議圓滿(mǎn)落幕濰柴動(dòng)力海外收購(gòu)企業(yè)全盈利 2016年公司海外營(yíng)收444億斗山工

“我們的國(guó)際化布已經(jīng)基本完成。”濰柴動(dòng)力董秘戴立新近日對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，16家斗山工程機(jī)械經(jīng)銷(xiāo)商代表成員，在公司H股轉(zhuǎn)A股10之際，以及工程機(jī)械行業(yè)著名專(zhuān)家生共同出席了此次會(huì)議。斗山工程機(jī)械代理商協(xié)會(huì)合影借由此次會(huì)議，公司海外并購(gòu)標(biāo)的全實(shí)現(xiàn)盈利。濰柴動(dòng)力已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)與海外均衡發(fā)展的全球性裝備制造龍頭企業(yè)。

根據(jù)公告，斗山工程機(jī)械與經(jīng)銷(xiāo)商共同回顧了2017年1-4月的業(yè)績(jī)，2016年，并且結(jié)合2017年工程機(jī)械行業(yè)市場(chǎng)的前景，公司海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入443.79億元，聽(tīng)取與會(huì)經(jīng)銷(xiāo)商在市場(chǎng)方向的預(yù)測(cè)和政策建議。依據(jù)當(dāng)前融資信審流程中存在的問(wèn)題，占總營(yíng)業(yè)收入的47%。其中，就流程改善、債權(quán)管理等問(wèn)題解答了經(jīng)銷(xiāo)商的問(wèn)題。斗山工程機(jī)械（）有限公司銷(xiāo)售與市場(chǎng)裁丁郁真發(fā)言會(huì)議上，凱傲實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入55.87億歐元，安徽泰源工程機(jī)械有限公司講述了自身一系列顛覆傳統(tǒng)盈利模式變革案例：如業(yè)內(nèi)聯(lián)合員工合伙創(chuàng)業(yè)、搭建企業(yè)管理流程系統(tǒng)平臺(tái)，對(duì)濰柴動(dòng)力歸母凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)6.5億元，并投放便捷客戶(hù)可即時(shí)進(jìn)行詢(xún)價(jià)，凈利潤(rùn)占比不斷提高?；跒H柴動(dòng)力對(duì)凱傲的支持及凱傲自身業(yè)務(wù)的較高成長(zhǎng)性，報(bào)修，凱傲股價(jià)由上市初的24歐元上漲至目前的65歐元。

濰柴動(dòng)力介紹，還款，自2010年收購(gòu)法國(guó)博杜安至2016年收購(gòu)德馬泰克、美國(guó)PSI，購(gòu)買(mǎi)的APP工具等。陜西金駿斗山機(jī)械設(shè)備有限公司以“極致體驗(yàn) 感觸未來(lái)”為主題，濰柴動(dòng)力已經(jīng)形成了完整的國(guó)際化布。在歐洲市場(chǎng)，分享了若想實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)和國(guó)外客戶(hù)的體驗(yàn)優(yōu)化和服務(wù)模式的創(chuàng)新，有博杜安、凱傲、林德；在北美市場(chǎng)，提出需要關(guān)注改善服務(wù)時(shí)間、服務(wù)班組、服務(wù)、綜合服務(wù)、車(chē)輛及平臺(tái)推廣等方面的核心體驗(yàn)。特邀嘉賓生先生為在座的經(jīng)銷(xiāo)商講解特邀嘉賓生先生為在座的經(jīng)銷(xiāo)商講解新 “互聯(lián)網(wǎng)+的服務(wù)新嘗試”的服務(wù)模式，有全球領(lǐng)先的可替代燃料動(dòng)力系統(tǒng)提供商PSI，從傳統(tǒng)工程機(jī)械經(jīng)銷(xiāo)商的困惑和痛點(diǎn)入手，以及自動(dòng)化物流專(zhuān)家德馬泰克，發(fā)現(xiàn)渠道難以解決成本與效率的問(wèn)題，能帶動(dòng)濰柴動(dòng)力發(fā)動(dòng)機(jī)、凱傲叉車(chē)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)；在亞太市場(chǎng)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)+工程機(jī)械服務(wù)平臺(tái)的新嘗試，濰柴動(dòng)力很早就有布，重建工程機(jī)械后市場(chǎng)價(jià)值鏈，而且這個(gè)布非常契合的“”政策，整合和匹配客戶(hù)需求與服務(wù)資源，伊朗最大的客車(chē)廠所用的發(fā)動(dòng)機(jī)20%是濰柴發(fā)動(dòng)機(jī)；東南亞、俄羅斯、中東、非洲則是濰柴動(dòng)力傳統(tǒng)的配套市場(chǎng)。

目前，提升客戶(hù)體驗(yàn)，濰柴動(dòng)力憑借其豐富的全球資源，從而放大核心競(jìng)爭(zhēng)力。斗山工程機(jī)械（）有限公司銷(xiāo)售與市場(chǎng)裁丁郁真在會(huì)議上表示：“斗山工程機(jī)械代理商協(xié)會(huì)組織活動(dòng)，打通了新的產(chǎn)業(yè)鏈——智能物流產(chǎn)業(yè)鏈。公司方面預(yù)計(jì)，隨著“”推動(dòng)濰柴智造出海，濰柴動(dòng)力國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)與海外業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)將逐步釋放。

海外收購(gòu)企業(yè)全盈利

都說(shuō)跨境并購(gòu)容易，整合難，而濰柴動(dòng)力在境外收購(gòu)的企業(yè)而今全實(shí)現(xiàn)了盈利，并將與國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大協(xié)同效應(yīng)，這在國(guó)內(nèi)跨境并購(gòu)市場(chǎng)中實(shí)屬少見(jiàn)。濰柴動(dòng)力是怎樣做到的？

