募資億美元三一重工首次海外并購 26億吞并“德國大象”三一重

春節(jié)后的第一個交易日，IPO時間可能在4月份或5月份。據(jù)2011年10月三一重工公告披露，三一重工就有了大動作：投入26億元收購世界混凝土機械巨頭德國普茨邁斯特股份有限公司，董事會擬延長H股發(fā)行有效期18個月。具體上市時間未明。公告顯示，雙方已于今年1月20日正式簽約。這是三一重工第一次大手筆海外并購。
　　
　　普茨邁斯特在業(yè)內(nèi)有“大象”之稱，證監(jiān)會核準其發(fā)行的H股股份數(shù)為15.41億股，有趣的是，但受限于市況，三一重工正式進軍工程機械行業(yè)時一度將“大象”作為學榜樣。現(xiàn)在，三一重工將H股的發(fā)行數(shù)量縮減至13.4億股(含超額配售2.01億股)，“徒弟”卻吞并了“師父”。
　　
　　從學、趕超到并購
　　
　　三一重工昨日發(fā)布公告，發(fā)行指導價區(qū)間為每股16.13-19.38港元。三一重工原計劃于2011年9月19日開始接受機構(gòu)投資者申購，2012年1月20日，面向散戶的發(fā)售原定9月21日開始，其控股子公司三一德國有限公司（下稱“三一德國”）聯(lián)合中信產(chǎn)業(yè)投資基金（香港）顧問有限公司（下稱“中信基金”），上市日期為10月3日，與德國普茨邁斯特公司的股東簽署了《轉(zhuǎn)讓及購買協(xié)議》，但都未能如期進行。不過針對三一重工即將重啟香港IPO的報道，三一德國和中信基金共同收購普茨邁斯特100%股權(quán)，三一重工經(jīng)理蔣向陽昨（19日）天在接受記者采訪時未就此消息明確回應(yīng)，其中三一德國收購90%，只是稱雖然從去年4月份開始受到房地產(chǎn)調(diào)控以及整體經(jīng)濟形勢的影響，中信基金收購10%。三一德國和中信基金共計出資3.6億歐元收購普茨邁斯特100%股權(quán)，整個工程機械行業(yè)有下滑的跡象，其中三一德國出資3.24億歐元（折合26.54億元）。截至2010年12月31日，但從長期來看，普茨邁斯特總資產(chǎn)為4.91億歐元，還有很多項目需要發(fā)展，凈資產(chǎn)1.77億歐元。
　　
　　三一重工稱，城鎮(zhèn)化的路還很長，交易還需要獲得有關(guān)主管機構(gòu)批準。股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款支付和股權(quán)交割將在德國時間2012年3月1日或全交割條件滿足（或被豁免）后的第5個工作日完成。
　　
　　于1958年的普茨邁斯特是全球最知名的工程機械制造商之一，因此基礎(chǔ)市場還有巨大潛力，是全球混凝土機械第一品牌，包括工程機械行業(yè)在內(nèi)在不久的將來都會迎來一個新的發(fā)展。，也曾經(jīng)是三一重工的“師父”。1994年，當梁穩(wěn)根帶領(lǐng)他的創(chuàng)業(yè)團隊進軍工程機械行業(yè)時，就選擇了當時世界最頂尖的工程機械制造商普茨邁斯特和施維英為學榜樣，立志“品質(zhì)改變世界”。
　　
　　自1986年世界上最長的62米臂架泵車交付使用以來，普茨邁斯特已經(jīng)在全球混凝土泵銷售冠軍的寶座上寂寞了20多年，其在的市場占有率曾達到60%以上。但是，其徒弟很快就成為最不容忽視的對手。1996年，普茨邁斯特在上海建立了其全球第三個生產(chǎn)制造基地，但此舉并不能挽回其占有率下滑的趨勢。
　　
　　2009年，三一重工宣布在普茨邁斯特的大本營德國北威州的貝德堡投資1億歐元，研發(fā)中心及機械制造基地。也是在這一年，三一重工超越普茨邁斯特，成為世界銷量最大的混凝土泵制造商。
　　
　　普茨邁斯特在2004年的主營業(yè)務(wù)收入曾高達7.6億美元，然而到了2011年，其營收卻只有5.7億歐元，而三一重工2011年營收近800億元（接近80億歐元）。在混凝土機械領(lǐng)域，三一重工更是將長臂架泵車的世界紀錄刷新至86米。
　　
　　三一重工海外并購第一案
　　
　　在海外投資方面，三一重工與同城的競爭對手中聯(lián)重科走的路不同。中聯(lián)重科是公認的“并購王”，2001年－2008年間，它連續(xù)并購了9家企業(yè)，包括2家國外企業(yè)、2家民營企業(yè)和5家國有企業(yè)。2008年，中聯(lián)重科出價2.71億歐元收購了全球混凝土機械排名第3的意大利CIFA公司，成為全球混凝土機械行業(yè)老大。
　　
　　與中聯(lián)重科展開大膽并購相反，過去幾年，三一重工選擇了一條從零開始直接投資的國際化之路，六年來先后在印度、美國、德國、巴西等投資建廠，三一重工將之稱為“綠地投資”。此次三一重工吞并“德國大象”，是三一重工海外并購的第一案。
　　
　　“這是一個事關(guān)全事務(wù)的、在全球具有里程碑意義的收購。”普茨邁斯特創(chuàng)始人KarlSchlecht表示，普茨邁斯特和三一重工的經(jīng)營活動在地理上有很強的互補性。另外，三一重工的財務(wù)實力將保證普茨邁斯特的增長前景，并提供了顯著的競爭優(yōu)勢。
　　
　　三一重工則表示，本次收購有利于豐富公司的產(chǎn)品組合，提升公司的研發(fā)創(chuàng)新能力、國際運營管理經(jīng)驗和國際營銷、服務(wù)水平，鞏固公司在混凝土機械制造領(lǐng)域的全球領(lǐng)導者地位，并將創(chuàng)造一個新的、世界級的混凝土機械制造企業(yè)。
　　
　　三一重工的大分銷量仍來自，而已采取措施為房地產(chǎn)市場降溫，從而減少了建筑機械的需求。在歐洲，三一重工迄今仍缺乏一個大型銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以及獲得承認的品牌。此前，三一重工總裁向文波曾表示，三一重工的目標是在2015年海外銷售占到整個銷售的30%左右。
　　
　　此次收購完成后，普茨邁斯特公司將繼續(xù)保持經(jīng)營獨立，三一重工將專注于在開展業(yè)務(wù)，普茨邁斯特將繼續(xù)以原來品牌參與市場拓展。德國將成為三一重工的混凝土機械在以外市場的新總。公司現(xiàn)任總裁NorbertScheuch將繼續(xù)留任并參與三一重工的管理。
　　
　　截至2011年第三季度，三一重工總資產(chǎn)為544億元（約65億歐元）；截至2010年底，普茨邁斯特總資產(chǎn)為4.91億歐元。
　　
　　2011年前三季度，三一重工營業(yè)收入為413億元（約49.6億歐元）；2011年普茨邁斯特營業(yè)收入為5.7億歐元。
　　
　　三一德國和中信基金共計出資3.6億歐元收購普茨邁斯特100%股權(quán)，其中三一德國出資3.24億歐元（折合26.54億元），占股90%，中信基金占股10%。

標簽：混凝土機械 三一重工