裝三一產(chǎn)品廈工股份：后來(lái)居上發(fā)力重塑當(dāng)年雄風(fēng)三一重

       管理改善提升業(yè)績(jī)，自主創(chuàng)新能力弱、對(duì)外依存度高、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，3季度業(yè)績(jī)預(yù)增200%以上。 廈工股份屬于通過(guò)內(nèi)管理改善，這是工程機(jī)械發(fā)展的掣肘之一。 　　立志進(jìn)入世界500強(qiáng)的三一集團(tuán)，經(jīng)營(yíng)效率提高而提升業(yè)績(jī)的典型上市公司代表，顯然不能因電氣控制技術(shù)的阻擋而停止前進(jìn)的腳步。2006年4月，2007年上半年裝載機(jī)和挖掘機(jī)銷(xiāo)售了11388臺(tái)、290臺(tái)，三一集團(tuán)正式了以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)范圍內(nèi)各主機(jī)產(chǎn)品電氣的共性和關(guān)鍵技術(shù)統(tǒng)一的攻關(guān)、管理、規(guī)范和共享，小型裝載機(jī)和小型挖掘機(jī)銷(xiāo)售了878臺(tái)、105臺(tái)，自主工程機(jī)械核心件，上半年公司凈利潤(rùn)增速高達(dá)173.10%，提升公司整體技術(shù)和水平，遠(yuǎn)高于收入增速（33.30%）。公司在2006年底更換了領(lǐng)導(dǎo)班子，降低主機(jī)產(chǎn)品成本，狠抓內(nèi)流程管理，提高服務(wù)水平，通過(guò)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的重構(gòu)，并逐步形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)――智能工程研究本院。 　　智能工程研究本院整合了挖機(jī)智能工程和泵送智能工程的技術(shù)力量。伊始，收購(gòu)集團(tuán)公司的裝載機(jī)零件資產(chǎn)降低關(guān)聯(lián)交易額，就擁有以三一集團(tuán)首席科學(xué)家易小剛為院長(zhǎng)，積極新產(chǎn)品，電氣專(zhuān)家周翔、唐修俊為副院長(zhǎng)的強(qiáng)大研發(fā)領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)。不到一年時(shí)間，這一系列措施收到了明顯的成效，這支年輕的隊(duì)伍從單一的電氣件研發(fā)，上半年公司的工程機(jī)械產(chǎn)品銷(xiāo)售毛利率為15.81%，發(fā)展成為為整個(gè)集團(tuán)產(chǎn)品主機(jī)提供智能電氣產(chǎn)品。 　　截止今年10月31日，比2006年底上升了3 .8%個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)公司又在9月底發(fā)布了2007年前3季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，智能工程研究本院向公司主機(jī)事業(yè)提供智能電氣產(chǎn)品7526臺(tái)套，預(yù)計(jì)今年前3季度業(yè)績(jī)預(yù)增200%以上，為公司事業(yè)節(jié)約成本1368.9萬(wàn)元，預(yù)計(jì)前3季度每股收益可達(dá)0.29元，超額完成公司制定的績(jī)效考核任務(wù)，超出了市場(chǎng)預(yù)期，產(chǎn)品質(zhì)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于主機(jī)原來(lái)所采用外購(gòu)件質(zhì)量。 　　與此同時(shí)，全年可達(dá)0.37元。預(yù)計(jì)2007年全年公司可生產(chǎn)裝載機(jī)21000臺(tái)、挖掘機(jī)600臺(tái)，智能工程研究本院還克服了初期因質(zhì)量體系不健全等引發(fā)的產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題，叉車(chē)1600臺(tái)左右。

