造保駕護(hù)航下半年鐵路加快投資的可能性將增大可靠性

2012年1-7月份，“形似而神不似”，鐵路固定資產(chǎn)投資2257.1億，可靠性就是保證創(chuàng)新產(chǎn)品質(zhì)量的“神”。為神舟飛船做了20多個(gè)關(guān)鍵可靠性試驗(yàn)2003年4月的一天，比去年同期減少967億元，剛剛圓滿執(zhí)行了“神舟”號(hào)飛船升空任務(wù)的總設(shè)計(jì)師戚發(fā)軔返回北京，同減30%(上月為36.1%);鐵路基本投資1884.4億，一下飛機(jī)便帶領(lǐng)十余名神舟飛船的設(shè)計(jì)師風(fēng)塵仆仆地趕到北京航天航空大學(xué)，同比減少950億，將一個(gè)花籃敬獻(xiàn)在楊為民雕像前，同減33.5%(上月為38.6%)。累計(jì)鐵路固定資產(chǎn)投資和鐵路基礎(chǔ)投資的降幅環(huán)比減少，感謝他領(lǐng)導(dǎo)的可靠性團(tuán)隊(duì)為保證飛船發(fā)射成功做出的貢獻(xiàn)。“從神舟飛船到天宮一號(hào)，呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢。2012年7月份的鐵路行業(yè)固定資產(chǎn)投資480億，我們都有參與。飛船上的關(guān)鍵設(shè)備在北航的可靠性試驗(yàn)室中過一遍，同增8.3%(上月為-17.2%)，成為了研制程序中的固定一環(huán)。”10年后，增速首次轉(zhuǎn)正;鐵路基本投資397億，楊老師的昔日弟子、如今已是院長的王自力教授驕傲地對記者說。我國載人航天工程的發(fā)射可靠度是0.97，同減3.6%(上月為-0.9%)，這個(gè)新鮮、陌生的技術(shù)名詞，環(huán)減-8.1%。鐵路固投和基建投資的降幅環(huán)比繼續(xù)趨緩，隨著歷次載人航天工程發(fā)射的現(xiàn)場直播，與我們前期對于投資的判斷基本一致。

從月度累計(jì)固定資產(chǎn)投資、基本投資來看，走進(jìn)了普通人的視野。也許人們不清楚可靠性的具體含義，從11年7月份開始，但可靠性對載人航天工程的重要性，鐵路投資開始步入同比負(fù)增長，是有目共睹的，負(fù)增長的速度越來越快。2012年2月份開始，就連搭載記者的出租車司機(jī)都說：“天宮一號(hào)在天上飛了那么多天，降幅開始趨緩。2012年原計(jì)劃基本投資4060億。在鐵道近期的債券募集說明書中指出，一點(diǎn)毛病都沒出，全年鐵路固定資產(chǎn)投資5800億，太可靠了！”“神舟飛船和天宮一號(hào)上的20多個(gè)關(guān)鍵設(shè)備，比原計(jì)劃提高800億，每次發(fā)射前的可靠性試驗(yàn)就是在我們試驗(yàn)室做的，基建投資4700億，很多次試驗(yàn)按進(jìn)度要求都安排在春節(jié)期間，比原計(jì)劃提高640億。要完成這樣的計(jì)劃，大年三十晚上，后期隨著籌措資金到位，必須加快投資力度，鐵路固投和基本投資降幅趨緩的趨勢仍將持續(xù)。如果要完成4700億的基本投資，2012年仍需要繼續(xù)投入約2816億，而2011年7-12月基建投資為1777億，2012年7-12月投資比去年高58%，預(yù)計(jì)今年下半年分月份的鐵路基建投資同比增速將會(huì)轉(zhuǎn)正。以完成比例來看，1-7月完成的基建投資為計(jì)劃的40%，在穩(wěn)定全國經(jīng)濟(jì)增長速度的背景下，后期鐵路加快投資的可能性大。

近期關(guān)于鐵路基建的利好頻繁出臺(tái)。1、多次強(qiáng)調(diào)積極擴(kuò)大需求，把穩(wěn)增長放在更重要位臵，強(qiáng)調(diào)鐵路等項(xiàng)目要加快工作進(jìn)度。2、7月10日強(qiáng)調(diào)要在鐵路等領(lǐng)域抓緊做幾件實(shí)事。30日主持常務(wù)會(huì)議，聽取鼓勵(lì)民間投資實(shí)施細(xì)則制定情況匯報(bào)，強(qiáng)調(diào)要在鐵路、市政等領(lǐng)域盡快推出一批引導(dǎo)民間投資參與的重點(diǎn)項(xiàng)目。3、據(jù)報(bào)道發(fā)改委相關(guān)人士建議鐵道選擇分相對閑臵的線路、土地等資產(chǎn)，抓緊研究以資產(chǎn)變現(xiàn)、存量換增量等途徑籌措資金的具體方案。 我們4月曾發(fā)表深度報(bào)告《看好基建股二季度主題性投資行情》對基建股投資機(jī)會(huì)進(jìn)行了梳理，之后發(fā)表《基建再受政策支持，看好基建股投資機(jī)會(huì)》、《民間資本或成鐵路資金的新來源》、《基建復(fù)蘇和地產(chǎn)放松凸現(xiàn)建筑投資機(jī)會(huì)》等多篇報(bào)告強(qiáng)調(diào)鐵路股投資機(jī)會(huì)，并對鐵路投資數(shù)據(jù)進(jìn)行密切。4、鐵路“十二五”規(guī)劃新線投產(chǎn)3萬公里，未來必然會(huì)保持適度投資規(guī)模。5、“穩(wěn)增長”背景下，鐵路投資是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。6、鐵路基建投資計(jì)劃上調(diào)640億元，按調(diào)整后投資計(jì)劃2012年7-12月投資預(yù)計(jì)比2012年高58%。7、鐵道及民間資本進(jìn)入或帶來估值提升。

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