發(fā)改委會同有關門推廣PPP模式，不斷強化對PPP操作的制度約束和規(guī)范引導，積極鼓勵民間資本參與PPP項目，在鐵路、水利、林業(yè)等領域推廣了一批示范項目。

財政本月初發(fā)布的PPP 數(shù)據(jù)顯示，2014年以來，管理庫PPP項目累計9249個、投資額14.1萬億元。其中，貴州、云南、四川、浙江與河南分別位居投資額前五，合計占入庫項目總投資額的37.2%。從行業(yè)來看，以交通、市政工程、城鎮(zhèn)綜合、生態(tài)環(huán)境、旅游5大行業(yè)為主，合計占比84.3%。

上述跡象表明，PPP這個逾14萬億元體量的資金池將被激活。

財政發(fā)布的數(shù)據(jù)還顯示，今年前三季度，管理庫凈增入庫PPP項目595個、投資額9134億元；凈增落地項目1348個、投資額2萬億元。“今年PPP的落地項目數(shù)與投資額均上升，但與去年同期相比，今年凈增入庫項目減少了557個。這是因為從2016年至今，PPP積累的項目數(shù)量非常龐大，如今這些項目都在加快落地。”金永祥稱。

據(jù)記者了解，過去5年中，貴州、云南和四川等一直是PPP項目的重鎮(zhèn)。2019年中，基建投資被寄予托底經(jīng)濟增速的厚望，云貴川三也因此一直保持著較高的投資增速。今年1-9月份，貴州、云南、四川的固投同比增速分別為5.8%、9.3%和10%，均高于同期全國平均增速5.4%。

在湖北統(tǒng)計副長葉青看來，中西的基施投資潛力還很大，因此依靠基建拉動投資。前三季度地區(qū)GDP增速中，貴州、云南和四川亦名列前茅，分別為8.7%、8.8%和7.8%。

此前，市政工程、交通運輸和城鎮(zhèn)綜合一直是PPP項目的重頭戲。截至去年三季度，就PPP投資額累計而言，交通運輸占比28.4%，略低于市政工程的30.4%，但今年三季度末的數(shù)據(jù)顯示，交通運輸以31%的占比在PPP行業(yè)中位居第一。“這與今年基建領域投向高度一致。”葉青告訴《華夏時報》記者。

據(jù)記者了解，至今近85%的PPP項目落地于基建行業(yè)，而以PPP模式開展的基建項目占全基建市場的10%。

“在發(fā)改委最近披露的22個基建項目中，鐵路和機場項目占了主力，分別為12個和7個，而資金來源中除了財政投入外，專項債及PPP融資也成為各地方融資的重要手段。”江西社會科學院社會學研究所所長鄧虹告訴《華夏時報》記者。

合力撬動地方基建投資

作為融資手段，PPP、地方債有望合力撬動地方投資。

2017年下半年開始，PPP進入嚴監(jiān)管時代。2017年11月10日、2018年4月28日財政兩次“進一步加強和社會資本合作(PPP)示范項目規(guī)范管理的通知”，多輪PPP項目清庫，大量不合規(guī)的PPP項目被剔除。

隨著PPP清庫結束，其他利好基建的各項政策也相繼登場，PPP再次迎來發(fā)展良機。11月18日，表示，有關地方及門須抓緊當前原材料價格較低時機，加快在建項目；對未開工的要“抓緊啟動及開工”，促進項目“早建成早見效”。11月13日，國常會決定降低分基礎設施項目最低資本金比例，以促進基建投資。

據(jù)萬德咨詢統(tǒng)計，截至2019年7月，我國全PPP在庫項目共有12543個，金額共約17.63萬億元；以基礎設施為主體內容的項目共計9699個，占比總數(shù)77%，金額共約14.92萬億元，占比總量高達85%。

數(shù)據(jù)開始有所反彈。財政發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年三季度末，全國PPP管理庫項目累計9249個，投資額14.1萬億元。從項目落地情況來看，三季度落地項目比二季度凈增228個，落地項目金額3359億元。

“當野蠻生長的PPP步入嚴監(jiān)管時，專項債變成地方融資的主力。”鄧虹說，作為重要資金來源，地方專項債輸血基建項目顯得極為迫切。

今年前10月，發(fā)改委批復的交通基礎設施項目總額在11272億元，其中城市軌道交通占比，為49.12%。今年下半年以來，發(fā)改委批復了幾十個基建項目，包括18條鐵路項目及多個城市的地鐵項目，涉及投資近5000億元。而按照規(guī)定，今年地方專項債券要確保9月底前全發(fā)行完畢，10月底前全撥付到項目上。前10月，地方債券共發(fā)行42786.51億元。其中，一般債券17471.50億元，專項債券25315.01億元。

金永祥表示：“政策允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金、也可以借新還舊等，但PPP不可以。今年PPP新增入庫項目投資額同比下滑，也與分原先想使用PPP融資的項目轉向了專項債有關。”

專項債和PPP各有優(yōu)缺點，前者融資快但過程較粗糙，后者運作相對規(guī)范但受政策嚴格限制。如果能把兩者結合起來，將更有利于擴大投資和穩(wěn)增長。因此，金永祥建議，統(tǒng)籌發(fā)揮專項債的資金成本優(yōu)勢和PPP的項目管理優(yōu)勢，可以解決基建項目融資難融資貴等問題，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，合力拉動地方投資。(本文來自華夏時報)

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