　　公司募集資金項(xiàng)目解決產(chǎn)能瓶頸、延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈條，采取了一系列及時(shí)有效的糾正及預(yù)防措施，前景看好。公司募集資金項(xiàng)目已經(jīng)通過(guò)了證監(jiān)會(huì)審核，確保了集團(tuán)配套主機(jī)產(chǎn)品的整機(jī)質(zhì)量。初步建立了研發(fā)、生產(chǎn)、質(zhì)保等各環(huán)節(jié)的質(zhì)量管理體系，目前進(jìn)入機(jī)構(gòu)詢(xún)價(jià)階段。此次募集資金項(xiàng)目計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)6500萬(wàn)股，募集資金4.30億元，主要用于驅(qū)動(dòng)橋及變速箱擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模技術(shù)改造項(xiàng)目（1.32億元）、液壓挖掘機(jī)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模技術(shù)改造項(xiàng)目（1.74億元）、小型工程機(jī)械技術(shù)改造項(xiàng)目（0.76億元）和補(bǔ)充流動(dòng)資金（0.50億元）。目前裝載機(jī)產(chǎn)能為20000臺(tái)/年，但驅(qū)動(dòng)橋及變速箱等零件供應(yīng)有瓶頸，因此此次募集資金項(xiàng)目將驅(qū)動(dòng)橋及變速箱生產(chǎn)能力由目前的15000臺(tái)套提高到30000臺(tái)套。挖掘機(jī)由于毛利率高，市場(chǎng)容量大（2006年表觀消費(fèi)量為6萬(wàn)臺(tái)左右），一直是公司的發(fā)展目標(biāo)之一。此次募集資金項(xiàng)目公司將液壓挖掘機(jī)生產(chǎn)能力由目前的500臺(tái)提高到2000臺(tái)，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)。公司的液壓挖掘機(jī)業(yè)務(wù)還有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的目標(biāo)：公司根據(jù)挖掘機(jī)產(chǎn)品的市場(chǎng)狀況及自身競(jìng)爭(zhēng)力，制定了公司“十一五”期間的發(fā)展，其中2010年公司挖掘機(jī)銷(xiāo)售量將達(dá)到3000--4000臺(tái)，市場(chǎng)份額將達(dá)到5%。小型工程機(jī)械為公司的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)，公司時(shí)間早，產(chǎn)品系列權(quán)，由于市場(chǎng)需求旺盛，公司也希望此次募集資金項(xiàng)目能夠進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)其產(chǎn)能，目標(biāo)是小型工程機(jī)械生產(chǎn)能力由目前的1200臺(tái)提高到4000臺(tái)。公司此次募集資金項(xiàng)目都是目前其主業(yè)發(fā)展的瓶頸，亟待解決，因此此次增發(fā)是及時(shí)、必要的。

　　內(nèi)地設(shè)廠降低成本、控股物流企業(yè)保證運(yùn)輸，擴(kuò)大出口?？紤]到公司位于華南地區(qū)，靠近沿海，而公司裝載機(jī)、挖掘機(jī)的主要銷(xiāo)售市場(chǎng)以及零件的采購(gòu)集中在華北和華中，公司本生產(chǎn)裝載機(jī)需要支付更高的運(yùn)輸、人力成本和采購(gòu)成本，因此公司今年7月底公告計(jì)劃在河南焦作（公司主要采購(gòu)輪胎的城市）設(shè)立河南焦作廈工機(jī)械有限公司，首期注冊(cè)資金2000萬(wàn)元，為的是利用焦作當(dāng)?shù)氐娜肆土慵涮左w系優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移公司本的分裝載機(jī)產(chǎn)能（焦作廈工計(jì)劃年產(chǎn)裝載機(jī)5000臺(tái)，預(yù)計(jì)2008年下半年投產(chǎn)），該基地實(shí)際上按照廈門(mén)機(jī)電集團(tuán)的規(guī)劃2007年底建成，2008年初試投產(chǎn)，最終規(guī)模達(dá)到10000臺(tái)以上。公司設(shè)廠在河南焦作，焦作地方給了公司極其優(yōu)惠的政策，包括稅收上所得稅兩免三減半，增值稅也實(shí)施先征后返政策，土地供給上焦作承諾今后會(huì)以財(cái)政補(bǔ)貼的政策給與優(yōu)惠等等。廈門(mén)焦作除了生產(chǎn)整機(jī)外，還將建立配套的零件生產(chǎn)基地，充分利用周邊的原材料和人力成本優(yōu)勢(shì)。焦作地處河南，與武鋼、重鋼等公司傳統(tǒng)的鋼材供應(yīng)商拉近了距離，輪胎也可以在內(nèi)采購(gòu)；另外焦作當(dāng)?shù)氐娜肆Τ杀敬蠹s是2000元/人/年的支出，而廈工股份在廈門(mén)當(dāng)?shù)氐墓べY水平是3500－4000元/人/年的支出。另外公司為利用區(qū)位優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大出口，今年7月也通過(guò)了向廈門(mén)海翼物流發(fā)展有限公司增資的議案，公司控股51%，廈門(mén)海翼國(guó)際貿(mào)易公司持有49%股權(quán)。公司的目標(biāo)之一：2010年裝載機(jī)、挖掘機(jī)的年出口量占總銷(xiāo)售量的10%以上。