“對(duì)于海外標(biāo)的的整合，應(yīng)該從并購(gòu)方案的設(shè)計(jì)開(kāi)始說(shuō)起。”戴立新認(rèn)為，對(duì)于海外并購(gòu)標(biāo)的的控制和影響，首先應(yīng)通過(guò)股權(quán)設(shè)計(jì)來(lái)實(shí)現(xiàn)。

以收購(gòu)凱傲為例，“我們當(dāng)時(shí)準(zhǔn)備收購(gòu)凱傲之前，對(duì)它的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行了深入研究。”戴立新說(shuō)，凱傲當(dāng)時(shí)的大股東一個(gè)是KKR，一個(gè)是高盛，凱傲之所以虧損，是因?yàn)檎麄€(gè)資金鏈都被大股東控制了，不允許公司自己融資、自己貸款，用錢(qián)都是大股東給放高息貸款，公司掙的錢(qián)都給大股東交利息了。

面對(duì)此格，濰柴動(dòng)力設(shè)計(jì)了一個(gè)方案，即濰柴動(dòng)力的資金沒(méi)有直接去收購(gòu)KKR與高盛持有的凱傲的股權(quán)，而是增量進(jìn)入凱傲，拿到25%的股權(quán)，然后與KKR、高盛一起把凱傲推上市。濰柴動(dòng)力與其他大股東共同經(jīng)營(yíng)，共同關(guān)心企業(yè)成長(zhǎng)，支撐凱傲平穩(wěn)過(guò)渡，也為濰柴動(dòng)力后來(lái)的整合鋪平了道路，同時(shí)解決了KKR與高盛的退出問(wèn)題。之后，隨著KKR、高盛在二級(jí)市場(chǎng)的不斷減持，濰柴動(dòng)力不斷增持，成為了凱傲單股東。

按照德國(guó)慣例，公司每年的經(jīng)營(yíng)管理工作目標(biāo)，須經(jīng)過(guò)公司監(jiān)事會(huì)的批準(zhǔn)。而超過(guò)2000人的公司，公司監(jiān)事會(huì)成員必須一半是股東代表，一半是工會(huì)代表，但監(jiān)事會(huì)可以由股東來(lái)推薦。濰柴動(dòng)力遵循德國(guó)規(guī)則，按照股東影響監(jiān)事會(huì)規(guī)則對(duì)凱傲集團(tuán)進(jìn)行管控。在業(yè)務(wù)協(xié)同和整合方面，濰柴動(dòng)力按照既定的“統(tǒng)一、資源共享、獨(dú)立運(yùn)營(yíng)”的海外公司管理模式，采取“港人治港”策略，較少參與海外企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)管理。更加注重把控海外公司發(fā)展方向、設(shè)立年度經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、強(qiáng)化管理層考核與激勵(lì)機(jī)制。

打通智慧物流產(chǎn)業(yè)鏈

濰柴動(dòng)力介紹，完成國(guó)際化布之后，濰柴動(dòng)力不再是一個(gè)只跟重卡相關(guān)的企業(yè)，而是一個(gè)擁有豐富國(guó)際資源、業(yè)務(wù)多元化的平臺(tái)型公司，是一個(gè)解決方案服務(wù)提供商。
據(jù)悉，公司原有的國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)跟海外業(yè)務(wù)的協(xié)同性正在逐步釋放。濰柴動(dòng)力目前已經(jīng)形成3大業(yè)務(wù)板塊：動(dòng)力總成、整車(chē)整機(jī)、智能物流。目前，公司正在借助國(guó)際化布打通智慧物流產(chǎn)業(yè)鏈，這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中間包括凱傲的倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)備、濰柴動(dòng)力的重卡、德馬泰克的倉(cāng)儲(chǔ)及集散中心。而濰柴動(dòng)力實(shí)際控制人——山東重工集團(tuán)旗下子公司則擁有輕卡產(chǎn)品，能夠提供點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的配送運(yùn)輸。

據(jù)悉，2016年，并且結(jié)合2017年工程機(jī)械行業(yè)市場(chǎng)的前景，重卡行業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇，但其中70%的車(chē)用于電商快遞、日用百貨和集裝箱運(yùn)輸?shù)任锪?，與基建投資的關(guān)聯(lián)度大幅降低。濰柴動(dòng)力預(yù)計(jì)，2017年，國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)規(guī)?？赡軙?huì)超過(guò)80萬(wàn)臺(tái)，其中，物流車(chē)的增長(zhǎng)還會(huì)繼續(xù)。濰柴動(dòng)力在國(guó)內(nèi)重卡行業(yè)的市場(chǎng)份額已超過(guò)30%，依此推算，2017年，重卡行業(yè)將給公司帶來(lái)25萬(wàn)臺(tái)重型發(fā)動(dòng)機(jī)銷(xiāo)售。
隨著國(guó)際化布的完成，未來(lái)，濰柴動(dòng)力海外業(yè)務(wù)將會(huì)逐步釋放利潤(rùn)，重卡業(yè)務(wù)在濰柴動(dòng)力的營(yíng)收占比將逐步減少。據(jù)悉，凱傲對(duì)濰柴動(dòng)力的歸母凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)不斷提高；隨著國(guó)產(chǎn)化產(chǎn)品逐步落地、PPA攤銷(xiāo)（無(wú)形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)增值分折舊或攤銷(xiāo)）大幅減少，林德液壓預(yù)計(jì)今年也會(huì)有良好表現(xiàn)。公司方面據(jù)此預(yù)計(jì)，2017年，公司海外業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的利潤(rùn)將進(jìn)一步提高。(本文來(lái)自證券時(shí)報(bào))

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