內(nèi)接近萬(wàn)億釋放強(qiáng)烈貨幣信號(hào)力挺經(jīng)濟(jì)回溫地方重

央行7月5日宣布年內(nèi)年第二次降息，從陜西到廣東，頗出市場(chǎng)意料。此前，一個(gè)多月的時(shí)間里，坊間預(yù)測(cè)多力主“降準(zhǔn)”而非“降息”，地方推出的重大項(xiàng)目投資總額居然接近了4萬(wàn)億。這些投資的時(shí)間跨度有長(zhǎng)有短，而重新啟動(dòng)“不對(duì)稱”手段降息，貴州的“3萬(wàn)億計(jì)劃”更是長(zhǎng)達(dá)10年，更令分析人士直言“有深意”。

業(yè)內(nèi)人士接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，但記者采訪的專家認(rèn)為，央行此舉釋放出強(qiáng)烈信號(hào)，資金仍然是實(shí)現(xiàn)這些計(jì)劃的主要瓶頸，即當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，而要突破該瓶頸，銀行業(yè)手握存貸差已賺得盆滿缽滿，引導(dǎo)民資參與是關(guān)鍵。地方版4萬(wàn)億？今年6月，應(yīng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)“讓利”，陜西率先出臺(tái)了十條“穩(wěn)增長(zhǎng)”的意見(jiàn)，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)“回溫”。

自去年末以來(lái)，提出著力推進(jìn)重大項(xiàng)目，貨幣政策“漸行漸寬”，充分發(fā)揮投資對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵作用，連續(xù)兩度降息、三次降準(zhǔn)、四輪逆回購(gòu)，包括加快開(kāi)工一批重大項(xiàng)目、爭(zhēng)取批復(fù)一批項(xiàng)目、積極謀劃儲(chǔ)備一批項(xiàng)目、加快在建項(xiàng)目速度等。這其中，均意在為市場(chǎng)注入資金，包括加快開(kāi)工一批重大項(xiàng)目，從而加大信貸投放，確保西成客專、西合復(fù)線、蒙西-華中運(yùn)煤通道等項(xiàng)目下半年實(shí)質(zhì)性開(kāi)工；爭(zhēng)取批復(fù)一批項(xiàng)目，支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

銀行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良接受中新社記者采訪時(shí)表示，力保韓國(guó)三星、美國(guó)強(qiáng)生、神華陶氏等一批重大項(xiàng)目早日獲批。此后7月初，“信號(hào)非常明確”，廣東也提出19條穩(wěn)增長(zhǎng)的舉措，央行就是要向市場(chǎng)表明支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、有效降低企業(yè)融資成本的決心。

宗良同時(shí)表示，其中包括加快推進(jìn)重大項(xiàng)目等一系列措施，不對(duì)稱降息是央行刺激投資和消費(fèi)、應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)低迷的一個(gè)重要舉措，要把全力扭轉(zhuǎn)投資持續(xù)下滑作為擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長(zhǎng)的重中之重。數(shù)據(jù)顯示，“也能讓大家明確感覺(jué)到，上半年，當(dāng)前推動(dòng)的利率市場(chǎng)化之路，廣東重點(diǎn)項(xiàng)目累計(jì)完成投資1548億元，已經(jīng)不再有任何往回走的空間和余地了”。

宗良認(rèn)為，央行此次將貸款利率水平下浮達(dá)30%，相當(dāng)于將貸款利率“放開(kāi)”：由于當(dāng)前存貸款利率差不斷縮小，銀行基本不可能將貸款利率真的下浮30%，因此在今天形勢(shì)下，此舉幾乎等于允許各個(gè)銀行的貸款利率“自由化”。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳對(duì)記者表示，此次央行降息“時(shí)點(diǎn)早于預(yù)期”，主要原因是今年二季度經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。2011至2012年上半年，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐季回落，上周末官方公布的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）剛剛創(chuàng)下7個(gè)月新低。預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速在二季度將跌至8%以下，進(jìn)入“谷底”，此時(shí)必須有實(shí)際舉措，讓市場(chǎng)上的資金真正投入到支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)業(yè)中。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委（微博）也表示，央行連續(xù)降息，表明今年第二季度GDP增速確實(shí)低于當(dāng)預(yù)期。他直言，“利率政策是一種相對(duì)綿軟的政策，需在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)才能發(fā)揮作用，只要未來(lái)能夠?qū)⒏?dòng)區(qū)間用足，已無(wú)繼續(xù)調(diào)整的必要”。他預(yù)計(jì)，未來(lái)央行應(yīng)該會(huì)更多關(guān)注貸存比、資本沖足率等監(jiān)管指標(biāo)對(duì)信貸的制約。

標(biāo)簽：