　　廈門(mén)機(jī)電集團(tuán)將廈工股份定位于“十一五”末成為土石方機(jī)械龍頭企業(yè)。公司的實(shí)際控制人為廈門(mén)機(jī)電集團(tuán)，廈門(mén)機(jī)電集團(tuán)持有廈工股份的大股東－廈門(mén)廈工集團(tuán)64.84%的股權(quán)，是廈門(mén)市授權(quán)的國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一體化的大型集團(tuán)性企業(yè)，注冊(cè)資本25.64億元，主要經(jīng)營(yíng)、管理授權(quán)范圍內(nèi)的國(guó)有資產(chǎn)；機(jī)電產(chǎn)品的制造、銷(xiāo)售和對(duì)外貿(mào)易，對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資、控股、參股，機(jī)電集團(tuán)“家族”成員較多，包括了8家全資投資企業(yè)、4家控股企業(yè)和8家參股企業(yè)。8家全資投資企業(yè)為：廈工集團(tuán)有限公司、海德有限公司、電力投資發(fā)展總公司、國(guó)能投資公司、汽車(chē)工業(yè)城公司、廈門(mén)奔馬實(shí)業(yè)總公司、廈門(mén)廈經(jīng)房屋拆遷工程處和廈門(mén)科技院；4家控股企業(yè)為： 金龍汽車(chē)股份有限公司、金龍聯(lián)合汽車(chē)工業(yè)有限公司、航空工業(yè)有限公司、高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司；8家參股企業(yè)為：福建汽車(chē)投資有限公司、 夏新電子(行情 股吧)有限公司、電子商務(wù)中心有限公司、ABB電器控制設(shè)備有限公司、ABB開(kāi)關(guān)有限公司、廈杏摩托有限公司、集順半導(dǎo)體制造有限公司和上海盈睿實(shí)業(yè)投資有限公司。截至2006年底，機(jī)電集團(tuán)總資產(chǎn)72.59億元，凈資產(chǎn)21.73億元，2006年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入56.59億元，凈利潤(rùn)1.04億元。根據(jù)了解，廈門(mén)機(jī)電集團(tuán)擁有一塊優(yōu)質(zhì)的飛機(jī)維修資產(chǎn)－太谷飛機(jī)維修公司，年凈利潤(rùn)9000萬(wàn)元左右，廈門(mén)機(jī)電集團(tuán)擁有控股權(quán)；此外廈工集團(tuán)控股的銀華機(jī)械廠主要生產(chǎn)駕駛室、結(jié)構(gòu)件等土石方機(jī)械配套件，年凈利潤(rùn)近2000萬(wàn)元，資產(chǎn)質(zhì)量較好。公司作為廈門(mén)機(jī)電集團(tuán)旗下唯一的工程機(jī)械企業(yè)，其發(fā)展目前包括未來(lái)將受到廈門(mén)機(jī)電集團(tuán)的強(qiáng)有力支持。廈門(mén)機(jī)電集團(tuán)公開(kāi)表示：“十一五”期末，將廈工股份發(fā)展成為以裝載機(jī)、挖掘機(jī)為核心產(chǎn)品的工程機(jī)械行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，在機(jī)械工業(yè)集中區(qū)形成較完整的工程機(jī)械產(chǎn)品鏈和大規(guī)模的配套產(chǎn)業(yè)集群。各類(lèi)工程機(jī)械產(chǎn)品銷(xiāo)量達(dá)到4－5萬(wàn)臺(tái)，產(chǎn)品出口占銷(xiāo)售總量的10%以上，銷(xiāo)售收入達(dá)到100億元,利稅5億元以上；其中主導(dǎo)產(chǎn)品裝載機(jī)銷(xiāo)售量達(dá)到30000臺(tái)左右，并保持行業(yè)領(lǐng)先地位，市場(chǎng)占有率達(dá)20－25%；挖掘機(jī)銷(xiāo)售量達(dá)到3000臺(tái)以上，市場(chǎng)占有率達(dá)到5%，成為國(guó)際商用運(yùn)輸產(chǎn)品制造業(yè)的成功企業(yè)。為此目標(biāo)，廈門(mén)機(jī)電集團(tuán)承諾將機(jī)電集團(tuán)所屬與工程機(jī)械相關(guān)的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)整合到廈工股份這個(gè)平臺(tái)，進(jìn)一步做大做強(qiáng)廈工股份。加大招商引資力度,引入工程機(jī)械重點(diǎn)配套項(xiàng)目,形成產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)。集中力量發(fā)展裝載機(jī)、挖掘機(jī)和小型機(jī)械三種工程機(jī)械產(chǎn)品。零件配套業(yè)務(wù)邊緣化目前正是廈工持續(xù)發(fā)展面臨的棘手問(wèn)題，廈門(mén)機(jī)電集團(tuán)的承諾可謂“雪中送炭”。2008年太谷飛機(jī)維修公司、銀華機(jī)械廠等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)都可能會(huì)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候被整合進(jìn)上市公司。

