機(jī)械設(shè)備：轉(zhuǎn)型升級(jí)道路還很漫長(zhǎng)

廣發(fā)證券于2011年12月13日在深圳2012年投資策略報(bào)告會(huì)。廣發(fā)證券行業(yè)分析師真怡發(fā)表了機(jī)械設(shè)備2012年投資策略，題為“轉(zhuǎn)型升級(jí)路漫漫，峰回路轉(zhuǎn)待有時(shí)”。

　　以下為他的報(bào)告摘要：

機(jī)械行業(yè)今年整體弱于大盤(pán)，僅有制冷設(shè)備跑贏大盤(pán)。政治經(jīng)濟(jì)周期影響固定資產(chǎn)投資增速，預(yù)計(jì)明年將下滑至20%以下，行業(yè)需求環(huán)境不容樂(lè)觀。

　　工程機(jī)械行業(yè)處于下行周期，預(yù)計(jì)行業(yè)明年增速不到10%，利潤(rùn)增速可能為負(fù)，行業(yè)催化劑在于影響固定資產(chǎn)投資的政策面，建議關(guān)注2012年中期之后工程機(jī)械行業(yè)龍頭公司的投資機(jī)會(huì)。

　　煤炭資源整合帶來(lái)未來(lái)煤機(jī)需求增長(zhǎng)，材料成本壓力下降可能緩解煤機(jī)行業(yè)盈利壓力，對(duì)于安全生產(chǎn)的政策是后續(xù)行業(yè)催化劑，建議關(guān)注多元化發(fā)展的山東礦機(jī)和液壓支架的龍頭鄭煤機(jī)。

　　關(guān)注擁有強(qiáng)軍趨勢(shì)產(chǎn)品，具有較大發(fā)展前景的通航、航空發(fā)動(dòng)機(jī)及衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈，以及擁有整合預(yù)期的公司，行業(yè)催化劑主要有重組事件、周邊勢(shì)、重大專(zhuān)項(xiàng)進(jìn)展及行業(yè)規(guī)劃等因素。

　　鐵路設(shè)備行業(yè)未來(lái)5年需求規(guī)?？赡鼙３址€(wěn)定。我們認(rèn)為鐵路設(shè)備板塊后續(xù)的行情還在于對(duì)鐵路推進(jìn)的政策和資金支持力度。

　　我們判斷船舶行業(yè)指標(biāo)性的好轉(zhuǎn)尚需時(shí)日，行業(yè)催化劑如海軍裝備、南海勢(shì)、整合等題材性因素，關(guān)注業(yè)務(wù)模式有所創(chuàng)新以及具備游艇消費(fèi)概念的個(gè)股。

　　固定資產(chǎn)投資增速低于預(yù)期；煤機(jī)行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張引起競(jìng)爭(zhēng)加劇影響行業(yè)盈利水平；鐵路設(shè)備事故等突發(fā)事件因素；軍工行業(yè)。

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