 
　　領(lǐng)導(dǎo)班子重組，企業(yè)發(fā)生質(zhì)變。此次調(diào)研公司董事長(zhǎng)－陳玲，包括公司實(shí)際控制人廈門(mén)機(jī)電集團(tuán)董事長(zhǎng)－郭清泉親自出席，在會(huì)上詳細(xì)介紹了廈工股份未來(lái)5年的發(fā)展規(guī)劃。以郭和陳為代表的公司管理層風(fēng)格給人的印象是敬業(yè)、專(zhuān)業(yè)。陳玲是廈工集團(tuán)自己培養(yǎng)的技術(shù)干出身的高層管理人員，十分熟悉公司的歷史發(fā)展沿革和集團(tuán)的狀況。郭清泉是廈門(mén)當(dāng)?shù)爻錾牡钠髽I(yè)家，此前曾擔(dān)任廈商集團(tuán)董事長(zhǎng)，3年內(nèi)將廈商集團(tuán)由一家虧損企業(yè)扭虧為盈，2006年5月廈門(mén)機(jī)電集團(tuán)之后短短半年內(nèi)時(shí)間郭對(duì)廈工股份進(jìn)行大刀闊斧的：變更領(lǐng)導(dǎo)班子，減員增效，去年總共辭退包括內(nèi)退工人400多人，重構(gòu)公司的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，在河南焦作設(shè)廠等等。調(diào)研的過(guò)程中，我們了解到企業(yè)的上上下下都感受到一種考核的壓力，員工以前渙散的場(chǎng)面再也看不到了，這些都是公司領(lǐng)導(dǎo)班子重組以后帶來(lái)的變化。

　　未來(lái)廈工股份再融資仍有需求。公司自1994年上市以來(lái)僅融資一次（1996年），表明公司并沒(méi)有很好的利用資本市場(chǎng)這一融資平臺(tái)很好的發(fā)展其業(yè)務(wù)。經(jīng)過(guò)2006年年底公司領(lǐng)導(dǎo)班子的調(diào)整，公司經(jīng)營(yíng)效率大幅提高，重新制定了適合廈工股份自身發(fā)展的規(guī)劃；其中引起我們注意的是：公司2007年的工作重點(diǎn)提到了5點(diǎn)任務(wù)：（1）產(chǎn)業(yè)聚集：將機(jī)電集團(tuán)所屬與工程機(jī)械相關(guān)的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)整合到廈工股份這個(gè)平臺(tái)，進(jìn)一步做大做強(qiáng)廈工股份。加大招商引資力度,引入工程機(jī)械重點(diǎn)配套項(xiàng)目，形成產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)。集中力量發(fā)展裝載機(jī)、挖掘機(jī)和小型機(jī)械三種工程機(jī)械產(chǎn)品。（2）加強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)：擴(kuò)大廈工品牌影響力。實(shí)施“走出去”，重點(diǎn)抓好國(guó)際市場(chǎng)，特別是東南亞、中東地區(qū)、中東歐及印度市場(chǎng)，“十一五”末裝載機(jī)、挖掘機(jī)的年出口量占總銷(xiāo)售量的10%以上(2007年上半年公司出口收入占總的銷(xiāo)售收入的4.96%)。（3）技術(shù)創(chuàng)新：加大新產(chǎn)品研發(fā)，擴(kuò)大高附加值產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)比重，提高盈利能力；（4）資本運(yùn)作：采用收購(gòu)、兼并或合作方式，適時(shí)實(shí)施低成本擴(kuò)張；拓寬融資渠道，壯大企業(yè)實(shí)力。（5）內(nèi)：繼續(xù)推進(jìn)管理整合和“三項(xiàng)”制度，提高管理執(zhí)行力。其中（4）和（5）都需要大的資本投入，因此我們認(rèn)為公司今后還會(huì)有新的募集資金需求。工程機(jī)械行業(yè)2007、2008年將繼續(xù)保持30%%的高速增長(zhǎng)，公司管理層變更后，經(jīng)營(yíng)效率大幅提高，為了進(jìn)一步加快發(fā)展所制定的“十一五”目標(biāo)是適合公司自身發(fā)展的，我們認(rèn)為公司保持目前的經(jīng)營(yíng)勢(shì)頭和有力的執(zhí)行力，其目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的。

　　2008年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。根據(jù)我們的了解和預(yù)測(cè)，公司2010年銷(xiāo)售收入目標(biāo)是100億元，2008年的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是：銷(xiāo)售收入超過(guò)70億元，毛利率提高1.5-2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)17%，三費(fèi)比例下降到10.5%左右，15%的所得稅率，則凈利率為5%左右。

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